home - Management - Lecture notes - Management of special projects (abstract lecture NDPSU)

Management of special projects (abstract lecture NDPSU)

<< Contents <Previous

7.7. Механізми нейтралізації інвестиційних ризиків

For the effective management of the risks of investment projects, the riton-man method is to be stitched. The main management tools for risk management are in the table.

Table 7.3. The basic tools for managing design risks

№ п / п

Category of tools

See, form that way of realizing

1.

Juridical guarantees

Відповідні статті договоів, угод, контрактів, що визначають розподіл ризиків між сторон. Realization of the work on the territory of the capital of the country is stolen by the insult of the beast before the arbitration court.

2.

Guarantees to the bank

2.1. Guarantees for the lender's account:

A) Unmedicated, tobto on the whole line of the loan agreement for the payment of a sum of paying zobov'azan under the contract.

B) Obmeneni yak in chasі, so і for the zobagom zobov'azan, in number:

  1. Guarantee for completing the project on the project (before the launch of the project in exploitation);
  2. Guarantee pokritty nediberbacheniyh vitrate on the project on the investment phase;
  3. Guarantee pokritty dodatkovyh vitrat poschalnika for repayment of credit zobov'azan on the vibrotic phase in the shortcomings of the grotesque flows on the project.

2.2. Guarantees for the corridor of the Zamovnik project:

A) guarantee of verified advance;

B) tender guarantee;

C) the guarantee of an amicable contract vikonanya.

2.3. Guarantees for the corridor of the payer / postpartner. Yak zasib zabezpechennya payment in time to the borrower of the draft commercial loan.

3.

Reserve funds

Reserve fund of the participant participating in the project for pokrtya not repartitioned for the project (self-insurance).

Spinny reserve fund, sho oformyatsya vsіm uchasnikami project (vzaemnne insurance).

4.

Make, deposit on special rahunkah

4.1. Activate the project (yak materіalnі, so і grosnovi) yak outpost for pokrtya credit risky bank.

4.2. Deponeuvannya penny tender bidder for pokritty rizikіv zamovnika project (as an alternative to the bank's tendering guarantee).

4.3. Deponeuvannya koshtiv pidrjadnikom for pokrittya rizikіv zamovnik, pozjazannyh z mozhnojuyu nesplatoyu importnogo mita vveveznina budivelnoy tehniki iz-z cordonu (as an alternative to bank guarantees).

4.4. Activate pіdryadnika (budivelnaya tehnіka and іnshe mayno) yak outpost for pokrtya mozhlivyh rizikіv zamovnika under pіdryadnomu contract.

5.

Indirect guarantees

5.1. Contracts for the realiza- tion of products, products and services (within the framework of dyichogo vibrobnitsva) are secured by a bank loan for financing a project (development, reconstruction, and vibrokitvva).

5.2. Довгострокові контракти на постачання виробничих ресурсів для забезпечення інвестиційної діяльності (сировина, матеріали, енергоносії).

6.

Utrimannya patches of payments for a contract

Vikoristovetsya for zahistu enteristov zamovnika; For rahunok Utriman (zvichayno obomovleny percent of payment on the skin) formetsya fund for pokrtya mozhlivyh rizikiv u zv'yazku realizatsii yyu contract.

7.

Druuchenia

Zastosovuyutsya yak alternative banking vyskoho guarantee for zabezpechennya earnest vikonannya contract (postachechanya, pidrjadnogo, konsultatsiynogo); Звичайно видається компанією, що має такий же підник діяльності як і виконавець (почальник, підрядник, консультант); Often extra special vihodyot maternal company.

8.

Contracts with a fictional price

Dany an instrument is visored for contracts on the vikonannya budivelno-montage robits (yak dodatkova garantiіya bank on risikam perevischennia koshtorishnih vitrat). According to the contracts for post-office machines, that zadnannya tsіni zvichayno є fіksovanimi (for vinyatok dovgostrokovyh contractov, sho povoz'yanyі vigotovlenyam unikalnoy, tehnynichno folding produkcii.

9.

Reserve loans

Даний credit perebachaє відкриття почальнику кредитної лінії прочамомогого переіоду на фіксовану суму; Words for pokritya can vytrate on the project. The interest rate on the reserve loan is extremely high for the rates of the principal loan. The sum of the reserve loan is to be in the range of 10 - 25% on the basis of the principal loan.

10.

Вексельні інструменти

Promissory note of zobov'yazannya poschalnika (zamovnika project) turn zaborgovannist on komertsitsnomu credit, mie pokavi v porivnyannі s bankirovskimi garantiіami, to that yo yogo vichoristan is regulated in detail by the rules of international law. For dodatsky zahistu interest of the creditor, the bill can be issued: the bank gives a guarantee on the bill of exchange at the visa (aval) on the promissory note.

eleven.

Forfaiting

Banking operations, yaka, are imposed on the citizens of the promissory notes. Vona polagayє in that, the bank voucher coupons (that інші боргові гобов'язання) почальника to the credit. Meta forfeiting of the field in the zahisti of the postmaster / pidrjadnika in the risk of non-payment of the poshchalka, vikoristovuyutsya in such vipadkah:

A) for postachannny cars, obladnannya that conducted pidrjadnih robots on velikі sumi;

B) with additional dovgostrokovyh (5-7 rocky) commercial loans (zvichayny lines vrahuvannya vekseliv 90 - 180 dniv).

12.

Reserves for accreditations

Vikoristovuyutsya yak tool zahistu enteristiv postman / pidrjadnika, scho nadae komertsynyy loan to the zamovniku; The bank of the zamovnik is directed against the creditor's credibility, and the bank for the debts of the bank is obliged to pay a fee in a bogus conspiracy.

13.

Willing to pay for the contract

13.1. Umovi (Persh for all gorik) payments for the contract postakannya goods / vikonannya pіdjadnih robіt zahischayut іnteresi yak zamovnika so і postalnik / pіdryadnika. The scheme of payments can be viglyadati (yak variant) by the rank:

A) 5-10% sumy contract - advance payment written down to the contract (pozhzpechennya before the postpartner / pidrzadnikom zobov'azan zamovnika);

B) 5-10% - a mobile advance payment (including the arrival of robots, budivelnoy obladnannya ta materialov);

C) 10-15% - payment for a non-obligatory accreditation of a postman / pidrjadnik with a written document, a poddruzhdzhuyut fact of post-office;

D) the sum of the contract, it was lapped to rally on the credit of the commercial loan with the redundant counties; Після надання підтверджуючих документів замовник виписує постачальнику / підряднику векселі (прості) або підписує тратти (переводні векселі). Yak rule, for the remaining 5-10% sumy contract vidayuyutsya vekselі (tratti) pislja vyshenyshenya string of guaranteeing ekspluotatsyi ob'ektu.

13.2.In action vipadkah for zahistu entertainments of the zamovnik (rizik nenolezhnogo vikonannya robot) from the skin payment zdіysnjut vidrahuvannya in spetsialniy fund for pokritta mozhlivyh zbitkiv that vitrat, sho vinikayut at the zamovnik in guaranteed period.

Effective realizatsiya danogo іnstrumenta (umovi payment for the contract) mozhliva dodatkovomu vikoristannі інших інструментів: legal guarantees, guarantee of advance payment, безвідзивних (і бажано підтверджених) documentary інредитивів інших.

14.

Bankівські рахунки з сабливим режим

Rahunki for depownuvannya participants in the project of groschen koshtiv in zakozpechenna zobov'azan before the participants in the project. Yak rule, takiri rahunki vikrikuyvayutsya y ruled by vidpovidnostі s trastovim contract (napriklad, bankovsky rahunki, on how to deposit koshti participants in the tender, are found to be forced).

15.

Obovyazyka zasnovnikіv / sponsorіv in the project on dodatkovym vnedaskam in kapital of project kompanії

Tseobsovjana nadaetsya creditor project for the undervalued risiku perevischennia vitrat under the project. Vikoristovuyutsya yak dodatkovyi abo alternativnyi neotrugment fіnansuvannya neperedbuchenii інвестиційних витрат. Alternative to zobov'yaznyah zdіysnyuvati dodatkovi vneski in kapitalom proektnoї kompanії mozhut bobi zobov'yaznya zasnovnikov nadavati so zvani "subordinovanni" credit (repayment zaborgovanosti in the subordinative loan zdіysnyuyutsya tilki pislya vikonannya poschadnikom svoїh plizhnyh zobov'azan 'on porochkovomu bankovskomu credit).

16.

Strahuvannya

16.1. Strahuvannya eksportnih credit. Zvichayno zastosovetsya for:

A) insurance of economic and commercial risks;

B) the insurance of the sexual risks.

Більш розповсюджено страхування кредиів від політичних ризиків. Zdіysnyuyutsya stanovnimi abo napivdavnimi insurance companies.

16.2. Страхування внесків в капітал проекту та різні вид проекних активів. Zvichayno zastosovuyutsya forms of insurance of inozemnyh інвестицій від політичних ризиків (конфіскації, націоналізації тощо). Zdіysnyuyutsya sobstvennymi abo napivdavstvnymi insurance companies, and takozh bahatospononnim agency on the guarantees of investment, but enter into a group of Svitov Bank.

16.3. Strahuvannya vantazhiv with postachannny machines, obladnannya ta інших інвестиційних товарів. Umovi insure to lie in the minds of the post-Incoterms.

16.4. Страхування будівельних ризиків:

  1. Budivelnih robot;
  2. Будівельних матеріалів;
  3. Виконання будівельних та монтажних робіт;
  4. In other words.

16.5. Страхування від різних комерційних, технічних та інших ризиків on the vibrotic phase of the project cycle.

16.6. Інші види страхування, пов'язан зeксплуатацією об'єкту інвестування.

17.

Розподіл ризиків між participants in the project

Розподіл ризиків відбувається між participates in the project on підставі підписаня різних угод, контраків, договоів.

Розподіл ризиків може здійснювась takozh for rahunok securitization of bankovski syndicates abo pidrjadno-budivelnih konsortsiumov.

18.

Hedzhuvannya risikiv

Technics of insurance in finance and commercial banking, yak can be zasosovuvatis raznimi participants of the project (the creditor - for the miserage of the percentage risk, the project company - for theft of the zynzhennya tsin on the product).

Hedzhuvannya - tse ukladannya prottingzhnyh f'yucernnyh ugod on the different types of contracts. Mehanizm hedgevannya poleah in the offensive: scho yakschoo pidpriemstvo zaznach zbitkiv yak the seller, then vono otrimuє pributki in such zh rozmіrі yak kupepets f'yucernikh kontraktiv.

The futures contract is a standard document, which is written in the form of zabovtsyana pri dobati (sell) tsinnyi paperi, como koshti at the time of the vigilance in the vyznacheniyah ubuv at Maybutnom, z fіsatsієyu tsіn at the time of the vikonannya zobov'azan parties to the contract.

Є three types of birzhovyh ugod z vikoristannyam f'yuchershnikh contract:

  1. Komіvlya-of sales of real active in abon tsinnyh paperіv z postchanyannam v majbutnomu periodi;
  2. Купівля - sales ф'ючерсних договоів на визначену кількість активів або цінних паперів;
  3. Ліквідація позиції за ф'ючерсними договомов під час почачаня активу.

19.

Diversee-fikatsiya

Zastosovuyutsya banks - creditors that investors, scho finance, and realize one-second portfolio of investment projects, for the depreciation of the gauges and those of the regional rizikiv

Before naiibolsh rozponsjugenih method in neutralization of investment risks lie: the method of diversification, insurance, hedging, and the raising of investment risks.

Під диверсифікацією розуміється інвестування фінансових ресурсів у більш ніж one type of activity, togo the process of allocating money to deposits, yakі безпосередньо між собою не пов'яні.

One z naibylsh poshirenykh kogdaіv zabibnyannya, abo zmenshennia rizikiv - insurance.

Страхування ризиків - це transfer of the past risks of the company's insurance.

At analizizy rizikіv it is important to see the group of rizikiv, yakі mozhut buti insured. If you are invited to sing the rizikova podіya, інвестор має підстави сподіватися на відшкодування втрат, по'яязаних із цим ризиком.

Until the risk, yaki nadayutsya to insure, lay down:

  1. Straightforward mines, crabs, povzjany with hanging, roboty obladnannya, supply of materials;
  2. Indirect cramps, dismantled and dismantled by the posed by the lane, re-installed in the holding area, unrestrained rent-seeking;
  3. Ризики, що підлягаю обо обов'язковому страхуванню (vіd нещасних випадків на виробництві, від захворювань, vід пошкодження майна, vід викрадення транспортних засобів).

Vistavendennі see the rizikіv zustrіchayutsya in be-yoy project.

In a broader plan, insurance coverage is rooted, so that insurance is quietly secured, secured, indefinitely secured, posted, remunerated, disposed of in the realignment of the investment project. The process of insurance of investments and management of investment risks is straightforwardly completed by a contractor at a cost that is to be indicated in the inter-estates designated by the sumi buzzer. Strahuvannya risikiv kapitalovkladen is a pleasure, for an anchor investor insurance policy insurer, cotryn not take part in the given investment project. Страхування поширюється тільки на інвестиційний процесі і не охоплює об'єктів створених в результаті інвестицій. Before such visions, insurance is vidnosyat:

  1. Insurrection budivnitsva;
  2. Insuring against vipadok visibility of supplies; budivelnyh materіalіv pіd hour budіvnitsvva;
  3. Insurance loans, loans to the security of the estate.

Ринкові відносини have expanded the sphere of insurance to the financial risk of implemen- tation and include the order of insured persons withholding a surplus of insurance, the stability, security of sirovini in the post- The order із доrovільним страхуванням існує обов'язкове страхування майна і медичне страхування, schо perebachaetsya kostorisom vitrat підприємства.

Ale є so takі see riziku, yakі not mozhut bouti uchoplenі by insurance companions. Цририки, пов'язані з нестабільністю внутрішньополітичного життя країни, куди спряпрявуть інвестиції.

Prior to them vidnosyat mozhnivi vtrati, povyazheny z konfiskatsiєyu, gromadyanskoj vinynoju, zmіnoju polichnichnogo to a course to a lot, zmіnoju sspіlno-polichnichnogo I shall arrange tochno.

Страхування подібних ризиків перебачає securing the sovereignty of the fonds, yakі mayut zabezpechiti pevnі otvetstії інвестицій privetnyh osib in the economy of tіеї chi іnshoshї kraїni.

In the case of a business plan, please log in and see the risk, but do not pester the insured - through the wrong vibe to the project, kolivannya kon'yukturu rinku, zmіnu tsіn i popita, sotsialnu neustabilnost tescho. With the help of a method on a property, you can talk about a fund of commercial riziku, the value of which is to be counted from 5 to 15% of the surplus.

Dalі pereglyadayatsya profitability spravi z urahuvanannyam zahodiv, scho ploinuyutsya.

Hedzhuvannya - tse protsahuvannya risiku vіd mozhlivyh zbitkiv shalom transfer riziku zmіni tsіni z odnієї individuals on іnshu.

Hedzhuvannya zdіysnyuyutsya through ukladannya contract, acronym for insuring rizikіv zmіni tsіni - hedge mіzh side, sho стра ху The subject of the contract is the possibility of activating the asset - a coma, currency, shares, oblgacii, and so on.

Hedzhuvannya mozhe zdіysnyuvatis on pidvishchennya abo znizhennya tsin. Hedger pragne zniziti rizik, sprinkinenii neznachennistyu tsin on rinku, prodazyuchi forward, f'yucernny chi opttsionny kontrakty. Tse dae zmogu prognozuvati dohіdi chi vitrati, hocha risik not znikaє. Yogi perebiraye a speculator on his own, a kind of on the sustained pributku, grajuchi on rіznitsі tsin.

In the everyday practice of a wide range of roses, otrimav mehanizm rozpodilu risikiv.

Розподіл інвестиційних ризиків - це Partial transfers to partners of financial risks on transactions. On a practical basis, the rozpusyugzhennya moyut nastupnі naprednya rozpodilu rizikiv:

  1. Розподіл ризиків між учасниками інвестиційного проекту. In the process of this rozpodilu pidpriemstvo mozhe zdіysniti transfer pidrjadnikam rizikіv, zav'yazanykh z vikokonannyam kalendarnogo plan budivelno-montage robit, low yakisty chih robot tescho.
  2. Розподіл ризику між підприємством і postalnikami сировини та матеріалів. The subject of such a rose is the financing of the risks, which are attacked in the course (psuvanniam) of the mine (active) in the process of transporting and repairing the vantage-rozvantazhuvannye robots. The forms of such roses are regulated in accordance with the international rules "INCOTERMS-90".
  3. Розподіл ризику між учасниками лізингової операції. In the case of an operative leasing, the transfer is transferred to the orendodic rizik of the moral age of the vicarist active, the risk of spending technical productivity on them (for the minds of the pre-trinitarian regulation of exploitation rules), but also of the risks to negotiate in the contract.

Literature:

  1. ODDanilov, G.M.Ivashina, OG Chumachenko. Інвестування: Навчальний посібник. - K .: "Comp'yuterservis", 2001.- 364p.
  2. Savchuk VP, Prilipko SI, Velichko EG Analysis and development of investment projects. - Textbook. - Kiev: Absolute-In, Elga, 1999. - 304 p.
  3. Clifford F. Gray, Eric W. Larson. Project management. Practical guidance / Пер.с англ. - Moscow: Publishing House "Business and Service", 2003. - p.163-183.

Питання for перевірки засвоєних знань:

  1. Що є a method analizu project ризиків?
  2. To guide viznachennya riziku ta characterize the appearance of rizikiv.
  3. Opishin spіvvіdishennya risiku і income, risiku i chasu.
  4. In chomu polyaga? Analiz chuttivosty project?
  5. Describe the essence of the project scenarios.
  6. In chomu polyagaet sutnist імітаційного modeling?
  7. Describe the model of the impact of capital investments in the economic and investment areas.
  8. In the course of the field, the essence of the mechanism of neutralization of investment risks?
  9. Describe the hedge of the hedge.
  10. In chomu polyagaet sutnist rozpodilu інвестиційних ризиків?
  11. Describe the essence of insurance of risks.

Zavdannya for self-ta individualnoy roboti

Task 1.

Viznachte for dopomogo method serednokvadratichnogo vidhilennya znachok ochikuvannogo pributku yak dvikh proekhivі є більш ризикованим:

Otsnka mozlivoj result

Projections of surplus (mln.grn)

Д

Значення ймовірності

Рі

Проект А

Песимістична

25

0.2

Стримана

35,7

0.7

Оптимістична

35

0.2

Occasionally

1,0

Проект Б

Песимістична

8.0

0.25

Стримана

30.0

0,50

Оптимістична

60.0

0.25

Occasionally

1,0

Задача 2.

Визначте за допомогою коефіцієнта варіації очікуваних прибутків, який з двох проектів є більш ризикованим:

Оцінка можливого результату

Запроектований прибуток (млн.грн)

D

Значення ймовірності

Рі

Проект А

Песимістична

8

0.25

Стримана

thirty

0,50

Оптимістична

60

0.25

Occasionally

1,0

Проект Б

Песимістична

10

0.4

Стримана

50

0.4

Оптимістична

75

0.2

Occasionally

1,0


<< Содержание < Предыдущая