home Investments books Іnvestuvannya - Schukіn BM

Іnvestuvannya - Schukіn BM

Tehnologіya robots fіnansovogo іnvestora

Tehnologіyu robots fіnansovogo іnvestora mozhna predstaviti with such a uzagalnenoyu poslіdovnіstyu Act reasonably:

1) vibіr іnvestitsіynoї strategії;

2) analіz that prognozuvannya situatsії on market analysis tsіnnih paperіv;

3) vibіr nayprivablivіshih (s point Zora obranoї strategії) tsіnnih paperіv. To search Search in the stock market analysis nedootsіnenih tsіnnih paperіv іnvestor Got postіyno analіzuvati іnformatsіyu schodo camp Stock market, dinamіki tsіn, prognozuvati camp right at the emіtentіv tsіnnih paperіv;

4) formuvannya portfolio tsіnnih paperіv zdіysnennyam operatsіy kupіvlі that tsіnnih paperіv sale at the market: negotiations s owner tsіnnih paperіv, contract kupіvlі tsіnnih paperіv, perereєstratsіya rights vlasnostі on Paper the pridbanі tsіnnі;

5) organіzatsіya postіynogo monіtoringu pitched for market analysis that dohіdnіstyu іnstrumentіv іnvestitsіynogo portfolio;

6) otsіnka efektivnostі іnvestitsіynogo portfolio;

7) pereglyad (at razі required) іnvestitsіynogo warehouse portfolio.

Square od PROCEDURE i rozrahunkіv, SSMSC after seeing іnvestor, Yakscho portfolio molded, the tse-Je result bagatokriterіal noї optimіzatsії scho vіdtvoryuє sub'єktivne rozumіnnya іnvestorom optimal spіvvіdnoshennya mіzh dohіdnіstyu i rizikom. Metodi formuvannya portfolio takozh Je sub'єktivnim processes poєdnannya іsnuyuchih pіdhodіv (teorіy abo models), methodically rekomendatsіy schodo rozrahunkіv dohіdnostі th riziku, nayavnoї in іnvestora Informácie (povnoї abo nepovnoї schodo market analysis that emіtentіv fіnansovih іnstrumentіv) іntuїtsії іnvestora i yogo menedzherіv.

Kriterіy pributkovostі, yak tsіlove zavdannya іnvestora, realіzuєtsya abo zrostannyam precisely dohodіv (divіdendіv, napriklad) od kapіtalu, abo through zrostannya vartostі of kapіtalu. In Persha vipadku maєmo portfolio income, others - the growth of the portfolio.

"Conservative portfolio" s skladaєtsya proektіv, SSMSC toil mіnіmalnu rizikovanіst (a otzhe is small dohіdnіst). "Aggressive Portfolio" ob'єdnuє іnstrumenti s temple ochіkuvanoyu dohіdnіstyu i rizikom temple.

Іnvestuvannya yak processes rozvivaєtsya in chasі, yaky Je such resource іnvestora themselves, yak penny abo materіalny resource. Іnvestor planuє termіni schodo hour volodіnnya ob'єktom іnvestuvannya, okupnostі hour, cob otrimannya pributku, hour pripinennya toscho project.

Active Passive Rozrіznyayut that upravlіnnya portfolio. Pasivnі іnvestori infrequently zmіnyuyut warehouse portfolio orієntuyutsya at Sered-norinkovі pokazniki dohіdnostі th riziku not volіyut obіgrati rinok, dosyagti dohіdnostі growth. Pong vvazhayut scho mayzhe on market analysis Absent nedootsіnenih іnstrumentіv.

Passive upravlіnnya proyavlyaєtsya in pridbannі tsіnnih paperіv on dovgostrokovu perspective. Іnstrumenti dobirayutsya takі, dwellers of Tsei hour, Especially not zmіnyuyuchi warehouse portfolio dosyagti postavlenoї methylation in viglyadі yakogos rіvnya dohіdnostі.

Navpaki, active upravlіnnya peredbachaє postіyny Poshuk іnvestorom naykraschih on market analysis tsіnnih paperіv i їh pridbannya. Takі aktivnі dії give zmogu іnvestoru postіyno polіpshuvati pokazniki dohіdnostі, SSMSC planuvalisya s cob іnvestuvannya.

Otzhe, rezultativnіst іnvestuvannya for the passive upravlіnnya formuєtsya at viborі underlying portfolio and for active - protyagom vsogo perіodu volodіnnya portfolio.

Rizik dodaє іnvestorovі vіdchuttya realnostі in Yogo natural namagannі dosyagti maksimalnoї pributkovostі vikoristannya kapіtalu.

Rizikovane chi chi Je nerizikovane іnvestuvannya not naygolovnіshoyu Find our obranoї іnvestorom strategії. Rizik Mauger vinikati through bezlіch chinnikіv, SSMSC maintained upstream podіliti on zmіni in zovnіshnomu (for the project) seredovischі that pomilki in upravlіnnі project resources (vnutrіshnє seredovische).

Vazhlivim sunset protidії riziku Je lіkvіdnіst aktivіv іnvestora, yak yogo viznachaє potentsіynu spromozhnіst Shvydko i without vtrat peretvoryuvati project assets in znov groshovі Costa. In іnvestitsіynіy dіyalnostі slіd urahovuvati rіven lіkvіdnostі doluchati th yogo to іnshih kriterіїv, virіshuyuchi power about dotsіlnіst іnvestuvannya.

Vіdpovіdnіst fіnansovim resources Je bunt obmezhennyam for planіv іnvestora. Nedostatnі vlasnі resources mozhut Buti dopovnenі іnshimi Jerel but tse pіdvischuє rizikovanіst i potrebuє bіlsh retelnogo fіnansovogo planuvannya. Chim bіlshoyu Je chastka іnvestovanogo kapіtalu, yak not nalezhit іnvestoru, team bіlsh pіdozrіlim bude project partnerіv.

Vazhko dosyagti nayvischih pokaznikіv odrazu for vsіma kriterіyami. In praktichnіy dіyalnostі іnvestor opіkuєtsya nayvazhlivіshimi for Demba vikoristannya kapіtalu characteristics (Fig. 9.3).

Mal. 9.3. Kriterії formuvannya portfolio

Yakіst upravlіnnya portfolio, yak i at viborі okremogo fіnansovogo іnstrumenta, viznachaєtsya for parameters that dohіdnostі riziku. Pong, in his Cherga, stale od dohіdnostі that riziku skin tsіnnogo Paper the scho vvіyshov to warehouse portfolio that їh vzaєmovplivu.

Dohіdnіst portfolio tsіlomu (D) Mauger Buti yak rozrahovana serednozvazhena magnitude dohіdnostі skin іnstrumenta (d i):

de PI - Pete Wagga vartostі pridbannya i-th іnstrumenta (C) in usomu іnvestovanomu to list kapіtalі (K):

Nj - Quantity tsіnnih paperіv the i-th species.

Rizik portfolio tsіlomu takozh deposits od riziku skin іnstrumenta portfolio viznachaєtsya s ale slit th urahuvannyam vzaєmoza-ries mіzh rizikom okremih іnstrumentіv. In zagalnomu vipadku vvazhayut scho rizik s portfolio skladaєtsya Vlasnyi (іndivіdualnogo) riziku, yaky deposits od riziku inclusions to portfolio tsіnnih paperіv, i rinkovogo (systematic) riziku, yaky odnakovo zagrozhuє vsіm ekonomіchnim sub'єktam i vsіm іnstrumentam.

Chim bіlshe іnstrumentіv іz nepov'yazanimi tendentsіyami dohіdnostі Got portfolio, team vіn bіlsh diversifіkovany i tim bіlshe yogo systematically rizik nablizhaєtsya to serednogo rіvnya riziku market analysis. Serednorinkovy rizik viznachaєtsya for mіnlivіstyu dohіdnostі umovnogo portfolio, yaky uvіyshli b usі іnstrumenti scho Yea on market analysis.

Diversifіkatsієyu zmenshiti rizik nizhche rіvnya riziku portfolio vsogo nemozhlivo market analysis. Vodnochase diversifіkatsіya zmenshuє Vlasnyi rizik portfolio. In either Money Does razі diversifіkatsіya Je basic principle metodologіchnim znizhennya riziku іnvestitsіynogo portfolio.

Leather іnvestor s bagatoh mozhlivih varіantіv іnstrumentіv scho Yea on market analysis, bazhaє sformuvati naypriynyatnіshy for Demba "efektivnosti" portfolio. Taqiy portfolio zabezpechit Maximum dohіdnіst at obmezhennі for rіvnem priynyatnogo riziku abo zabezpechit mіnіmalny rizik for minds, scho no Mensch dohіdnіst for priynyatnu for іnvestora. Such efektivnosti portfelіv Mauger Buti bezlіch - їh sukupnіst nazivaєtsya "efektivnosti" mnozhinoyu priynyatnih for іnvestora portfelіv.

Zvazhayuchi on rozvinenіst fіnansovih rinkіv i skladnіst analіtichnoї robots s obґruntuvannya fіnansovih іnvestitsіy, upravlіnnya portfolios tsіnnih paperіv in tsіy sferі sformuvalasya system fіnansovih poserednikіv.

In Ukraine zakonodavstvі viznacheno scho poserednitsku dіyalnіst, pov'yazanu s i Key infrastructure obіgom tsіnnih paperіv, mozhut provaditi "spetsіalnі aktsіonernі" tovaristva that banks ob'єdnanі termіnom "torgovtsі tsіnnimi Paper the" for yakih operatsії s tsіnnimi Paper the stanovlyat viklyuchny view їhnoї dіyalnostі .

Torgovtsі tsіnnimi Paper the vpravі zdіysnyuvati:

a) dіyalnіst, pov'yazanu s Key infrastructure tsіnnih paperіv;

b) komіsіynu dіyalnіst on Paper the tsіnnih;

c) komertsіynu dіyalnіst on Paper the tsіnnih.

Dіyalnіstyu, pov'yazanoyu s Key infrastructure tsіnnih paperіv, viznaєtsya vikonannya trader tsіnnimi Paper the operatsіy schodo їh pridbannya abo sale for doruchennyam, i od іmenі for Costa emіtenta.

Komіsіynoyu dіyalnіstyu on tsіnnih viznaєtsya kupіvlya Paper the pro-sales tsіnnih paperіv scho zdіysnyuєtsya trader tsіnnimi Paper the od Svoge іmenі for doruchennyam i Costa іnshoї for individuals.

Komertsіynoyu dіyalnіstyu on tsіnnih Paper the viznaєtsya kupіvlya sales tsіnnih paperіv scho zdіysnyuєtsya trader tsіnnimi Paper the od Svoge іmenі that for svіy Komm.

Zdіysnennya dіyalnostі, pov'yazanoї s Key infrastructure that obіgom tsіnnih paperіv, yak viklyuchnoї dіyalnostі, dopuskaєtsya osnovі allowed to scho Reigning vidaєtsya komіsієyu s tsіnnih paperіv is the Stock market. Perelіk dokumentіv, neobhіdnih for otrimannya allowed to zdіysnennya dіyalnostі, pov'yazanoї s Key infrastructure that obіgom tsіnnih paperіv and takozh perelіk vіdomostey, SSMSC trader tsіnnimi Got Paper the podavati protyagom termіnu dії tsogo allowed, viznachayutsya Mіnіsterstvom fіnansіv Ukraine.

In rozvinenih ekonomіkah fіnansove іnvestuvannya Je rozgaluzhenoyu spetsіalіzovanoyu sphere dіyalnostі scho potrebuє spetsіalnih unіversalnih knowledge that i dosvіdu robots. For butt, zagalna Quantity people SSMSC pratsyuyut in sferі fіnansovogo іnvestuvannya the US, 7% dosyagaє chiselnostі vsіh zaynyatih. Pong konsultuyut, zbirayut i analіzuyut іnformatsіyu, obirayut ob'єkti for іnvestuvannya, sitting round the table, gotuyut purchase sales tsіnnih paperіv, shukayut perspektivnі tsіnnі Papero, oformlyayut perehіd rights vlasnostі on Paper the tsіnnі, upravlyayutsya Costa svoїh klієntіv for contract konsultuyut toscho.

Naybіlsh Intelektualna Chastina robіt in fіnansovo-іnvestitsіynomu menedzhmentі pov'yazana s fіnansovim analіzom tsіnnih paperіv. Zavdannya fіnansovih analіtikіv - Poshuk "nedootsіnenih tsіnnih paperіv" real vartіst yakih perevischuvatime їh precisely rinkovu tsіnu. Obirati bring s kіlkoh mіlyonіv іnstrumentіv (tsіnnih paperіv that їh pohіdnih), scho obertayutsya on market analysis. Zastosovuyutsya spetsіalnі matematizovanі methodological analіzu povedіnki market analysis, dinamіki tsіn on Paper the tsіnnі, ref will have emіtentіv tsіnnih paperіv, povedіnki їh direktsіy, mіzhnarodnoї situatsії i t. Іn.

Dіє spetsіalna system pіdgotovki i sertifіkatsії fіnansovih analіtikіv. In rozvinenih rinkovih kraїnah obsyagi kapіtalіv in sferі fіnansovogo іnvestuvannya perevischuyut obsyagi real іnvestuvannya, Hoca tsі spherical th pov'yazanі and flows kapіtalіv vzaєmozalezhnі.

Main field fіnansovogo іnvestuvannya Je vtorinny rinok tsіnnih paperіv, Hoca i Pervin rinok vіdіgraє Pevnyi role in sferі fіnansovogo іnvestuvannya. Ale smut Je vtorinny rinok through those scho SAME at nomu fіnansovі іnstrumenti vіlno obertayutsya, will melt ob'єktom vіlnoї kupіvlі-sale dіstayut rinkovu otsіnku s side popitu i Offers, otrimuyut rinkove viznannya i rinkovu tsіnu and takozh Taku vazhlivu іnvestitsіynu yakіst, yak lіkvіdnіst. Same at the market dіyut mehanіzmi scho give zmogu іnvestoram vіlno, vіdpovіdno to іnvestitsіynih namіrіv, obmіnyuvatisya fіnansovimi assets.

Rinok tsіnnih paperіv podіlyaєtsya on bіrzhovy that pozabіrzhovy. On ostannomu rozrіznyayut rinok operatsіy s tsіnnimi Paper the scho zareєstrovanі on bіrzhі, i rinok directly operatsіy s great packages aktsіy mіzh іnstitutsіonalnimi іnvestorami. Komіsіynі, SSMSC otrimuyut brokers obslugovuyuchi Interests іnvestorіv on stock market analysis, stanovlyat 1-5% vartostі operatsії kupіvlі abo sale tsіnnih paperіv. Tom at vsіy vazhlivostі poserednitskih funktsіy for funktsіonuvannya Stock market zrozumіla privablivіst mozhlivostі directly operatsіy mіzh іnvestorami without poserednitstva.

Bіrzhovy rinok bazuєtsya on funktsіonuvannі stock bіrzh. Tse organіzatsіyno decorations, postіyno dіyuchy rinok on Money Does zdіysnyuєtsya viznachena in chasі th prostorі torgіvlya tsіnnimi Papero, zoseredzhuєtsya popit i propozitsіya tsіnnih paperіv, formuєtsya rinkova Rate (bіrzhovy course).

Stock bіrzha stvoryuєtsya in formі aktsіonernogo tovaristva without methylene otrimannya pributku i zaymaєtsya vinyatkovo organіzatsієyu ukladannya lands that kupіvlі sale tsіnnih paperіv i їh pohіdnih.

Bіrzhovy rinok minds of Svoge funktsіonuvannya Je naykonserva-tivnіshoyu Chastain Stock market. On nomu dіє zvіd spetsіalnih rules scho zhorstko reglamentuyut:

a) Vidi land, scho ukladayutsya on fondovіy bіrzhі;

b) the procedure to torgіvlі fondovіy bіrzhі;

c) admission minds tsіnnih paperіv bіrzhu in the stock;

d) order of Minds i peredplati tsіnnih paperіv scho kotiruyutsya on fondovіy bіrzhі;

d) the procedure formuvannya tsіn, bіrzhovogo rate that їh vіdkritoї publіkatsії;

e) perelіk tsіnnih paperіv scho kotiruyutsya on fondovіy bіrzhі;

h) obov'yazki chlenіv fondovoї bіrzhі schodo Keeping oblіku that Informácie, vnutrіshnіy rozporyadok robots komіsіy fondovoї bіrzhі, order їhnoї dіyalnostі;

g) system іnformatsіynogo zabezpechennya fondovoї bіrzhі;

h) Vidi poslug scho nadayutsya stock bіrzheyu, i rozmіr pay for them;

i) the right to conduct on rozrahunkіv fondovіy bіrzhі;

In sferі fіnansovogo іnvestuvannya after hour obіgu fіnansovih aktivіv slіd takozh viokremiti rinok korotkostrokovih pozikovih kapіtalіv - Penny rinok (h obіgu borgovih zobov'yazan - up rock) i rinok dovgostrokovih pozikovih kapіtalіv - rinok kapіtalіv.

Іnvestitsіyna vartіst tsіnnogo Paper the - tse since been called to come true Rate scho viznachena naybіlsh obіznanimi i naybіlsh kvalіfіkovanimi fahіvtsyami market analysis on osnovі vsієї mozhlivoї Informácie, s urahuvannyam prognozіv maybutnoї dohіdnostі tsіnnogo Papero. Rinkova Flow Rate i Rate іnvestitsіyna not obov'yazkovo odnakovі in Leather hour time. їh rіznitsya harakterizuє "efektivnіst" market analysis.

On "efektivnosti market analysis" rinkova Cena tsіnnogo Paper the vіdpovіdaє yogo іnvestitsіynіy vartostі. Tse mozhlivo, Yakscho OAO All Participants market analysis (i stink formuyut propozitsіyu popit and otzhe, th tsіnu) volodіyut vsієyu іnformatsієyu schodo tsіnnogo Paper the skin. Rinok note efektivnіshy, denote bіlsh profesіyno doskonalі, іnformatsіyno obіznanі, fahovo pіdgotovlenі analіtiki on nomu pratsyuyut. Todі on market analysis OAO All potochnі tsіni in Leather hour time exactly zbіgayutsya Zi "fair" tsіnoyu, Absent pereotsіnenih Rink ni, ni nedootsіnenih him tsіnnih paperіv. Ale such situatsіy mayzhe not buvaє, yak bi is not good analіtiki pratsyuvati of Namangan. Zavzhdi Je prihovana іnformatsіya, competitive Borotba mіzh aktsіonernimi tovaristvami, vipadkovі obstavini, maybutnya neviznachenіst, mіzhnarodnі uskladnennya, polіtichnі podії i t. Іn.

Chim bіlshoyu Je rіznitsya on market analysis mіzh precisely rinkovimi tsіnami i іnvestitsіynoyu vartіstyu, Tim Mensch efektivnosti Je rinok. Absolutely efektivnosti rinok bude de Je postіyna rіvnіst potochnoї tsіni i іnvestitsіynoї tsіni tsіnnogo Paper the skin. Vvazhaєtsya scho rinok bude maloefektivnim, Yakscho participants market analysis available deprivation tsіnova іnformatsіya (schodo tsіn on market analysis), serednoefektivnim - Yakscho available іnformatsіya schodo tsіn that will emіtentіv tsіnnih paperіv, visokoefektivnim - Yakscho available all potentsіyno mozhliva іnformatsіya (vіdkrita is the Closed-), scho Mauger vplinuti on maybutnі Income vlasnika tsogo tsіnnogo Paper the i yogo maybutnyu tsіnu.

For іlyustratsії of yak values ​​Got dostovіrna іnformatsіya in sferі operatsіy s tsіnnimi Papero, navedemo minds receptionists rights іnvestora scho mіstyatsya in Zakonі Ukraine "About tsіnnі Paper the i stock bіrzhu" Osoba, yak peredplatila abo bought tsіnnі Papero to opublіkuvannya information The zmіni in gospodarskіy dіyalnostі emіtenta scho vplivayut on vartіst tsіnnih paperіv abo rozmіr income for them Mauger protyagom 15 dnіv s time publіkatsії tsієї Informácie rozіrvati dogovіr odnostoronnomu in order. Emіtent zobov'yazany vіdshkoduvati їy vitrati th mozhlivі zbitki, pov'yazanі s peredplatoyu abo kupіvleyu tsіnnih paperіv. In razі nevikonannya minds peredplati on tsіnnі Paper the emіtent zobov'yazany rotate peredplatnikam on їhnyu vimogu OAO All otrimanі od them Costa іz Splat vіdsotkіv for all rows їh trimannya. Emіtent Nese vіdpovіdalnіst schodo vіdshkoduvannya zbitkіv, zavdanih nedostovіrnoyu іnformatsієyu about tsіnnі Papero.

Reigning control in sferі fіnansovogo іnvestuvannya (for Key infrastructure that obіgom tsіnnih paperіv) zdіysnyuyut zgіdno іz zakonodavstvom Derzhavna front fee that s tsіnnih paperіv Stock market, її teritorіalnі vіddіlennya that antimonopoly komіtet Ukraine.
Especially views fіnansovogo іnvestuvannya Je arbіtrazhnі operatsії. Arbіtrazhem nazivaєtsya Venue of operatsії odnochasnoї kupіvlі that tsіnnogo Paper the sale on geografіchno rіznih Rink, de sposterіgayutsya vіdmіnnostі in tsіnі on odnakovі tsіnnі Papero. Arbіtrazhnі operatsії bazuyutsya on nayavnostі rіznih tsіn on odnakovі іnstrumenti. Іnvestuvannya in arbіtrazhnі operatsії, yak usually bezrizikovoyu operatsієyu Yea, i addition to іnstrumenti zdіysnennya komertsіynogo arbіtrazhu s tsіnnimi Paper the toil prіoriteti in fіnansovih іnvestorіv.

Kontrolnі power.

1. Poyasnіt termіn "іnvestitsіyny portfolio."

2. Poyasnіt zmіst fіnansovogo іnvestuvannya.

3. Hto Je fіnansovim іnvestorom?

4. Yak pratsyuє fіnansovy іnvestor?

5. chomu vіdmіnnіst mіzh portfolio i strategіchnim іnvestorami?

6. Yak vie rozumієte termіn "Portfolio"?

7. Yak upravlyati Portfolio?

8. Upravlіnnya portfolio.

9. Diversifіkovany portfolio.

10. Conservative portfolio.

11. Passive portfolio.

12. Kerovany portfolio.

13. Active Portfolio

14. Zbalansovany portfolio.

15. Aggressive portfolio.

16. Meta formuvannya portfolio.

17. Principi formuvannya portfolio.

18. Fіnansovі іnstrumenti.

19. Іnvestitsіyna privablivіst fіnansovih іnstrumentіv.

20. Komertsіyny arbіtrazh in fіnansovomu іnvestuvannі.

21. Іnstitutsіynі fіnansovі іnvestori.

22. Brokerska dіyalnіst fіnansovomu on market analysis.

23. Komertsіyna dіyalnіst fіnansovomu on market analysis.

24. Pervin i vtorinny fondovі markets Agricultural Art.

25. Participants of the stock market analysis.

26. Іnstituti spіlnogo іnvestuvannya.

27. Konsultatsіynі Hotel on market analysis fіnansovih іnvestitsіy.

28. Довірче управління капіталом.

29. Визначення результативності керування портфелем.

30. Роль фінансових аналітиків у процесі інвестування.

31. Технічний аналіз фінансових інструментів.

32. Фундаментальний аналіз фінансових інструментів.

33. Визначення дохідності фінансового ринку.

34. Визначення середньої ризикованості фондового ринку.

35. Кон'юнктура ринку фінансових інвестицій.

36. Технологія дослідження інвестиційної привабливості цінних паперів.

37. Технологія проведення операції фінансового інвестування.

38. Функції інвестиційної компанії на українському ринку.

39. Мета придбання цінних паперів.

40. Спільне й відмінне у фінансового "спекулянта", "інвестора" і "гравця".

41. Сформулюйте вашу потенційно можливу власну інвестиційну стратегію на фінансовому ринку.

42. Якою ви вважаєте середню дохідність фінансових інвестицій на українському ринку?

43. Хто і як присуджує інвестиційні рейтинги корпораціям?

44. Поясніть термін "корпорація".

45. Показники інвестиційної привабливості акцій.

46. Показники інвестиційної привабливості облігацій.

47. Дивідендна політика і її вплив на вартість цінних паперів.

48. Від чого залежить поточна ціна цінних паперів?

49. Яке значення має інформація для фінансового інвестора?

50. Які чинники впливають на поточну ціну фінансового інструмента?

Література [2, 6, 7, 8, 12, 13].