home Economy Ekonomіchny analіz - Bolyuh MA, Burchevsky VZ

Ekonomіchny analіz - Bolyuh MA, Burchevsky VZ

8.5. Analіz fіnansovoї stabіlnostі

Fіnansova stabіlnіst pіdpriєmstva Je odnієyu s nayvazhlivіshih characteristics fіnansovogo will pіdpriєmstva. Vaughn pov'yazana s rіvnem zalezhnostі od kreditorіv that іnvestorіv i harakterizuєtsya spіvvіdnoshennyam Vlasnyi i zaluchenih koshtіv. Tsey pokaznik daє zagalnu otsіnku fіnansovoї stabіlnostі. In svіtovіy i vіtchiznyanіy oblіkovo-analіtichnіy praktitsі rozrobleno pokaznikіv system scho harakterizuyut fіnansovu stabіlnіst pіdpriєmstva. Tsі pokazniki podіlyayut two class.

Before Perche class vіdnosyat pokazniki Zi vstanovlenimi normative values ​​(usі perelіchenі pokazniki lіkvіdnostі that platospromozhnostі); to another class - pokazniki, without the establishment of normative values ​​(pokazniki rentabelnostі, efektivnostі upravlіnnya, dіlovoї aktivnostі).

Osnovnі pokazniki fіnansovoї stabіlnostі:

• Koefіtsієnt kontsentratsії Vlasnyi kapіtalu:

[Vlasnyi kapіtal (pіdsumok rozdіlu pasiv 1)]: [zagalna scrip gospodarskih koshtіv (balance sheet)].

Tsey koefіtsієnt harakterizuє chastku vlasnikіv pіdpriєmstva in zagalnіy sumі koshtіv, avansovanih at Yogo dіyalnіst. Shcho vischim Je values ​​tsogo pokaznika then bіlshe pіdpriєmstvo fіnansovo stіykim Yea, i stabіlnim Square od zovnіshnіh kreditorіv. Dopovnennyam to tsogo pokaznika Je koefіtsієnti kontsentratsії zaluchenogo (pozichkovogo) kapіtalu - їh scrip Got dorіvnyuvati 1 (abo 100%). Schodo rіvnya zaluchennya pozichenih koshtіv in zarubіzhnіy praktitsі іsnuyut rіznі pillows. Naybіlsh wider Taku: chastka Vlasnyi kapіtalu Got Booty not less then of 0.6 (60%). In pіdpriєmstvo s temple chastkoyu Vlasnyi kapіtalu creditors vkladayut ohochіshe Costa, oskіlki vono s bіlshoyu ymovіrnіstyu Mauger pogasiti Borg for rakhunok Vlasnyi koshtіv. Prote tse skrіz not so: yaponskim kompanіyam, napriklad, vlastiva Visoka chastka zaluchenogo kapіtalu (80%). And the value tsogo pokaznika in Yaponії in serednomu 58% vische, nіzh, napriklad in amerikanskih korporatsіyah. Poyasnyuєtsya Tse note scho there іnvestitsії toil rіznu nature: the US mainly potіk іnvestitsіy nadhodit od population, Yaponії - od bankіv. Vysoke values ​​koefіtsієnta kontsentratsії zaluchenogo kapіtalu svіdchit about the great mіru Dovira to korporatsії bankіv s side, and therefore, i about fіnansovu nadіynіst. Nizke values ​​tsogo koefіtsієnta svіdchitime about nespromozhnіst otrimati loans from banks, scho Yea Pevnyi perestorogoyu for іnvestorіv i kreditorіv.

• Koefіtsієnt fіnansovoї zalezhnostі:

[Balance sheet]: [Vlasnyi kapіtal (pіdsumok rozdіlu pasiv 1)].

Tsey koefіtsієnt Je obernenim to koefіtsієnta kontsentratsії Vlasnyi kapіtalu. Zrostannya tsogo pokaznika in dinamіtsі oznachaє zbіlshennya chastki pozichenih koshtіv in fіnansuvannі pіdpriєmstva. Yakscho yogo values ​​nablizhaєtsya to odinitsі (abo 100%), the tse oznachaє scho vlasniki povnіstyu fіnansuyut svoє pіdpriєmstvo, Yakscho perevischuє odinitsyu - navpaki.

Napriklad, Yakscho tsogo koefіtsієnta values ​​of 1.25, the tse oznachaє, scho in kozhnіy 1.25 UAH vkladenіy pіdpriєmstva in assets, 25 kopecks. ere pozicheno.

• Koefіtsієnt manevrenostі Vlasnyi kapіtalu:

[Vlasnі Costa (2 rozdіl asset)]: [Vlasnyi kapіtal (pіdsumok rozdіlu 1 pasiv balance)].

Tsey koefіtsієnt pokazuє, yak Chastina Vlasnyi kapіtalu vikoristovuєtsya for fіnansuvannya potochnoї dіyalnostі, tobto yak Chastain contribution to oborotnі Costa and yak - kapіtalіzovano. Meaning tsogo Mauger pokaznika zmіnyuvatisya fallow od structuring kapіtalu i galuzevoї nalezhnostі pіdpriєmstva (standard - 0.4 ... 0.6).

• Koefіtsієnt structuring dovgostrokovih vkladen:

[Dovgostrokovі zobov'yazannya (3 rozdіl pasiv balance)] :: [neoborotnі assets (1 pіdsumok rozdіlu asset balance)].

• Koefіtsієnt dovgostrokovogo zaluchennya pozichenih koshtіv:

[Dovgostrokovі zobov'yazannya (3 rozdіl pasiv)] :: [dovgostrokovі zobov'yazannya (3 rozdіl pasiv) + Vlasnyi kapіtal (pіdsumok rozdіlu pasiv 1)].

Vіn harakterizuє kapіtalu structure. Zrostannya tsogo pokaznika in dinamіtsі - negative tendentsіya, oznachaє yak, scho pіdpriєmstvo dedalі bіlshe zalezhatime od zovnіshnіh іnvestorіv.

• Koefіtsієnt spіvvіdnoshennya Vlasnyi i zaluchenih koshtіv:

[Zalucheny kapіtal (3 pіdsumok rozdіlu pasiv balance) + korotkostrokovі bankіv loans (from 4 rozdіlі pasiv)]: [Vlasnyi kapіtal (1 pіdsumok rozdіlu pasiv balance)].

Tsey koefіtsієnt Je naybіlsh zagalnoyu otsіnkoyu fіnansovoї stіykostі pіdpriєmstva.

Yakscho tsogo values ​​pokaznika 0.178, the tse oznachaє, scho on cutaneous 1 UAH Vlasnyi koshtіv pripadaє 17.8 kopecks. pozichenih. Zrostannya tsogo pokaznika in dinamіtsі svіdchit about posilennya zalezhnostі pіdpriєmstva od zovnіshnіh іnvestorіv i kreditorіv, tobto about Pevnyi znizhennya fіnansovoї stіykostі, i navpaki.

• Koefіtsієnt structuring zaluchenogo kapіtalu:

[Dovgostrokovі zobov'yazannya (3 rozdіl pasiv)] :: [zalucheny kapіtal (4 rozdіl pasiv) / (potochnі zobov'yazannya)].

• Koefіtsієnt zabezpechenostі werewolf werewolf koshtіv Vlasnyi Costa rozrahovuyut yak vіdnoshennya Vlasnyi werewolf koshtіv vsієї to the amount of current koshtіv:

[(2 rozdіl asset balance) - (4 rozdіl pasiv "Potochnі zobov'yazannya")]: [2 rozdіl asset balance].

Mіnіmalne values ​​tsogo pokaznika - 0.1. Koli pokaznik opuskaєtsya for tse value, the structure viznaєtsya nezadovіlnoyu and pіdpriєmstvo - neplatospromozhnim. Zbіlshennya quantities pokaznika svіdchit about nepogany fіnansovy camp pіdpriєmstva i yogo spromozhnіst provoditi Square fіnansovu polіtiku.

• Koefіtsієnt spіvvіdnoshennya non-negotiable i Vlasnyi koshtіv rozrahovuєtsya yak vіdnoshennya non-negotiable koshtіv to Vlasnyi kapіtalu (rozdіl 1 Income Statement / rozdіl pasiv 1). Vіn harakterizuє rіven zabezpechennya non-negotiable aktivіv Vlasnyi Costa. Priblizne values ​​tsogo pokaznika - 0.5 ... 0.8. Got Yakscho pokaznik values ​​of less then 0.5, then tse svіdchitime about those scho Got pіdpriєmstvo Vlasnyi kapіtal mainly for formuvannya werewolf koshtіv, scho, yak usually roztsіnyuyut negatively. For tsogo values ​​pokaznika bіlshogo in 0.8 roblyat visnovki about zaluchennya dovgostrokovih pozik i kreditіv for formuvannya Chastain aktivіv non-negotiable, scho Yea tsіlkom vipravdanim to whether yakogo pіdpriєmstva.

• Koefіtsієnt vіdnoshennya virobnichih aktivіv i vartostі Lane:

[Virobnichі assets (osnovnі zasobi, virobnichі stocks tvarini on viroschuvannі that vіdgodіvlі, unfinished virobnitstvo) + rozdіl 3rd asset "Vitrati maybutnіh perіodіv"]: [Carrying vartіst Lane]. Mіnіmalne normative values ​​tsogo pokaznika 0.5. Vischy pokaznik svіdchit about zbіlshennya virobnichih mozhlivostey pіdpriєmstva.

• Koefіtsієnt okupnostі vіdsotkіv for a loan:

[Pure Prybutok + vitrati on viplatu vіdsotkіv]:

[Vitrati on viplatu vіdsotkіv for a loan].

Vіn pokazuє, skіlki razіv protyagom rock pіdpriєmstvo zaroblyaє Costa to pay for vіdsotkіv i harakterizuє rіven zahischenostі kreditorіv. Tsey koefіtsієnt Got Booty not less then 3.

For otsіnki fіnansovoї stabіlnostі pіdpriєmstva vikoristovuyut takozh koefіtsієnti stabіlnostі ekonomіchnogo zrostannya i chistoї viruchki. For Tsikh pokaznikіv normativіv not vstanovleno.

• Koefіtsієnt stabіlnostі ekonomіchnogo zrostannya rozrahovuyut yak vіdnoshennya rіznitsі mіzh clean pributkom (P) i divіdendami scho їh viplacheno aktsіoneram (YES), to Vlasnyi kapіtalu (VC):

Ks.e.zr = (R - OK): VC.

Rozrahovany koefіtsієnt ekonomіchnogo zrostannya porіvnyuyu be іz koefіtsієntom for poperednіy zvіtny perіod and takozh s analogіchnimi pіdpriєmstvami. Tsey koefіtsієnt harakterizuє stabіlnіst obsession pributku, yaky zalishaєtsya on pіdpriєmstvі for yogo rozvitku that stvorennya reserve.

Yakscho Tsei koefіtsієnt stanovitime, napriklad, 0.185, then oznachaє Tse, scho Prybutok rozmіrі at 18.5% for the Year Vlasnyi kapіtalu aimed at rozvitok i stvorennya rezervіv pіdpriєmstva.

• Koefіtsієnt chistoї viruchki rozrahovuyut yak vіdnoshennya sumi clean pributku that amortizatsіynih vіdrahuvan to viruchki od realіzatsії, produktsії i poslug.

For zvіtny perіod (schodo mainly zasobіv nematerіalnih aktivіv i) som amortizatsії becoming 480 tis. UAH; clean Prybutok - 2100 tis. UAH; viruchka od realіzatsії - 39,478 yew. UAH. Koefіtsієnt chistoї viruchki - 0.06 tobto [(2100 + 480): 39,478]. Tsey koefіtsієnt pokazuє, scho on cutaneous hryvnia realіzovanoї produktsії pripadaє 6 kopecks. chistoї viruchki.

• Pokazniki pure pributku one aktsіyu rozrahovuyut yak vіdnoshennya pure pributku to kіlkostі aktsіy; divіdendіv one aktsіyu - yak vіdnoshennya sumi divіdendіv, viplachenih aktsіoneram to kіlkostі aktsіy; divіdendіv one aktsіyu to rinkovogo rate aktsіy - yak vіdnoshennya sumi divіdendіv, viplachenih aktsіoneram one aktsіyu to rinkovogo rate aktsіy.

Already іz samoї techniques viznachennya koefіtsієntіv viplivaє scho analіz koefіtsієntіv - tse znahodzhennya spіvvіdnoshennya mіzh EYAD okremimi pokaznikami. Yak bachimo, koefіtsієntіv Je bagato, ale OAO All їh mozhna ob'єdnati 5 groups of characteristics:

a) Flow zobov'yazan mozhlivostі repayment;

b) Flow Ruhu aktivіv;

c) Vlasnyi kapіtalu;

g) rezultatіv osnovnoї dіyalnostі;

d) information The rinkovі situatsії.

Methods analіzu Names vische koefіtsієntіv polyagaє, headache, have porіvnyannі:

• factuality koefіtsієntіv stream rock s torіshnіmi and takozh s koefіtsієntami for kіlka zvіtnih perіodіv;
• factuality koefіtsієntіv s normative (schopravda, koristuvachі fіnansovih zvіtіv rіdko if mozhut zrobiti tse);
• factuality koefіtsієntіv pіdpriєmstva s pokaznikami konkurentіv (s danі berutsja fіnansovih zvіtіv scho podayutsya in fіnansovі statistichnі bodies);
• factuality koefіtsієntіv іz galuzevimi pokaznikami.

For Relief analіzu koefіtsієntіv mozhna viyaviti silnі th slabkі pozitsії rіznih of companies, fіrm. Managers vikoristovuyut tsі danі to control dіyalnostі pіdpriєmstva, not dopustiti bankrutstva dwellers. Vazhlivim Je th those scho analіz koefіtsієntіv daє zmogu lіpshe zrozumіti vzaєmozv'yazok mіzh balance i zvіtom about income. Napriklad, dwellers pіdrahuvati dohіdnіst іnvestitsіy, neobhіdno take zagalnu scrip aktivіv s balance that pure dohіd іz zvіtu about income. Deyakі koefіtsієnti pokazuyut, chi efektivnosti poєdnuyutsya pіdpriєmstvom rіznі assets i pasiv that yak tse vplivaє on Prybutok.

Treba zaznachiti takozh, scho creditors uvazhno stezhat for tsimi pokaznikami, peresvіdchitis dwellers, scho Mauger pіdpriєmstvo oplatiti svoї korotkostrokovі borgovі zobov'yazannya and takozh coverages fіksovanі platezhі income.

Banks digit mіroyu buduyut your credit polіtiku on pіdstavі vіdpovіdnih koefіtsієntіv. Fіnansovі EXPERT vikoristovuyut їh for porіvnyannya vіdnosnih perevag rіznih of companies.

Analіzuyuchi fіnansovu stabіlnіst pіdpriєmstva can dіyti visnovku scho vlasniki pіdpriєmstva (aktsіoneri, іnvestori that INSHI individuals scho Zroby vneski in statutory kapіtal) zavzhdi vіddayut perevagu Rozumny zrostannyu chastki pozichenih koshtіv; Lenders (postachalniki sirovini i materіalіv, banks, scho nadayut korotkostrokovі pozichki) navpaki - vіddayut perevagu pіdpriєmstvam s temple chastkoyu Vlasnyi kapіtalu.

Vіdtak, analіz fіnansovoї stabіlnostі daє mozhlivіst otsіniti, naskіlki pіdpriєmstvo the ready-to-maturity svoїh borgіv i vіdpovіsti on zapitannya, naskіlki vono Je Square h fіnansovogo side, zrostaє chi zmenshuєtsya rіven tsієї Nezalezhnosti, and takozh chi vіdpovіdaє camp aktivіv i pasivіv pіdpriєmstva zavdannyam yogo fіnansovo-gospodarskoї dіyalnostі.