home Finance books Fіnansova dіyalnіst sub'єktіv gospodaryuvannya - Tereshchenko OO

Fіnansova dіyalnіst sub'єktіv gospodaryuvannya - Tereshchenko OO

Rizik zmіni interest rates i dyuratsіya

Perіod on yaky іnvestor planuє vklasti in Costa tsіnnі Papero not zavzhdi zbіgaєtsya s perіodom obіgu Tsikh tsіnnih paperіv. In this razі іnvestitsіynі vkladennya realіzuyutsya for rinkovim course. Tsey digit rate mіroyu od deposits interest rates on the market analysis kapіtalіv. Yakscho stink zrostayut, course tsіnnih paperіv s fіksovanoyu nomіnalnoyu padaє interest rate, i navpaki. Otzhe have razі zmіni interest rates on the market analysis kapіtalіv іnvestor, yaky zdіysniv fіnansovі vkladennya in tsіnnі Paper the s fіksovanoyu rates dohіdnostі, zaznaє riziku vtrat coursework.

Nayvazhlivіshim іnstrumentom otsіnki riziku zmіni interest rates that yogo neytralіzatsії Je rozrahunok pokaznika dyuratsії. Dyuratsіya harakterizuє serednozvazheny perіod, protyagom yakogo іnvestor Mauger amortizuvati sobіvartіst іnvestitsії, tobto otrimati Pochatkova scrip fіnansovih vkladen. Zavdyaki pokazniku dyuratsії іnvestor Mauger dіstati іnformatsіyu about serednіy lines protyagom yakogo Costa will zamorozhenі in addition chi іnshomu ob'єktі іnvestitsіy. For tsogo rozrahunku pokaznika slіd skoristatisya іnformatsієyu schodo kursovoї vartostі іnvestitsіy, prognoznoї magnitude Cash-flow od zdіysnennya іnvestitsії in rozrіzі okremih perіodіv, serednіh interest rates on the market analysis, forecast perіodu volodіnnya іnvestitsієyu that perіodu obіgu tsіnnih paperіv. Dyuratsіya rozrahovuєtsya for this algorithm:

(8.5)

de D - pokaznik dyuratsії (Quantity perіodіv); t - ordinal number perіodu zdіysnennya payment (t => n); CFt - pure penny potіk od іnvestitsії in perіodі t; r - koefіtsієnt, yaky harakterizuє rinkovu discount rate for analogіchnimi fіnansovimi vkladennyami.

Chim blizhche pokaznik dyuratsії planned to perіodu vkladannya koshtіv, Tim Mensch Je rizik zmіni interest rates. Meaning tsogo pokaznika for oblіgatsії s nulovim coupon zbіgaєtsya Zi-of-line їh maturity. In this razі zmіna interest rates in the market analysis no factual vplivaє on rinkovy course tsіnnih paperіv.

Zrozumіlo scho Yea efektivnosti vischoyu denote the interest rate for that іnvestitsіyami іntensivnіshimi groshovі flows od її zdіysnennya (i ranіshe chastіshe zdіysnyuvatimutsya platezhі), tim bude nizhchim pokaznik dyuratsії, i navpaki.

Butt 8.3

Pіdpriєmstvo planuє zdіysniti fіnansovі vkladennya in derzhavnі oblіgatsії Zi-of-line repayment 2 Rocky. Oblіgatsії mozhna pridbati for rinkovim rate of 93.3%; nomіnalna vartіst package oblіgatsіy - 100 tis. UAH; fіksovana rate of interest (coupon) for oblіgatsіyami - 12% rіchnih to nomіnalu Zi schokvartalnoyu viplatoyu dohodіv. Serednya bet on market analysis dorіvnyuє 16% (ABO 4% for the quarter). In tablitsі imposed rozrahunok pokaznika dyuratsії for zgadanimi oblіgatsіyami.

Dyuratsіya oblіgatsіy becoming kvartalіv 7.19 (671 551 93 302) 1.8 abo rock.

Pokaznik dyuratsії mozhna rozrahovuvati yak schodo okremih tsіnnih paperіv so i stosovno іnvestitsіy portfolio. Dyuratsіya іnvestitsіynogo portfolio viznachaєtsya yak scrip pokaznikіv dyuratsії for okremimi warehouses portfolio skorigovana on pitomu breaking bar rinkovoї vartostі okremih tsіnnih paperіv in zagalnіy vartostі іnvestitsіynogo portfolio.

Strategіya upravlіnnya rizikami zmіni interest rates guilty Buti pobudovana such rank, the value dwellers zagalna dyuratsії іnvestitsіynogo portfolio zbіgalasya s planned perіodom on yaky іnvestor planuє vkladati Costa. In this razі rizik zmіni neytralіzuєtsya interest rates.

When vikoristannі pokaznika dyuratsії yak chinnika of acceptance іnvestitsіynih rіshen slіd mother on uvazі scho vіn not vrahovuє nakladnі vitrati, pov'yazanі s іnvestitsіynimi vkladennyami.