home Finance Groshi that loan - Savluk M.I.

Groshi that loan - Savluk M.I.

6.7. МІЖНАРОДНІ РИНКИ ГРОШЕЙ ТА КАПІТАЛІВ

Suchasnyj svіtovy penny rinok harakterizuєtsya strіmkim rozvitkom protsesіv globalіzatsії, іntegratsії that unіversalіzatsії, poshirennyam sek'yuritizatsії (tobto zamіschennya traditsіynih bankіvskih kreditіv emіsієyu tsіnnih paperіv) fіnansovih innovations (novі fіnansovі іnstrumenti - valyutnі, protsentnі, fіnansovі f'yuchersi that optsіoni, operatsії swap that Ін.). Tse led to the greatness of the great mobile penniless penny, the de facto vtrachaetsya koloshnya chitkizm rozmuzhuvannya mizh yogo okremimi segments. Sukupna the size of pure international zobov'azan became on kynets' 1993 p. 5.2 trillion. Dol. USA.

Warehouse svitovogo groshnogo rinku є міжнародні ринки грошей та капіталів. Критерієм їх rozmezhuvannya mozhut bouti lines of credits іх іх цільова спрямованість. Кошти, що надаються on тривалий of lines, належать up to a ridge of capital, and short-tailed кошти - to a grove.

In the process of pogliblenya mіzhnarodnogo podilu pračíta ekonomichnyh zv'yazkiv vidbuyavatsya інтеграція національних ринків грошей та капіталів. Postinyne pragnennya penny capital until the self-exhortation yogo for natsionalnyi inter. In the currencies of the convergence of currencies, the consolidation of the richest national riches of the markets, the international markets are becoming less and less, and the mobility of the penniless capitalism.

The fate of the national riches of the gros ta capitalists in the operations of the holy bank is to be interpreted as such chinniki:

* Наявністю розвинутої кредитної системи та фондової біржі;

* Місцем країни у світовій економічній сис тем тем годиства таїї monetary and economic camp;

* Pomarnistyu pratatkovogo a vice;

* Пільговим валюним законодавством, що відкриває іноземним почальникам access to the national market of groschens that capitalists and non-zemnym pincers - to birzhovogo kotiruvannya;

* Away geographic positions;

* Відносною стабільністю політичного режимаму.

Tsі chinniki odomynyut colo natsionalnyh rinkyv groshe ta kapitalov, yakі vikonuyut mіzhnarodnі operatsії. The unified competitiveness of the world's financial centers - New York, London, Zurich, Luxembourg, Frankfurt am Main, Singhapur Ta іn.

Prior to Pershoya svitovoї vinyi nayvіdomіshym fіnansovim center buv London. Tse viznachalosya temple rіvnem rozvitku kapіtalіzmu in Velikobritanії, її wide torgovelnimi zv'yazkami s іnshimi kraїnami, vіdnosnoyu stalіstyu pound sterlіngіv, rozvinutoyu credit system Kraina.

Після Першої світової війни провідний світовий фінансовий центр перемістився до США. У Західній Європі актив здійснимть міжнародні credit operations Swiss and Luxembourg. Chastka ostannnogo become close to 1/4 all євровалютних credit. Novim svіtovim fіnansovim center becoming Tokіo vnaslіdok posilennya pozitsіy Yaponії on svіtovih Rink, stvorennya potuzhnoї zakordonnoї bankіvskoї MEREZHI, skasuvannya Monetary obmezhen. By the hour the new financial centers, as well as the Bahamian Islands, Singhapur, Hong Kong, Bahrain and India, were registered with the taxable legislation that uncommon operative witches in the czech lands.

The form of the daylight sieve is the mark of the positoclinic capitals on the cob of the 60th rock of the 20th century. Until that in the minds of the social and economic crises, the foreign exchange of the markets of capitalization of the boulevard of paralysis. З кінця 50-х років початься здійснюватися короткострокові фінансові операції, waterwheat zpostav popit on довгострокові poschki. Naprikintsi 60-s rokiv rozvitok svitovoj rinku poschkovichih kapitalyv vzaimizuvavsya, and in the 70-80-ti the yogi rock scales znachno zbylshilis.

Streams svitovogo kapitalu, scho s kozhnim rock zrostayut, posilyuyut fіnansovu rіgentsііy між країнами. Tsya tendentsіya Tisné on Uryadov okremih kraїn scho spriyaє zmenshennyu vtruchannya powers have dіyalnіst sub'єktіv vnutrіshnomu on market analysis that lіberalіzatsії mіzhnarodnogo Ruhu kapіtalіv. So, the scale of the financial markets in the UK was significantly enlarged by the skazuvannya of 1979 p. Control over the ru kapitalu ta zdіysnennya reforma rinku акцій ("the great shock") у жовтні 1986р. Beginning from 1980r. Japan has given out the liberalization of the market of non-terrestrial currency to the domestic financial market. Znosli zarosli japonskij rink unofficial oblgatsіy that grosnovi rinki.

W іnstitutsіynoї point Zora mіzhnarodny rinok kapіtalіv that pennies - tse sukupnіst credit and fіnansovih SET through SSMSC zdіysnyuєtsya ruh pozichkovogo kapіtalu in sferі mіzhnarodnih ekonomіchnih vіdnosin. Prior to such an installation lay down: private companies, banks, nasampered TNK and TNB, funds for bargaining, holding municipital organizations, international financial and credit institutions, regional banks and banks.

The international ricoche of groschen is the sector of the financial market, there is a shortage of borings and tools for it (some lines are extinguished for a few people and one ric).

Tsinni papery on the grocery market zvichayno kupuyutsya ta proyayutsya chastishe, nizh dovgostrokovi paperi, i tom tsey rink likvіdnіshy. In addition, short-stitched cynic papiers are characterized by lesser calivities, cynic, nizh dovgostrokov, and robo-baked for investment. Yak naslidok, korotcії і banks actively vіkoristovuyot tse rinkok for ochenzhaniya percentov nadlishko koshti.

Інструментами міжнародного ринку грошей є: веселі державної скарбниці, обігові сертифікати bankівських депозитіві, commercial banking, bankівські акцепти, інгій звітний вику, federal reserve fund, євродолари та ін.

Міжнародні ринки грошізняються за територіальною та валютною знаками. At the first vipadku MOVA yde about the national grocery markets. Purchases that sellers on them є predstavniki z інших країн. The so-called international markets for New York, London, Paris, Frankfurt am Main, Zurihu. Zdіysnennya operatsi on them to be regulated nationally

Law, and the international character їх vyyavlyaetsya in addition, one of the least one is to conduct transactions in foreign currencies. Alec is not "clean" the international markets. Stink in the national national groves. Takі Rinki mozut otrimati mіzharobnee znachennya lishe vnasledok adequately polityki central bank. At the other, Vipadku MOVA Yde about "clean" the international groshninki, de popit on grosovy credits for intranet and seizures zadovolnyaetsya for the import of foreign currency - dolariv US, pound sterling, neimetskoy stamps, Swiss francs ta n. On їх basis there were created self-esteemed grocery markets.

Міжнародний ринок капіталів - tse such a rink, on yakomu kupuyutsya ta proyayutsya dovgostrokovi (lines of extinction of some more than one rock) borgov zobov'yazannya taktsії. Інструменти ринку капіталів: акції, заставні, облігації, цінні папери урядових Installing, поживчі та банківські комерційні позички.

Traditional tool for the international market of capitals - inland landscapes. Ці облігації продаються у зарубіжній країні і nomіновані у валюі цієї країни. Іноземні облігації були it is important to the instrument on the international market of capital in the long stretch of the table. Vlasne, znachny vidsook zaliznits US, scho zbudovany in the XIX century, financed by selling zakordonnih oblgatsіy Britannia.

Новацією є єврооблігація, тобто облігація, що номінована in іншій валюі, nіж currency of the territory, in якій вона продається. Наприклад, облігація, що номінована в доларах США, продається у Лондонеі. Нині понад 80% нових випусків на міжнародному ринку облігацій - це єврооблігації, і ринок цих цінних паперів зростає дуже швидко. Це - головний цінний папір на міжнародному ринку капіталів.

Naypotozhnіy rinok kapitalov u sviti majut USA. New York is the center of the capital of the United States. All the banks, including Salomon Brothers, Merrill Lynch, Goldman Sachs, are leading the operations in New York.

Naybіshim mіzhnarodnim rink groshe tinkink kapitalіv є evrorinok, abo єvrodolarovy, єvrolyulyutny rink. Termin "Evrorinok" zastosovuyutsya takozh і up to analogichnyh rinkіv інших регіонів. Minimal suma dilovoy operations - 1 million dollars.

Narodzhennya rinku Evrodolariv is taken from the Radyansky Union. On the cobble of the 50th rockies of the USSR, the Mav veliche dolar bays in US banks. Oskilki Radyansky detachment was afraid, but the US military can freeze the activation, then they decided to change the contributions to Europe, the deer of the buli would be stolen from expropriation. Translated deposits from the dolars of the European banks gave rise to the markets of Eurodolars. Pony stoyazyayutsya Todi, if the contributions to the rahunks from the United States to be transferred to the bank pose between the borders.

Єvrovalyuta - tse string deposit, scho is staying in the bank for mezhami Kraina-emіtenta currency. Ponad 90% of Eurodolar deposits - string contributions, prichomu more than half of them - sertifikati deposit in rows of tridtsyat dnіv abo bіshe. Zagalna scrip unliquidated єvrodolarіv perevischuє 2 trillion dollars., Scho robit rinok єvrodolarіv one s nayvazhlivіshih fіnansovih rinkіv in svіtovіy ekonomіtsі.

The main center of the market is євродоларів є London. Єvrodolari takozh mozhut vkladatisya pose mezhami Єvropi, Especially in mіstsyah, SSMSC nadayut CIM status of offshore deposits - Hong Kong, Sіngapur, Bagamskі that Kaymanovі island.

Offshore banking centers are subordinated to "papieri" and functional. "Паперові" центри зберігають документацію, банківські операції вони виконуть у незначних розмірах або do not spend vzagali. Funktsionalnі centrs, навпаки, здійснють депозитні операції та надають кредити. Obidva tipi tsentrіv dopomagayut to change the koshti from the tiny international financial centers, such yak London, New York, we quote the poshchalnikam. Banks vikoristovuyot "paperovі" centry, so yak Багамські та Кайманові of island, for that shoob мінімізувати податки та виключити регулювання своєї діяльності.

Quarks are not pidporyadkovany national rules, zokrema schodo reserve vimog ta іn., So the banks can pratsyuvati on them bilsh efektivno ta menshimi vitratami. The inheritance of competition in the cinch markets is caused by the intermittent misplacement of interest rates on Eurotrans and those on domestic groshni rinks. On the other hand, as a result of the internal deposit certificates in the US, a whiz, after the eurodeposits, the US banks are allowed to take off their positions on euros through their lines behind the cordon.

Mіzh traditional mіzhnarodnimi fіnnsovіimi rinkami taєvrinkami існує pervny zv'jazok. Yaksho mozhsionalny poschalnik bazhay otrimati great posku, yak can not be put on by one creditor, but you can get syndicates on Eurobrints. Є. Wongs obesgovuyutsya odnієyu grupoju bankov. Obidva vid rinkiv mobilizuyut lіkvіdnі koshi, vikonuyot posrednіchnіkі functіії ta maje not підкоряються внутрирішньому регулюванню. Євровалютні ринки є ринками позик та депозитів, міжнародні валюні ринки забезпечимть базові засоби платежу.

Серцевиною ринку єврокапіталів є європозики, які надаються через випуск єврооблігацій, тобто облігацій у євровалюті. Major currencies єvrooblіgatsіy - Dolar SShA.Єvrooblіgatsіyna pozika harakterizuєtsya such Especially: rozmіschuєtsya odnochasno at Rink on the number kraїn vіdmіnu od traditsіynih іnozemnih oblіgatsіynih pozik, SSMSC vipuskalisya on one market analysis Kraina creditor; Currency європозики, як a rule, і іnеземною for creditorі that poschalkilіv (napriklad, a pose at доларах the USA розміщується in Японияії, Німеччині та ін.); Еімісія єврооблігацій не підпадає під національні rules of conducting an operation with tsynnimi paperami kraїni, currency jako є currency pokey, tochno. Емісія єврооблігацій здійснюєється консорціумом (syndicate) bankів, in яких berut the fate of 2 to 30-40 credit institutions of the rіznih kraїn.

Mіzhnarodnі konsortsіumi (syndicate) bankіv - tse lands mіzh s banks metoyu spіlnogo carrying out the Great mіzhnarodnih operatsіy that rozpodіlu riziku Sered uchasnikіv vіdpovіdno to їh chastki in ugodі. The consortium includes a bank-manager, a form of a group of banks-guarantors (komenezheriv), abonbank, yakis without a price to sell obligatsii. Bank manager zobov'azuyetsya nadati 10-20% eurocredit, and інші participants - not less, nizh 1 million dollars. Chastka kredytіv bankівських консорціумів постійно зростає.

Vartість credit on svitovomu rinku groshe ta kapitalyv zaklyony zmіnnu part LIBOR1 ta postyne - "spread", tobto premiynu for bankovskiі sggi (margin). Margin kolovyaetsya vіd 0,75 to 3% та залежить від співвідношення попиту на кредит yого пропозицію, терміну позики, кредиспроможності клієнта, credit risk. Незважаючи на відносну самостійність rates євроринку, зберігається їх functціональна залежність від rates національних ринків. At the same time, it is a shame and a ringing call.

WATCHES

1. Currency - is not just a farthing of a penny's worth of money. Tse nasamspered groshnost tsinosti, yak obuslugovuyot zvnіshnnye ekonomichnі vіdnosni. Specification цих відносин надає національним грошам нову знакомку та статус валюти. Having gained the status of a currency, you can become vikoristvovatisya y in vnutrishnih ekonomichnih vidosnonah. We are in the sphere of economical invoices, in yakiy zv'yazki mizh sub'ektami zdіysnayutsya z vikoristannyam kostishnyh kostyv, nazivaetsya currency vednesinami. This currency exchange rate for its own credit can not be avoided with zovnishnyeeconomy invoices.

2. Najvischuyu yakisnoyu characteristic of currency є її вільна конвертованість в інші валюти. In kraynakh zvilno converted currency before minivemu zvedenni obmezhennya zdіysnennya currency operations, on the entry of the currency through the cordon. Vilna konvertovanіst currency zabezpechuє їy wider vikoristannya yak mіzhnarodnogo platіzhnogo zasobu status rezervnoї currency in іnshih kraїnah scho nadaє kraїnі-emіtentu znachnі perevagi svіtovomu on market analysis.

3. Vilna konvertovanіst currency mozhliva minds in Visoko rozvitku rinkovoї Economy that shirokoї іntegratsії її in svіtovu ekonomіku, visokoї stabіlnostі Reigning fіnansіv that natsіonalnih pennies nadіynogo funktsіonuvannya bankіvskoї system nagromadzhennya dostatnіh rezervіv gold and foreign exchange. Сучасний ста економіки та фінансів України забезпечує передемови для підтримання лише часткової конвертації гривні - за поточними операціями payment balance.

4. The currency market - the sector of a pennant market, on which one sells, the sales of foreign currencies. Ціною на цьому ринку є обмінний курс. Popit і пропозиція на валютного ринку виступє у формаі підкріпленого плаіжними смы забами бажання купити та продати іноземну валюту, а и також бажання keep chi nadati currency in the pose. Відповідно currencies of the markets to subscribe to the real world currency of the riyok currencies positok. In addition, to see the national (internal) currencies of the markets, the international (regional) currencies and the currencies of the currencies of the markets. Monetary rinok vіdіgraє Nadzvychaina sytuatsia vazhlivu role in rozvitku mіzhnarodnih ekonomіchnih zv'yazkіv, funktsіonuvannі svіtovoї Economy that have state-sponsored regulyuvannі monetarnoї spherical kozhnoї okremoї Kraina.

5. On the currency market was formulated a wide range of specific foreign exchange transactions, such as, yes, possible, sub'ektam rinku virishuvati three groups vrjad:

- zabezpechuvati consumers in platyzhnyh zasokbah for zapashennia svoyh zovnishhnih zobov'azan;

- забезпечувати страхування своєї діяльності від валюних ризиків;

- oderzhuvati додаткові прибутки від спекулятивних операцій.

The operations of the currency market are sub-rated on the spot ("spot" operating) that line (operations with forwarding lands, futures, swaps, currency options).

6. In the process of the operation of call-and-call operations, one of the key parameters is the exchange rate, the rate at which the national economy falls. Correctly yogo viznachennya myo virishalne znachennya for zabezpechennya ekvіvalentnosti obminu, vazemnogo vigod u vidnosiny ekonomichnyh sub'ektiv riznikh kraine. The value of the exchange rate and the regime of the yogic func- tion is to be integrated into the entire macroeconomy of microeconomic indicators in the territory, on the competitive lines in the economy. Same vimezachennya tulyulyuvannya exchange rate є vzaimolivim Element ekonomichnoy polity of power.

7. Oskіlki valyutnі vіdnosini pov'yazanі s mіzhderzhavnim Rukh kapіtalu, stink zachіpayut natsіonalnі Interests kraїn partnerіv-i to i regulyuvannyu pіdlyagayut state-sponsored control. In order to solve this problem, so zvanі currenciesystems yak sukupnosti legislatively viznacheniyah principles, norms, rules of the organization of foreign currency. Valutin sistemi buivayut natsionalnі, регіональні (міжнародні) та світова. Functionality of monetary systems is to be valued in the currency of the territory of the region of the group of countries. Залежно від стану економіки країни та її міжнародних зв'язків currencies in the world can be written down in the form of monetary values ​​in monetary terms and in the currencies of the world. The main tools of the monetary policy are: the exchange rate policy, the regional policy, the monetary policy, the exchange rate, the balance of payments balance, the formation of gold reserves, the exchange rate of foreign exchange.

8. Formulation of the currency system of Ukraine is designed to meet the needs of the globe economy and finance crises, the unstable balancing of the payment balance, the normalization of the yo-yo valued work, the growing withering of the bankrupt ambushes, the ad- ministration of the powers of the currencies in the exchange of foreign currencies. Усе це знижує ефективність валютної системи України.

9. Платіжний баланс за своїм економічним змістом є моделлю зовнішньоекономічних відносин країни і містить у собі інформаційну базу для оцінки перспектив розвитку валютних відносин і валютного ринку в країні та визначення цілей та заходів валютної політики. Через забезпечення збалансованості валютних потоків за поточними і капітальними операціями платіжного балансу держава впливає на кон'юнктуру валютного ринку, забезпечує умови для ефективного регулювання валютних відносин.

10. Важливу роль у забез печенні нормального функціонування валютної системи відіграють централізовані золотовалютні резерви країни. Вони мають подвійне призначення:

- забезпечити країні запас ліквідності, достатній для виконання всіма резидентами своїх зовнішньоекономічних зобов'язань, якщо для цього недостатньо їх поточних валютних надходжень;

- надати в розпорядження органів монетарного регулювання додатковий інструмент впливу на грошову масу, валютний курс та інші показники для досягнення цілей монетарної і валютної політик.

11. Світова та міжнародна валютні системи є функціональними структурами валютних відносин. У своєму еволюційному розвитку світова валютна система пройшла три основні етапи - золотого, золотовалютного (доларового) та паперововалютного (девізного) стандарту. Міжнародні (регіональні) валютні системи є результатом взаємної інтеграції національних грошових та валютних відносин групи країн. Вони тісно взаємодіють між собою та зі світовою валютною системою на глобальному рівні.

12. Складовими світового фінансового ринку є міжнародні ринки грошей та капіталів. Критерієм їх розмежування є строки кредитів та їх цільове спрямування. Кошти, що надаються на тривалий термін, належать до ринку капіталів, а короткострокові кошти - до ринку грошей. Традиційний інструмент на міжнародному ринку капіталів - іноземні облігації. Інновацією є євро-облігації, тобто облігації, що номіновані в іншій валюті, ніж валюта країни, в якій вона продається. Найбільш значним міжнародним грошовим ринком та ринком капіталів є євроринок.

Self-control nutrition

1. Чим поняття "валюта" відрізняється від поняття "гроші"?

2. Чи правомірно валюту ототожнювати з грошима у функції світових грошей? Обгрунтуйте свою відповідь.

З. Які види валют Ви можете назвати? За яким критерієм визначено кожний з видів валют, названий Вами?

4. Поясніть поняття "валютні відносини" і назвіть їх учасників (суб'єктів). Чи обмежуються валютні відносини тільки зовнішньоекономічними відносинами?

5. Що таке конвертованість валюти, які види конвертованості валюти

Ви знаєте?

6. Яке економічне значення має вільна конвертованість валюти? У чому вона проявляється?

7. Чи потрібні якісь економічні передумови для вільної конвертованості валюти чи для її введення достатньо прийняти відповідний законодавчий акт?

8. Що таке валютний курс, які види валютних курсів Ви знаєте?

9. Що таке паритет купівельних спроможностей валют і чи має він зв'язок з курсом?

10. Які чинники впливають на величину валютного курсу та викликають його коливання?

11. Які види курсової політики Ви знаєте? До яких наслідків приводить кожний із напрямів курсової політики?

12. Що таке валютний ринок, які види валютних ринків Ви знаєте? У чому полягають переваги децентралізованого валютного ринку перед централізованим?

13. Назвіть усі функції валютних ринків та види операцій, що виконуються на них.

14. Чи всі поточні операції є операціями спот?

15. У чому полягає специфіка поточних і строкових операцій, у чому переваги і недоліки кожного з цих видів операцій?

16. У чому полягає сутність операцій "форвард", "ф'ючерс", "валютний своп", опціон?

17. Що таке "валютна система", "валютна політика", "валютне регулювання"?

18. Назвіть органи валютної політики і валютного регулювання в

Україні.

19. Назвіть основні інструменти валютної політики. Чому серед них є інструменти грошово-кредитної політики?

20. Що таке валютні обмеження і коли вони широко застосовуються?

21. Що таке платіжний баланс? Які статті платіжного балансу автоматично не урівноважуються? За рахунок яких джерел здійснюється балансування платіжного балансу?

22. Що таке золотовалютні резерви, яке їх економічне призначення та склад?

23. Як здійснюється використання золотовалютних резервів для підтримання платоспроможності резидентів України на світовому ринку та для впливу на внутрішню вартість національних грошей?

24. У чому полягає специфіка золота як резервного активу? Які воно містить у собі ризики?

25. Що таке Ямайська валютна система? Поясніть механізм її функціонування.

26. Що таке СДР? На яких основах вона функціонує?

27. Для чого створений Європейський центральний банк?

28. Що таке євро? Які цілі введення в оборот євро?

29. Визначте поняття та основні елементи світової та міжнародної валютних систем.

30. Чим відрізняються Бреттон-вудська та Ямайська валютні системи?

31. Які причини розпаду Бреттон-вудської валютної системи?

32. Які перспективи Європейського валютного (монетарного) союзу?

33. Визначте поняття та економічну сутність валютного курсу.

34. Як визначався валютний курс за умов золотого стандарту?

35. Які ви знаєте сучасні типи режимів валютних курсів?

36. Як визначається паритет купівельної спроможності валют?

37. Що включає паритет купівельної спроможності валют за співвідношенням ефективних витрат виробництва?

38. Якими методами здійснюється регулювання валютних курсів?

39. У чому різниця між поняттями "міжнародний ринок грошей" та "міжнародний ринок капіталів"?

40. Що означають поняття "євроринок", "євровалюта", "євродолари"?

41. Що таке міжнародний ринок грошей? Які його основні інструменти?

42. Що таке міжнародний ринок капіталів? Які його основні інструменти?