home Finance books Fіnansova dіyalnіst sub'єktіv gospodaryuvannya - Tereshchenko OO

Fіnansova dіyalnіst sub'єktіv gospodaryuvannya - Tereshchenko OO

efektivnoї percent rate method

Rozrahunok efektivnoї interest zdіysnyuєtsya yak at otsіntsі dotsіlnostі іnvestitsіy, that when i viznachennі їh vartostі for vіdobrazhennya in fіnansovomu oblіku. When tsomu zastosovuyut rіznі kontseptsії rozrahunku efektivnoї rates.

Efektivnosti interest rate for fіnansovimi іnvestitsіyami - tse real rate dohіdnostі (rentabelnіst) іnvestitsіynih vkladen for viznacheny perіod. Tsey pokaznik harakterizuє rentabelnіst іnvestitsіynih vkladen, rozrahovuєtsya yak vіdnoshennya rіchnogo percent for vkladennyami (skorigovanogo serednorіchnu on the bag discount (+) chi premії (-) to a value vkladen (sobіvartostі іnvestitsіy) * 2.

* 2: {Div .: Perridon L. Finanzwirtschaft der Unternehmen. - S. 181-182; Suchting J. Finanzmanagement: Theorie und Politik der Unternehmensfinanzierung. - S. 152.}

efektivnoї rate method for interest zastosovuєtsya otsіnki fіnansovih vkladen s fіksovanoyu rates dohіdnostі (oblіgatsії, privіleyovanі aktsії, depozitnі sertifіkati toscho). When tsomu Mauger yak vikoristovuvatisya static, so i dinamіchny pіdhіd.

For static pіdhodu vigіdnіst іnvestitsіy viznachaєtsya on osnovі porіvnyannya efektivnoї interest rate method kіlkoma alternative ob'єktami іnvestuvannya. Perevaga vіddaєtsya note іnvestitsіyam, SSMSC harakterizuyutsya vischoyu rentabelnіstyu.

Yakscho repayment іnvestitsіy zdіysnyuєtsya in kіntsі perіodu i stink pridbanі s discount, tobto for tsіnoyu, nizhchoyu, nіzh Rate of repayment, the іnvestoram dotsіlno vikoristati Taqiy algorithm rozrahunku efektivnoї interest rate (Re):

, (8.2)

de d - discount, virazheny in percentage (Kn - Fé); i - fіksovana interest rates; Fé - Course emіsії (sobіvartіst іnvestitsіy)%; Kn - the rate of repayment іnvestitsіy%.

In razі, Yakscho fіnansovі іnvestitsії pridbanі s premієyu, tobto for tsіnoyu, vischoyu, nіzh Cena їh repayment, the formula 8.2 Naboodah such viglyadu:

, (8.3)

de g - Premia, s yakoyu pridbanі іnvestitsії (Fé - Kn).

Zvichayno have razі neobhіdnostі in zaznachenih formulas mozhut vikoristovuvatisya vіdnosnі not deprivation, and th absolyutnі value. Butt rozrahunku efektivnoї interest in navedenі breather. 6 at doslіdzhennі minds emіsії that repayment oblіgatsіy. Zavdyaki rozrahunku efektivnoї interest mozhna Know nablizhene values ​​rentabelnostі vkladen. Nedolіkom vikoristannya tsogo method otsіnki Yea those scho vіn not vrahovuє chinnik zmіni vartostі penny potokіv in chasі. Usunuti yogo possible, vdavshis to rozrahunku vnutrіshnoї efektivnoї interest.

Viznachennya method vnutrіshnoї normalized pributkovostі (internal rate of return, IRR) at otsіntsі іnvestitsіy peredbachaє rozrahunok vіdnosnogo pokaznika - dohіdnostі rates for yakoї vartіst іnvestitsії dorіvnyuє zero (teperіshnya vartіst usіh penny vidatkіv on zdіysnennya іnvestitsії dorіvnyuє teperіshnіy vartostі vsіh penny nadhodzhen od tsієї іnvestitsії). Tsya rate vіdpovіdaє mіnіmalnіy stavtsі rentabelnostі for yakoї prіoritet Mauger nadavatisya alternative vkladennyam on market analysis.

Rule of acceptance іnvestitsіynih rіshen for CIM method formulyuєtsya such rank: perevaga guilty vіddavatisya to ob'єktu іnvestitsіy, vnutrіshnya pributkovostі rate for Yakima Je bіlshoyu, nіzh serednya rate dohіdnostі for alternative vkladennyami kapіtalіv on market analysis.

For rozrahunku vnutrіshnoї normalized pributkovostі in formula 8.1 zamіst Co pіdstavimo zero and zamіst r - koefіtsієnt, yaky harakterizuє vnutrіshnyu rate dohіdnostі (re), oskіlki sama for nulovoї vnutrіshnoї vartostі іnvestitsіy їh rate dohіdnostі dorіvnyuє serednіy stavtsі dohіdnostі for alternative vkladennyami. The method peredbacheno scho Shukanov interest rates could be rozrahuvati on osnovі zіstavlennya vartostі іnvestitsіy for dvoh trial varіantіv rates diskontuvannya (re1; re2), SSMSC pіdbirayutsya such rank, scho in іntervalі mіzh re1 that re2 vartіst іnvestitsії zmіnyuє svoє values ​​s "+" to "- "i navpaki. On osnovі peretvoren in formulі 8.1 otrimaєmo algorithm yaky rekomenduєtsya vikoristovuvati for rozrahunku vnutrіshnoї normalized pributkovostі:

, (8.4)

de DC1; Co2 - vnutrіshnya vartіst іnvestitsії for rіznih varіantіv diskontuvannya rates.

Yakscho re> r, then іnvestitsії in analіzovany ob'єkt vigіdnі. W tsogo metoyu aprobatsії method rozglyanemo umovny butt.

Butt 8.2

Pіdpriєmstvo planuє zdіysniti fіnansovі vkladennya in derzhavnі oblіgatsії for timey by the minds scho i in prikladі 8.1. Rozrahuєmo rate dohіdnostі for yakoї vnutrіshnya vartіst іnvestitsії becoming zero. For tsogo vikonaєmo rozrahunki vartostі іnvestitsіy for vikoristannya dvoh trial varіantіv diskontuvannya rate: 20 i 16% rіchnih abo, vіdpovіdno 5 that 4% Quarterly: re1 = 5%; re2 = 4%.

Pіdstavivshi in formula 8.4 vіdpovіdnі value otrimaєmo Shukanov vnutrіshnyu dohіdnostі rate:

Vnutrіshnya rate dohіdnostі becoming 4,45% quarterly, 17.8% tobto rіchnih. Tse oznachaє, Yakscho for alternative vkladennyami dohіdnіst perevischuvatime 17.8%, in the іnvestitsії oblіgatsії s guidance in prikladі minds Je nevigіdnimi. Yakscho Well dohіdnostі rate for alternative vkladennyami Je Mensch, nіzh rozrahovana vnutrіshnya efektivnosti rate is about rіshennya іnvestuvannya koshtіv in tsі oblіgatsії Mauger Buti been accepted.

For nayavnostі kіlkoh alternative ob'єktіv іnvestuvannya perevaga vіddaєtsya fact vnutrіshnya rate percent in Yakima Je vischoyu.

In praktitsі fіnansovoї dіyalnostі sub'єktіv gospodaryuvannya in kraїnah s rozvinutimi rinkovimi іnstitutsіyami characterization method otsіnki іnvestitsіy on sogodnіshnіy day Je nayuzhivanіshim * 3.

* 3: {Olfert O. Finanzierung. Kompendium der praktischen Betriebswirtschaft. - S. 95.}