home Investments Books Інвестиційне кредитування - Пересада А.А.

Інвестиційне кредитування - Пересада А.А.

6.3.3. The method of investment of an investment capita

Інвестор, розміщуючи свій капітал у то чиініші інвестиційний проект, перебачає насамперд відшкодування contributions to the capitalized and won pribudku. Існує three ways відшкодування інвестованого капіталу :

• Straightforward vіdshoduvannya kapitalu;
• Poverenneniya kapitalu on the fund vidshdovannya for the rate of income on investment;
• Poverenneniya kapitalu on the fund vidshdovannya for bezryzikovoj vidsotkovoju stakoyu.

Prymoliniine poverennya kapitalu ( Ringa method ) peredachaє, sho vіdshduvannya snovnoї sumi іvvestvannogo kapitalu zdіysnyuєtіr рівними частинами. At tsiomu vypadku rozmіri paymentів по основній сумі інвестицій shall become:

D / n = R 1 = R 2 = ... = R k = Rn .

The surplus of inadvertent investments on the ear of the skin period is calculated according to the formula:

Dk = D - R ( k -1), (6.3)

De D - zagalna suma investments; K - number of rozraunkovy period; Dk - a flood of inadvertent infrastructures at the end of k; R- sum, yaka yde on the repayment of investments.

The value of the string Ukplaty U k in the skin periode is:

U k = Dk • і + R , (6.4)

De - is a rate.

The application 6.3. Investor plan to pribbati nerukhomist vartіstyu in 250 yew. UAH For yogo rozraunkami volodinny ob'ektom neruhomostі myo bring shorichnii dohіd u rozmіrі 20%. For realizing the project, investor pіd the outpost of the lane having obtained a loan from the sum of 250 thousand tys. UAH під 20% річних строком на 5 років. For the credit contract's debts, the sums of the main burgue are paid back to me, and payments are made to the credit bureau, and cash payments are made in kitsi rock.

Foldable plan vidshkoduvannya investments, toboto repayment of the loan.

R = 250: 5 = 50 yew. UAH is the payment for the main borgo.

The plan for repayment of loans is presented in Table. 6.2.

Table 6.2

(Thousand UAH)

In the case of the applied norm, the direct capital ratio of the main capital is 20% (50: 250 = 0.2), while the return on capital contributions (such as the rate) is 20%. Тодиі кефіцієнт капіталізації to become: 20 + 20 = 40%. Дійсно, якщо перший річний платіж поділити на кефіцієнт капіталізації (100: 0,4 = 250), then obsession rozmіr basic Sumi kapitalu.

The important feature of this method is the depreciation of the magnitude of a pennant stream, a kind of vikorovuyutsya for extinction of the Borg. This method of straightforward capitalization can not be zastosovuvatysya for streams in rivnimi incomes.

Повернення капіталу по фонду відшкодування за покою доходу на інвестиції (Інвуда method). Tse method is rooted in such applications.

Application 6.4. On sales vystavleno ob'ekt nerukhomosti vartitistu 50 tis. UAH Інвестор it is planned to draw back дохід on deposits каітал у розмірі 6% річних, вважаючи, що щорічний грошовий потік становитиме околозно 14 тис. UAH One-half-time the planer vіdshkoduvati sіvі інвестиції for 4 роки.

It is necessary to exclude the quotation of capitals, and so it is possible to follow the insinuations of the inscriptions of the lines.

Розрахункові Parameters:

D = 50 yew. UAH; N = 4; I = 6%.

Factor to the fund

І / (1 + i ) n - 1 = 0.06: 1.064 - 1 = 0.22286.

The first schorichny vnesok, yaky peredachcheno on vidshkoduvannya інвестицій, warehouse:

R 1 = D • i / (1 + i ) n = 50 • 0.22286 = 11.4296 yew. UAH

Viznachimo koefіtsііnt kapitalіzіzії:

K = i (1 + i ) n / [(1 + i ) n -1] = 0.06 • 1.064: (1.064 - 1) = 0.2886, abo K = 0.22286 + 0.06 = 0, 2886.

Rіchno string payment, yaka забезпечує verified інвестицій та одержиня відсотків on deposits каітал, становитиє:

U = 50 • 0.2886 = 14.4296 yew. UAH (Divine Formula 3.1).

Perevirka correctnosti viznachenogo koefіtsіnta kapitalizatsii ta mozhnoststі vіdshduvannya інвестицій у визначений строк:

Y / K = D ? 14,4296: 0,2886 = 49,9986 (»50 thousand UAH).

Roshraunok vidshkoduvannya innovation can be represented in Table. 6.3.

Table 6.3

(Thousand UAH)

Danish apples є ілюстрацією to використання розрахунку повернення капіталу по фонду відшкодування that rate of return on investment. In the case of the application of the norm of the investment, the part of the share of the capitalization. Vona dorivnyuє factor Fondu vіdshoduvannya, yyky viznachaetsya for tіeyu vіdisotkoyuyu stavoju, shо й дохід на інвестиції (0,06: (1,064 -1) = = 0,2286). Іншою складовою коефіцієнта капіталізації є bid відсотків на інвестиції. Vіkoristannya tsієї methody zabezpechuє pnewn vіdshduvannya інвестицій та орядня on them відповідного income.

Повернення капіталу по фонду відшкодування за безризиковою with the rate відсотка ( Hoskold's method ). Napriklad, investment company contributed capital to the project, which would bring a surplus of 18% of riches and carpentries to 3 rock, which is more than the average of pributkovosty at tsiy galuzi. In this way, the management of the company has taken the decision: sumi, yaki is kept in the razoonok vidshchoduvannya investments, the entry into the new project, the life cycle of the yakogo - 4 rock, the no-bets rate in rozmіrі 8%.

Chotiririchnyi fund vidshkoduvannya at stavtsi 8% to become 0,08: (1,084 - 1) = 0,222, then the zagalnyy koefitsynt kapitalizatsii budey 0,18 + 0,222 = 0,402.

For viznachennya vartosty 4-річного flow of income розділимо дохід за перший рік на кефіцієнт капіталізації. For the first rіk дохід to become 1.5 million UAH, such a rank, the wartness of the wake up flow will be 1.5: 0.402 = 3.73 million UAH. Income tax return on deposits accruals (vis-kotovy dohid) stanovitime 3.73 • 0.18 = 0.6714 million UAH, and the value of the deposit caption is 3.73 • 0.222 = 0.82806 million UAH. Перевіримо цей розрайунок: 0,6714 + 0,82806 = 1,49946 (»1,5 million UAH).

In quiet vipadkas, if in the process of gaining the opportunity to spend part of an investment capita (for example, a zhitlovoj bugodka, a building for rent), the current construction of a settlement, and the construction of an investment site, or a dock on an investment. In subordinate vipadkah koefitsynt kapitalizatsii povinen bouti rozrahovaniy so, shchob at otsyntsi vartosty active bwo zabezpecheno yak povene vidshkoduvannya nevestovogo kapitalu so i otrimanja income on gnomu. For the sake of the capitalist, it is guilty of ill-treatment.

Application 6.5. Vlasnik BUDINKA, POTATOVKA VARTY, I have 50 yew. UAH, building yoga in a lease for 10 rock. Після закінчення терміну оренди будинок втрачає your own ears are 20% vartatist. Viznachimo: the size shorinychnogo for payment, sho be introduced into the skin of the skin, which is protected by the biology of the part of the invested capitals and dokhid on the deposits of the capital of 10% of the riches; Кефіцієнт капіталізації.

Розмір втраченого капіталу: 50 • 0,2 = 10 тис. UAH

Factor to the fund:

I / [(1 + i ) n -1] = 0.1: [(1 + 0.1) 10 -1] = 0.0627454.

Відшкодування втраченого капіталу за 1 рік:

0,0627454 - 10,000 = 627,454 UAH.

Suma rіchnogo орендного the payment is responsible for:

50 000 • 0,1 + 627,454 = 5627,454 UAH.

Suma, yaku oerdodavets otrimaye for the whole line orendi (suma anuhetetiv), if so:

5627,454 • (1,110 - 1): 0,1 = 5627,45 • 15,937425 = 89687,06 UAH.

Viznachimo koefіtsііnt kapіtalalіzatії.

Відшкодування капіталу (інвестицій) з урахуванням їх втрати в розмірі 20% for the anutetic method of stanitim: 0,2 • 0,1: (1,110 -1) = 0,2 • 0,062745394 = 0,01254908.

The impact (the rate on the contributions to capitalization) is 10% (0.1). The amount of capitalization is: 0.01254908 + 0.1 = = 0.11254908. Початкова (поточна) вартість інвестицій дорівнює 5627,454: 0,11254908 = 50,000.

At prognozuvanennyi zrostania vartostі activіv entire hatching dohіd і part virchki, yaku otrimano vіd resale proizvodiv, mozhna rozglyadati yak dohіd na іnvestitsії. The virgin's custody is reselling active assets in order to turn over the investment cap. Коефіцієнт капіталізації у подібних випадках може визначатися як різниця між with a rate of discount that is a quick increase in capital growth.

Application 6.6. Zemelna dіlyanka dyelyatsya in the lease for 10 rockіv for відсотковоюю rate in розмірі 12% річних. Potokniy dohіd zalyshayatsya postіynim і to become 9.6 yew. UAH Predbachaetsya, scho before zakincchenna string orendi vartitost zemelnoy dilyanki zroste by 25%.

Viznachimo koefіtsііnt kapіtalalіzacії ta tachchnu vartіst ділянки.

Required rate of return: 0.12.

Приріст вартості:

0.25 • [0.12: (1.1210-1)] = 0.25 • 0.0556984164 = 0.01424604.

Коефіцієнт капіталізації: 0,12 - 0,014246041 = 0,105753959.

The yield of varnish: 9,6: 0,105753959 = 90,777 yew. UAH

Wait at the time of resale: 90,777 • 1,25 = 113,47 yew. UAH

Having glanced at the methods of rozraunku vіdshkoduvannya kapitalu, mi decided: periodichny dodi, scho nadhodyat, mozhut bouti podileni na dvі partni - dohіd na kapitalі vіdshkoduvannya kapitalu. Дохід на капітал - це відсоткові гроші, отримані on the contributions каітал, тобто кінцева віддача. Poverennya kapitalu characterized by the norm yogo vidshkoduvannya. Norm vіdshoduvannya kapitalu zalazhit vіd trіvalostі інвестиційного project, rates on-line віддачі, стабільності perіодичного the income та від increment abo zmenshennya varostі kapіtalu per perod volodіnnya.