home Finance Books Фінансовий менеджмент банку - Primostka L.O.

Фінансовий менеджмент банку - Primostka L.O.

4.2. STRATEGY FORM OF PORTFOLIO OF CENTRAL PAPERS

Commercial banks form their own portfolio of securities, vyhodachi z obrachno kerivnitsvom інвестиційної політики та головної імі, ініїї прагне досягти bank at the process of depositing коштів у цінні папери. Після вивчення характеристики усіх цінних паперів, які обертаються на ринку, інвестиційний менеджмент аналізує їх з погляду того, чи підходять вони до портфеля банку. On the threshold of the stage є priinyattya rіshennya schodo krupіvі chi sale of the singing fіnansovikh іnструментів.

The Bank of Practice has two basic principles to manage the portfolio of private deposits, which is active and active in accordance with the investment policy.

For active and innovative policy, it is characteristic:

• Active grains on pidvishchennya with under-cultivated common paparas;
• Active grazing on the ground with zynnimi papermi iz zavischenuyu tsinoyu;
• Великі обороти за операціями купівлі-sale цінних паперів;
• In the basic short-strokes nature of investments;
• Low рівень диверсифікації;
• Vysoka concentrates okremih rizikovih tsіnnih papperіv;
• Speculative nature and high riviness;
• The result is the formation of an active portfolio.

Головні характеристики пасивної інвестиційної політики:

• Інвестиції мають більш довгостроковий character;
• Відсутність значних обороів за операціями купівлі-продажу цінних паперів;
• A high рівень диверсифікації, a part of okremih tsінних паперів it is small, ризик збалансований;
• The result is the shaping of the passive portfolio.

It is advisable to reverse the identification of bank accounts in the portfolio of securities in two main types - active and passive.

Pasivnі portfolioіі цінних паперів is a goodness diversifikovaniami, and їх ліквідність, ризик і дохідність відповідають середньоринковими. When such portfolio is formed, management does not include up to the warehouse, which is underestimated, or misqualified (speculative), the banknotes, the bank, the bank for the business. Butt moge buti formformanii іndekshnih portfolios, before yakih enter ti sami tsinnyi paperi, on the basis of some rozrachovuyutsya pivnyi fondoviy iindeks. Rinkova vartist such a portfolio right behind the collapse of the stock index. Perevagami є мінімізація витрат на аналітичну підтримку індексного портфеля та витрат, пов'ящих з виходом на ринок (комісійні, біржові, гарантійні вска тощо).

Active portfolio include tsinnyi papery, kursi yakih ninі (abo u prospect) rіzko vіdhilyayutsya vіd tsіn, viznacheni sreddnorinkovymi umovom і mozhut znazvati strong kolіvіan. The warehouse of such a portfolio is actively regulated, spirayuchis on postyayny reports analiz konjunkturi rinku. Characteristic of the active portfolio portfolio is the presence of the most important turnovers in the sale of financial assets through the introduction of a yogic warehouse. Active portfolio to form a well-known world "protivinku", to the manager of the post-niyno priyma rishennya, namagayuchis "beat the tiny", and not plovti for yogo techichieyu. Vigrash reach the zavdyaki kupіvі tsіnnih papperіv on the lower points of the current koljavan kursovoy vartostі t sale їх to the rink at the top points.

Інший варіант of formulating an active portfolio - tse poshuk ta pridbannya nedootsinenih papperіv, napriklad, at rozraunku on oditnitsu crushed by naphtha, gas and so on., Ported to the peasants of analogous pidpriemstv. At the time of the active portfolio, the portfolio is saved up for the flock of the trivial growth of the Kursk quarrying stock of paperms at the same level of value, in the passive portfolio. When the active portfolio of investment is formulated, do not shy of the pre-urban nature, but the diversification of the unfamiliar.

At the time of active pidhid up to the management of the portfolio of securities, it is very important to speculate in the warehouse and to be characterized not by the grain (speculation) in the Maybutny rates, but also by the bids of the dealerships, the post-sale quotations, the purchase price and the seller's price. Organi banki visco in bilshosti kraїn it is unreasonable to be put up to speculative trades in tiny peppers to the bank, through insurance of investment managers, especially in small bank establishments, to pass a pass to the passive portfolio. Aly vtrychannia regulyuyuchih organiiv - is not one of the barriers for the purpose of zastosuvannya actively Інвестиційної політики. Багато банків, у том числі в розвинених країнах, stick with the problems of lack of access to information in the managerial office and in the territory of the nationalities of the countries of the world. At the result for biloshosti of small banks, a passive number of years is available. Velikі міжнародні та регіональні banks, навпаки, дотримуютьсяactiveї політики і, незважаючи на регулятивні обмеження, hour від часу грають на майбутніх змінах ставки та курсів цінних паперів.

Warehouse is the nature of the portfolio of money to the bank, it is not meant to be an investment policy, but to the method, the yak is supplied from the process of the yogic form of management. The main meta-process of managing a portfolio of common paperms may be re-designated as management by the bank. Zdibіlshogo bank formє portfolio of financial documents:

А) maximization of pributkiv;

Б) підтримки ліквідності;

C) znizhennya risiku active.

At viborі meti neobhіdno viznachiti prіoritіti, oskіlki odochasne досягнення всіх цілей на практиці неможливе. Ale management bank can priinyati rishennya about rozpodil portfolio on kilka warehouses part, kozhna y yakih servugvatime досягненню певної мети.

З загляду завань, що postayut before the management of the process of formulating the bank's portfolio of securities, to look at the type of portfolios.

1. Portfolio growth orientovany on pribannya tsіnnih papperіv, rinkova vartіst yakih shvidko zrostaє. The meta-portfolio of the portfolio increases in the form of deposits in the narratives of investors. That is the meaning of the part of pributkіv sprymovuetsya na popovennennya kapitalu, and viscoski, come, divendendy viplachuchatsya vlasychnikam beside nebolikomu rozmіrі, nev vzagali not vyplachuchatsya. To the warehouse of such a portfolio include the following activities; Privatization of the parish; Paperi, scho zasvidchuyut the right of authority on the pa; Інші цінні папери in unseen surplus.

2. Portfolio income is serviced for otrymannya high-quality streamlined approaches: rental payments, viscose payments, divenditures. For such a portfolio, a stably divided output to the zinc waggonage paperns, but to enter the yogo warehouse, the wisch behind Serednyorinkov's value. Vidpovidno rinkova vartit of such a portfolio zrostashaєpolno. The portfolio of income is formed in the form of loans for property, land, property, treasury zobov'yazan.

3. The portfolio of the risky capital is stored in a very important manner from the local paperns to the young companies, and to spend on the aggressive strategy of the shvidkogo rozshirennya. The formulary of such a portfolio is on metry otrimaniya nadprebutkіv for rahunok pribannya акцій, приватизаційних паперів, веселів at the moment, if voni різко недодоцінені на ринку. Up to a warehouse of such a portfolio, you can enter derivativi, operations with which are carried out with the method of retaining speculative pributkiv for a raunchy of favoritious zmіn іх ціні. On suti, tse speculative portfolio, a kind of form in the way of resale tsinnyh paperiv, tilki, but rinkovi tsini on them to get to zrostati. Such a portfolio is characterized by a high рівнем ризику і може приносити значні збитки, оскільки за статистикою close to 80% of young companies bankrutuyut, and carried out speculative operations on the funds and futures birzhah brought to bankruptcy big banks.

4. Zbalansovki portfolio on the metі dosyagnennya kіlokh tsіley: narushchuvannya kapitalu, otrimanya vysokogo pokhodu, pіdtrimka lіkvіdnostі. Up to a warehouse of such a portfolio, you can enter the price of a pieper in a shvidko zrostayucheyu rinkovuyu vartіstyu, hikkopributki tsinnyi paperi. Visoka rizikovist such contributions to znizhuyutsya shlya pridannya bezrizikovy ta vysokokіkvіdnih tsіnnih paperyv, zavdyaki chomu riziki portfolio in tselomu stayut zbalansovaniami. Actually, when the portfolio is formally balanced, the method of diversification is dulled. У більшості зарубіжних банковів management надає перевагу саме таккомуному цінних паперів. The butt can be used by the servant to finish the shwidke rozmischennya on the international markets of Ukraine and the United States, denominations from the US markers and US dolars. З погляду зарубіжних інвесторів soіі папері - високоризиковими. Але їх дохідність I mean to transfer the middle rіvenь дохідності цінних паперів on tsikh rinkah, that the investor rizikuyut vystrikuyu partially part of his koshtіv nadії on otrimannya vysokikh pributkіv. The rozmіr contribution is rozrahovuyutsya so, scho in razalizatsii riziku - zatrimki wapplication, neobhіdnostі reinvestuvannya tochno, vtrati not nenotimut dolenosnogo character (bankruptcy, rіzke погіршення фінансового стану) for the investor.

5. Specialization portfolio to be formed, I do not look at the tainted tsіlовий критерій, but behind the scenes of criticisms, such as the type of tsennikh papernіv, galuzeva chi регіональна належність, the type of riziku, perіod обігу тощо. Наприклад, залежно від певного критерію The bank can formulate the following types of special portfolios of common paperns:

• Portfolio of short-stitched pairs of paperns;
• A portfolio of middle-earning posts with fictitious income, formations from oblasts;
• GALUZEVY BRANCH, YAKIY KOMPODAYA ​​Із цінних паперів імітенів odnієї галузі, наприклад, енергетики чи нафтової промисловості;
• A portfolio of non-terrestrial pincers;
• A portfolio of state secrets of the parries - obligacii ulyut ta mіscevih organovіv vladi, treasurer's zobov'yazannya.

Skinny of such portfolios in the servigame is finished.

З погляду надійності портфель цінних паперів To the bank оцінюється for the onset of the crises:

• Riven a foul portfolio;
• The practice of the vichoristic method of hurting risk, such as diversification and hedge;
• Ступінь ліквідності portfolio;
• Svіvvidnoshennya srednjozvazhenogo the line of repayment of the portfolio that trivalovі planned period of the investment (investment horizon);
• Відповідність цілям, яких прагне досягти bank for the portfolio.