home Finance Аналіз банківської діяльності - Gerasimovich А.М.

Аналіз банківської діяльності - Gerasimovich А.М.

6.4. Analiz інфляційного впливу на реальну дохідність операцій із ЦП

Оцінючи доцільність інвестування в ЦП, it is often given враховувати корогувальний factor інфляції , яка з чассом знецінює вартість грошових коштів. Zdіysnemichi rozraunki, povyazyany z koriguvannyam grooshovikh toriiv at the process of innovation in the hurricanes of inflation, as a rule, vikoristovuyut two bases:

• Nominal sum of groschen koshtiv;
• Real sum of grotesque kostyiv.

Номінальна сума грошових коштів не враховує зміни купівельної проможності грошей.

The real sum of grotesque koshtivs is the price of the nominal sum of money for the purchase of the purchase price of a penny for the purchase of the process of in fl ation.

In fіnansovo-ekonomichnyh rozraunkkah, people who are engaged in business activities, inactivation in such vipadkah:

• Pід hour koriguvannya naroshcheno vartosty grooshov koshtiv;
• Pid hour of formulating the rate of interest (due to fraudulent inflation), but to be enriched for nurturing and disconnecting;
• Під час прогнозування рівня доходів від інвестицій, що враховуть темпи інфляції.

In the process of otsinuvannya інфляції використовуться two basic demonstrations: Т - tempo інфляції , що characterizes приріст середнього рівня цін у розглянутому періоді (виражається десятковим дроб); I - індексінфляції (зміна індексу споживчих цін), які пов'язані між a simple reservoir: I = 1 + T.

(1 + T) n times the nominal sum of grotesques summed up to the price of the purchase price of grogs: (1 + T) n times the amount of money in the amount of money,

De FVr - real majbutnia vartit groshe;

FVn - nomineal majbutnia vartit pennies in the form of hurricanes and inflation;

PV - the current vartit pennies;

R is the nominal rate of interest.

Приклад 3. Нехай номінальна interest rate (з урахуванням інфляції) to become 20%, and ochikuvaniya rate of inflation in the рік - 10%. Necessarily viznachiti real Maybutnyu vartit dvirichnyh інвестицій в облаігації на суму 20 000,00 грн.

Pідставляючи початкові дані в останню формулу, отримуємо:

Obviously, if you are to become zbits, you will not have to pay the rate of inflation.

At a fatal vipadku in stavtsi dohіdnosti poednuyutsya vzaemny vplev trihoch chinnikiv - minnimalnoy pributkovosty, infljacii i risiku :

De r - the rate of income;

R - the real norm of income is guaranteed;

T - rate of inflation;

B - Rizikov correction.

Приклад 4. Нехай інвестору обіцяна real prehodnіst yogo contribution to the interest rate of 9% річних. I'll leave it to the formula for the name, but the Rizikova correction b = 0. Tse means, ny u razi іnvestuvannya 20 000 UAH through rіk він guilty of offіnіmіnіnno sumnu

20 000 • (1 + 0,09) = 21 800 UAH.

Yaksho rate of inflation is 15%, then the investor koriguyu tsu sumu vidpodidno to the pace of inflation:

21 800 • (1 + 0,15) = 25 070 UAH.

For the truthfulness of the risky amendment, the investor will reverse the sum of the sum.

Pіdrahunok nomіnalnoї normalized dohіdnostі, yak s urahuvannyam іnflyatsії guilty zabezpechiti іnvestoru, znehtuvavshi rizikovoyu amendments specify the actual dohіdnіst 7% rіchnih, rozglyanemo on prikladі rіchnih CPU nomіnalnoyu vartіstyu 100 000,00 USD h urahuvannyam rіznih prognozіv rіchnih tempіv іnflyatsії (6% rіchnih, 8% Річних і 11% річних) for the exact formula (Table 6.6). Чотири рядки таблиці відповідають різним прогнозам темпів інфляції (див. In column 2). With this system, the ones that are not inflated are not less than the percentages, but on the main sum of the burg.

Table 6.6

NOMІNALNA NORMA DOHІDNOSTІ W URAHUVANNYAM RІZNIH TEMPІV ІNFLYATSІЇ

Bazhana suma zapushennia, yaka b urakhuvannjam prognosis of inflation, 7% of real money, directed to the county 6 yak dobutok nominolnyi sumy repaid on the forecasts of the indifference and inflation. Індекси інфляції Become a member of chotirioh varіantіv, scho rozglyadayutsya, 1.00; 1.06; 1,07 та 1,08 відповідно. Chastka vіd dіlennya обчисoї суми погашення ЦП на його nomінал є необхідною nomінальною normу дохідності для забезпечення реальної дохідності 7% і it is in the count 7 цієї таблиці.

Incidentally, the accrual of the percentage (column 4) of that nominal sum of payment (column 5). Номінальна сума процентів під 7% річних without vplyu інфляції становитиме:

(100 000,00) • (0,07) = 7 000,00 UAH,

And nominalna suma prepaid (nominal plus percent) dorivnyuatime 107 000,00 UAH.

In sum, the sum of the rates of inflation is scoring the sum (column 6) for the formula

(100,000.00) • (1 + 0.07) • (1 + T),

De T - tempo інфляції, має становити відповідно:

(100 000,00) • (1 + 0,07) • (1 + 0,06) = 113 420,00 UAH;

(100 000,00) • (1 + 0,07) • (1 + 0,08) = 115 560,00 UAH;

(100 000,00) • (1 + 0,07) • (1 + 0,11) = 118 770,00 UAH.

Table 1 shows the rosrawn in Table. 6.6 підтверджують, що номінальна норма дохідності за використаною exact formula буд дещо вищою від result, calculated for the requested formula (yak is simple suma prognosis of inflation and that of realities).

Отже, мінімальна nomінальна дохідність a contribution to the price of a pigeon, a yaku vimagatime, an investor, a megabyte, not a sum of money for sums of money: a nominal amount of money for bezryzikimi deposits, a rate of inflation and a surcharge for a risk, yaka viznachaetsya investor self-esteem.