home Investments books Іnvestuvannya - Peresada AA

Іnvestuvannya - Peresada AA

4. ROZDІL UPRAVLІNNYA ІNVESTITSІYNIM Process

4.1. Makroekonomіchne regulyuvannya іnvestitsіynogo Process

Іnvestitsії - materіalno fіnansova-base i do updates nakopichennya main kapіtalu scho viznachaє Economy structure, tempo її zrostannya i rіven konkurentospromozhnostі svіtovomu on market analysis. Tom vstanovlennya i zastosuvannya efektivnosti mehanіzmu vplivu on іnvestitsіynі Process s side powers Got viklyuchne value Especially for perehіdnih ekonomіk, zokrema Ukraine.

In ekonomіchnіy nautsі іsnuyut two protilezhnі pіdhodi to uchastі powers in regulyuvannі ekonomіchnih (in addition chislі іnvestitsіynih) protsesіv: klasichna th keynsіanska teorії. H point Zora klasikіv, rinkovy mehanіzm automatic and zabezpechuє rіvnіst popitu Offers i, i note by usuvaє trivalі torn down in ekonomіtsі, in addition chislі takі yavischa, yak decline virobnitstva, іnflyatsіya, bezrobіttya.

On vіdmіnu od traditsіynoї klasychnoji teorії, anglіysky ekonomіst John Maynard Keynes obґruntuvav ob'єktivnu neobhіdnіst i values practicality sovereign regulyuvannya rinkovoї Economy. Teorіya Keynes - tse analіz vzaєmodії i vzaєmozv'yazku rіznih agregovanih ekonomіchnih kategorіy i values ​​doslіdzhennya of yak nevіdpovіdnіst mіzh vplivaє them to the camp in the Economy i yakih furrows that yakimi methods sovereign vtruchannya mozhlivo vstanoviti pogodzhennya mіzh tsimi kategorіyami that values ​​s metoyu bezpereshkodnogo ekonomіchnogo rozvitku .

Regulyuvannya іnvestitsіynogo processes in derzhavі s rinkovoyu ekonomіkoyu zdіysnyuєtsya:

• Reigning through іnvestitsіynu polіtiku, yak viznachaє that pіdtrimuє prіoritetnі eg rozvitku Economy;
• through іndikativne planuvannya Pevnyi pokaznikіv i vstanovlennya normativіv regulyuvannya іnvestitsіynogo processes;
• Shlyakhov zabezpechennya nalezhnogo funktsіonuvannya dogovіrno-pravovoї system;
• through the procedure nadannya allowed to vikonannya budіvelnih robіt.

Ekonomіka Ukraine Got svoї osoblivostі, to virіshennya problemi regulyuvannya Got didst then іndivіdualny character. In pure viglyadі method SSMSC zastosovuvalis in rozvinutih rinkovih ekonomіkah that ґruntuyutsya on theoreticity rozrobkah keynsіantsіv abo neolіberalіv, nepriynyatnі for Ukraine, oskіlki її ekonomіka poєdnuє okremі chinniki, kotrі vimagayut zastosuvannya yak Perche, so i ostannіh pіdhodіv. So, one s side, іnflyatsіynі tendentsії vimagayut skorochennya vidatkіv budget, but nedostatno preformed fіnansovy sector i vіdsutnіst Suchasnyj systems sotsіalnogo zabezpechennya not give in Povny obsyazі zastosuvati Yogo. W іnshogo side, the credit system is weakly rozvinuta, komertsіynі banks are zmozі fіnansuvati masshtabnі іnvestitsіynі projects through nedostatnіst Vlasnyi resursіv i visokі іnflyatsіynі ochіkuvannya th pov'yazanі s CIM riziki. Іnflyatsіya znetsіnila vlasnі Costa of companies, at scho spryamovuvalis virobnitstvo. Tom in tsіy situatsії budget Pokey scho zalishaєtsya one s nebagatoh Jerel zbіlshennya іnvestitsіy.

Otzhe, osoblivіst sovereign makroekonomіchnogo regulyuvannya polyagaє on au-Perche, in nekomertsіynih tsіlyah, sotsіalnіy orієntatsії, іnodі in the directive (obov'yazkovomu) harakterі, pіdtrimtsі privacy of companies, direct stimulyuvannі їh rozvitku, and, in others, on the law orієntatsії i fun- market analysis, vikoristannі yogo atributіv, forms i metodіv samoregulyuvannya virobnitstva th obіgu produktsії. Vazhlivogo values ​​here nabuvaє ratsіonalne poєdnannya rinkovih i Reigning metodіv regulyuvannya optimally spіvvіdnoshennya mіzh them.

Reigning makroekomіchne regulyuvannya ohoplyuє rіven Galuzo i spheres of Economy i formuєtsya іz zahodіv zagalnoekonomіchnoї dії. Oskіlki regulyuvannya - tse processes, yaky vzaєmopov'yazuє ob'єkt regulator that orієntiri Ruhu, the Reigning makroekonomіchne regulyuvannya poєdnuє in spryamovuyuchomu rusі makroekonomіku (ob'єkt) mehanіzm regulyatsії (regulator), i sukupnіst zavdan zasobіv їh virіshennya (tsіlі).

Theoreticity іsnuє two boundary pіdhodi stosovno sovereign vtruchannya in іnvestitsіyny processes. In Persha vipadku power through vikonavchі organic Vladi bere on itself yakomoga bіlshe funktsіy upravlіnnya: zabezpechuє design koshtorisnoyu dokumentatsієyu, materіalno-tehnіchnimi resources that obladnannyam, fіnansuє project that rozpodіlyaє pributki od іnvestitsіy toscho. Over the minds of Ukraine tse privablivo for sovereign sector Economy. In another vipadku for іnshih sub'єktіv іnvestuvannya Power blame Nadachi maximum freedom i vplivati ​​on іnvestitsіyny processes through podatkovih, amortizatsіynu, credit polіtiku, pіlg i sanktsіy system.

So rank, power klyuchovim Je viznachennya chastki budget fіnansuvannya in zagalnomu obsyazі іnvestitsіy. Sogodnі tse - slim segment for rakhunok yakogo іnvestuyutsya deprivation Wkra neobhіdnі project (sotsіalnі prog). Reigning Skorochennya іnvestitsіy i zbіlshennya chastki vkladen of companies for rakhunok Vlasnyi fondіv not zmіnilo spіvvіdnoshennya forms vlasnostі, ale prizvelo to skorochennya derzhavnoї pіdtrimki traditsіyno marginal іnvestitsіynih Galuzo: mashinobuduvannya, derevoobrobki, promislovostі budіvelnih materіalіv. Skorochennya virobnitstva in Tsikh Galuzo sprichinilo padіnnya have slit bіlshih rozmіrah virobnitstva in kapіtalnomu budіvnitstvі. Tom in Danian hour іnvestitsіyna scope of th s tіsno pov'yazanі her the Branch virobnitstva potrebuyut znachnoї derzhavnoї pіdtrimki.

Together s note byudzhetnі asignuvannya yak Dzherelo іnvestuvannya not povinnі skladati perevazhnu chastku, yak Tse Bulo 10 more rokіv to (blizko 90%). Zokrema, 1997 at p. koshtіv for rakhunok Sovereign budget Bulo osvoєno 8.4% zagalnogo obsyagu kapіtalnih vkladen, and in 1998 the. - Deprivation of 2.55%.

Duzhe vazhlivy eg regulyuvannya іnvestitsіynogo processes - tse obrobka perspektivnoї іnvestitsіy for structuring forms vlasnostі. When tsomu slіd zvazhati to those scho derzhavnі іnvestitsії minds of market analysis, yak usually not Je vіdosoblenim Jerel fіnansuvannya. Novі methodological derzhavnoї іnvestitsіynoї polіtiki - tse fate in spіlnomu fіnansuvannі proektіv, nadannya kreditіv for znizhenimi zalіkovimi rates fіnansuvannya proektіv for rakhunok Key infrastructure tsіnnih paperіv, formuvannya portfelіv fіnansovih іnvestitsіy. Dedalі less then Georeferencing techniques have Tsikh guilty zaymati directly dotuvannya subsidіyuvannya th s side power. HEAD kriterієm Reigning vkladen in ekonomіku Je їh efektivnіst, operational vіddacha.

Prote zavzhdi іsnuvatimut the Branch i virobnitstva, nevigіdnі for komertsіynoї іnfrastrukturi. However mіru rozvitku tsієї spherical їh іnvestitsіyna privablivіst zrostatime, napriklad for rakhunok Pay budіvnitstva avtomagіstraley.

Novі pіdhodi to uchastі derzhbyudzhetnih koshtіv in fіnansuvannі іnvestitsіy vimagayut takozh pokraschennya dіyalnostі organіv, SSMSC vіdpovіdayut for efektivnіst їh vikoristannya. In tsіlomu ratsіonalne spіvvіdnoshennya admіnіstrativnih i rinkovih metodіv regulyuvannya іnvestitsіynoї dіyalnostі postupovo zmіnyuvatimetsya through zamіschennya Old metodіv novimi.

Pershoosnovoyu sovereign regulyuvannya іnvestitsіynoї dіyalnostі Je viznachennya prіoritetіv vkladen, tobto spryamuvan іnvestitsіy at the Branch i Ti spherical, SSMSC zabezpechat rozshirene vіdtvorennya, skorіshu vіddachu i pіdvischennya zhittєvogo rіvnya population. In zv'yazku s CIM Derzhavna іnvestitsіyna polіtika guilty vrahovuvati takі printsipovі eg vikoristannya Reigning i-sovereign Jerel fіnansuvannya:

• postupovy perehіd to ekonomіchno obґruntovanogo spryamuvannya іnvestitsіy tіlki in visokorentabelnі virobnitstva i Maximum skorochennya vitrat on pіdtrimku zbitkovih i virobnitstv unprofitable;
• Povny vіdmova od fіnansuvannya sotsіalnoї fields over zalishkovim principle pershochergove spryamuvannya іnvestitsіy in virobnitstvo tovarіv national spozhivannya;
• perehіd od admіnіstrativnih metodіv upravlіnnya іnvestitsіynimi processes, in addition chislі Reigning until rinkovih through podatki, amortizatsіynі normalized i kreditnі rates;
• zamіschennya Povny derzhbyudzhetnogo fіnansuvannya chastkovoyu participation powers;
• vprovadzhennya іnvestuvannya great proektіv for rakhunok i Reigning munіtsipalnih pozik.

On bazі Tsikh printsipіv viznachayutsya osnovnі prіoriteti, SSMSC Je regulators at rozpodіlі Reigning іnvestitsіy. Pong vplivayut on zaluchennya іnvestitsіynih resursіv s-sovereign sector.

Derzhavna іnvestitsіyna polіtika Ukraine on Suchasnyj etapі peredbachaє takі prіoritetnі eg vikoristannya Jerel fіnansuvannya:

• rozvitok i modernіzatsіya palivno-energetichnogo complex, stvorennya vlasnoї bazi that іnfrastrukturi energonosіїv, vprovadzhennya energozberіgayuchih tehnologіy;
• structural perebudova national Gospodarstwa, Naukova obґruntovana konversіya virobnitstva; rozvitok іnfrastrukturnih Galuzo s vikoristannyam іnnovatsіynih proektіv; rekonstruktsіya i novih stvorennya, ekologіchno clean virobnitstv;
• іnvestuvannya Galuzo i virobnitstv, SSMSC spriyayut rozshirennyu competitive seredovischa, rozvitku privatizatsії th pіdpriєmnitstva;
• varіantne іnvestuvannya i Derzhavna pіdtrimka virobnitstv, SSMSC potrebuyut do updates fondіv i toil digit іnnovatsіyny potentsіal scho Mauger zabezpechiti tehnіchny i ​​tehnologіchny breakthrough іstotny prirіst obsyagіv virobnitstva;
• іnvestuvannya virobnitstv de mozhlive їh efektivnosti pereprofіlyuvannya, sanatsіya chi vertical zlittya;
• іnvestuvannya lіkvіdatsії unpromising, tehnologіchno vіdstalih, zazdalegіd zbitkovih of companies.

Reigning regulyuvannya іnvestitsіynoї dіyalnostі zdіysnyuєtsya s dotrimannyam poslіdovnostі guidance prіoritetіv at otsіntsі іnvestitsіynih proektіv. On mіkrostrukturnomu rіvnі TAKE regulyuvannya zdіysnyuєtsya through the system normativіv i preferentsіy (pіlg).

Adequacy іnvestitsіynіy polіtitsі guilty Buti whole complex zasobіv, kotrі zastosovuyutsya s metoyu vplivu on іnvestitsіynі processes. Tsі zasobi mozhna umovno podіliti on zmіnnі i postіynі, pryamі nepryamі i, s obmezhenoyu chi zagalnoderzhavnoyu sphere dії that її results.

Before zmіnnih zasobіv direct vplivu s obmezhenoyu sphere dії that otrimanim result nalezhat: Budget fіnansuvannya on bezpovorotnіy osnovі; Budgetary kredituvannya; derzhavnі garantії schodo minds realіzatsії іnvestitsіynih proektіv; Reigning contract rozrobku i vikonannya іnvestitsіynogo project; rozrobka that realіzatsіya zagalnoderzhavnih tsіlovih complex programs; upravlіnnya processes privatizatsії s metoyu Poshuk efektivnosti іnvestora; chastkove fіnansuvannya powers іnvestitsіynih proektіv in prіoritetnih Galuzo Economy; realіzatsіya powers samostіyno komertsіynih visokopributkovih іnvestitsіynih proektіv. Tsya grupa zasobіv for svoїmi scale dosit Neznachny, but s pozitsії Shvidky nagromadzhennya іnvestitsіynih resursіv that їh operational vikoristannya Won nayefektivnіsha, oskіlki dozvolyaє short promіzhok hour realіzuvati masshtabnі іnvestitsіynі prog, scho in tsіlomu guilty Dachi poshtovh up cob ekonomіchnogo zrostannya. Tsі zasobi mozhut deprivation spriyati polіpshennyu ekonomіchnoї situatsії, ale not viznachati її.

Before zmіnnih zasobіv indirect vplivu іz zagalnoderzhavnoyu sphere dії that otrimanim result nalezhat: budget-podatkovih, penny, credit, amortizatsіyna, tsіnova, a currency that іnnovatsіyna polіtika. Tsі zasobi formuyut ekonomіchny klіmat in tsіlomu that іnvestitsіyny zokrema, Hoca s point Zora shvidkoї mobіlіzatsії іnvestitsіynih resursіv stink іnertnіshі for shvidkіstyu svoєї dії - povіlnіshі porіvnyano s direct zasobami.

Before postіynih zasobіv direct vplivu s obmezhenoyu chi zagalnoderzhavnoyu sphere dії that otrimanim result vіdnosyatsya: lіtsenzuvannya okremih vidіv robіt, standardization is the Sanitary and Epidemiological produktsії іnvestitsіynih proektіv. Tsya grupa zasobіv guilty zastosuvatisya Square od ekonomіchnoї situatsії; Won bіlsh zorієntovana on pіdvischennya of Quality rozrobki that vikonannya іnvestitsіynih proektіv i program.

Usі zgadanі zasobi shaping can Buti detalіzovanі. Napriklad, Taqiy zmіnny zasіb indirect vplivu, yak fіnansovo-budgetary regulyuvannya, Mauger zabezpechuvati:

• zmіtsnennya fіnansovoї bazi mіstsevih organіv Vladi for rakhunok podatkovih vіdrahuvan;
• posilennya podatkovih vplivu on pіdpriєmstva i pіdpriєmtsіv, SSMSC skorochuyut virobnitstvo vazhlivoї narodnogospodarskoї produktsії;
• usunennya bagatorazovogo opodatkuvannya odnієї i tієї samoї virobnicho-gospodarskoї dіyalnostі;
• mozhlive dosyagnennya optimal varіanta in obmezhennі vsіh podatkіv Sumi, scho styaguyutsya s of companies, without rіzkogo vplivu on zmenshennya dohіdnoї Chastain budget;
• stvorennya taps podatkovoї polіtiki materіalnoї zatsіkavlenostі virobnikіv in sotsіalnomu zahistі gromadyan;
• pobudovu opodatkuvannya on stabіlnіy zakonodavchіy osnovі, simplicity spriynyattya that spravedlivіst opodatkuvannya;
• aktivіzatsіyu virobnitstva tovarіv national spozhivannya for Relief zahodіv podatkovoї polіtiki.

Credit regulyuvannya peredbachaє:

• udoskonalennya Credit mehanіzmіv;
• poshirennya practice dovgostrokovogo kredituvannya;
• posilennya stimulyuyuchoї rolі credit for rakhunok diferentsіatsії vіdsotkovih rates;
• pіdvischennya operativnostі kredituvannya toscho.

Vazhlivim zasobom indirect vplivu Je amortizatsіyna polіtika in zv'yazku s tim, scho Sered fіnansovih Jerel іnvestitsіynih resursіv naygolovnіshimi Je Costa amortizatsіynogo fund. Law "On opodatkuvannya pributku of companies" priynyatim in 1997 p., Zatverdzheno three groupies mainly fondіv for funktsіonalnoyu Find our s standards amortizatsії vіdpovіdno 5.25 that 15% SSMSC zamіnili blizko 1400 amortizatsіynih standards in old scho іsnuvali zakonodavstvі. Pіdpriєmstvam Nada right samostіyno іndeksuvati vlasnі osnovnі funds.

For carrying vartіst at narahuvannі amortizatsії priynyata zalishkova vartіst mainly fondіv. Danian principle viznachennya balansovoї vartostі zastosovuєtsya in metodі zalishku scho zmenshuєtsya. When zastosuvannі tsogo method neobhіdno vstanoviti abo rate amortizatsії i line service, abo zalishkovu lіkvіdatsіynu vartіst i line service. Vіtchiznyanim zakonodavstvom vstanovlenі amortizatsії normalized, but not viznacheny obladnannya line service. Krіm of lіkvіdatsіyna vartіst for basic fondіv pershoї becoming groupies 100 neopodatkovuvanih mіnіmumіv dohodіv gromadyan for Group 2 i 3 lіkvіdatsіyna vartіst guilty dorіvnyuvati nulovomu values. When such pіdhodі to narahuvannya amortizatsії її, yak bude іnvestitsіyny resource, zvedy to mіnіmumu. When tsomu factuality line service obladnannya uniquely perevischuvatime regulatory, scho prizvede to perenakopichennya in ekonomіtsі moral zastarіlih i fіzichno znoshenih mainly fondіv.

Otzhe to sedate zakonodavstva dotsіlno make deyakі korektivi, zokrema ponoviti principle narahuvannya amortizatsії for carrying vartіstyu, KOTRA dorіvnyuє pervіsnіy instead zalishkovіy vartostі. Novi law guilty Dachi zmogu takozh Shirshov, porіvnyano s poperednіm, zastosuvati priskorenu amortizatsіyu.

Neobhіdnіst i mezhі vikoristannya okremih forms takozh and methods for Relief yakih stink realіzuyutsya in gospodarskіy praktitsі, viznachayutsya priynyatoyu kontseptsієyu sovereign regulyuvannya іnvestitsіynogo processes, specifically minds i tsіlyami sotsіalno-ekonomіchnogo rozvitku kozhnoї Kraina.

In kraїnah, SSMSC dotrimuyutsya kontseptsії ekonomіchnogo lіberalіzmu (US Velikobritanіya, Canada is the іn.) Power in the main spiraєtsya on budgetary and podatkovih i penny-credit form regulyuvannya.

Shirshov arsenal zasobіv sovereign regulyuvannya іnvestitsіynogo processes zastosovuєtsya in kraїnah, SSMSC dotrimuyutsya kontseptsії ekonomіchnogo derizhizmu. Here budgetary and podatkovih, penny-i Credit tsіnovy mehanіzmi vikoristovuyutsya powers aktivnіshe, ale of order s CIM vazhlivu role vіdіgraє іndikativne planuvannya, zavdyaki Money Does Power vplivaє on іnvestitsіyny processes Shlyakhov koordinatsії gospodarskoї dіyalnostі vsіh її sub'єktіv that zabezpechennya їh іnformatsієyu about tsіlі i prіoriteti sotsіalno -ekonomіchnogo rozvitku Kraina. Mozhna vvazhati scho UKRAINE nalezhit to ostannoї groupies kraїn de іndikativne planuvannya іnvestitsіy Je vazhlivim chinnikom upravlіnnya іnvestitsіynim processes.