home Banking books Penny-kreditnі Sistemi zarubіzhnih kraїn - Іvanov VM

Penny-kreditnі Sistemi zarubіzhnih kraїn - Іvanov VM

Theme 7. penny-credit system FRANTSІЇ

7.1. Rozvitok groshovoї Sistemi

Before Pershoї svіtovoї vіyni in Frantsії, yak i in іnshih kraїnah, іsnuvav monometalіzm gold in Yogo klasichnіy formі, yaky LUVs uprovadzheny law in 1873 p. On the cob vіyni gold monometalіzm arrogant collapse. 5 serpnya 1914 p. Bulo priynyato law about pripinennya Bank Frantsії obmіnu banknotes for gold. Pereyshla Krajina od metalevoї to paperovo-groshovoї Sistemi i note by Bulo target minds for vikoristannya banknotnoї emіsії yak dzherela pokrittya defіtsitu sovereign budget viklikanogo zbіlshennyam voєnnih vitrat. Odnochasno s of acceptance of law about pripinennya obmіnu banknotes for gold Bulo priynyato law about zbіlshennya sumi banknotnoї emіsії od 6.8 to 12 billion francs. Pid hour vіyni lіmіt banknotnoї emіsії times zbіlshuvavsya i travnі in 1918 p. dosyag 30 billion francs.

Zbіlshennya defіtsitu sovereign budget suprovodzhuvalosya zrostannyam vnutrіshnogo i zovnіshnogo Borg Kraina. Reigning Zagalny Borg Frantsії zbіlshivsya s 39 billion francs. naprikіntsі 1914 p. up to 151 billion francs. in 1918 p., s which 123.8 billion francs. becomes vnutrіshnіy Borg. Іstotnu Chastain tsієї zaborgovanostі loans have become bankіvskoї system. Thus, in the Rocky vіyni poziki Bank Frantsії derzhavі within reach 17.2 billion francs. їh vikoristovuvali yak Dzherelo banknotnoї emіsії i kredituvannya for the private sector. In rezultatі som banknotes obіgu (s Lipnya 1914 to leaf fall 1918 p.) Zbіlshilasya s 6.683 to 29.072 billion francs., Abo bіlshe nіzh at 4.5 times. Mayzhe 80% zbіlshilasya scrip vkladіv on the production rahunkah in provіdnih komertsіynih

Penny odinitsyu franc zaprovadzheno in obіgu in 1789. Yak ofіtsіyna penny odinitsya viznany z 1803 r.

banks. Nevіdpovіdnіst groshovoї masi require commercial obіgu posilyuvalasya skorochennyam virobnitstva - rіven Yogo for Rocky vіyni znizivsya to 58%. Nadmіrne zrostannya groshovoї masi viklikalo znetsіnennya franc i i pіdvischennya Wholesale rozdrіbnih tsіn (іndeks Wholesale tsіn zbіlshivsya to 3.65, and rozdrіbnih to 2.8).

Characteristically osoblivіstyu povoєnnoї іnflyatsії in Frantsії Bulo those scho Won sider until mid-1926 p., If kupіvelna spromozhnіst franc porіvnyano s dovoєnnim rіvnem zmenshilas at 9.5 times. Іnflyatsіya Bula pov'yazana s great vitratami on vіdnovlennya zruynovanogo pid hour vіyni Gospodarstwa pіvnіchnih that pіvnіchno-skhіdnih rayonіv Kraina. Tsі vitrati sprichinili hronіchny defіtsit sovereign budget. Tіlki at 1926 p. Reigning budget Bulo zbalansovano. For pokrittya sovereign defіtsitu vikoristovuvalisya poziki in rezultatі chogo vnutrіshnіy Reigning Borg in 1918-1924 pp. zbіlshivsya z 123.8 to 284.3 billion francs., abo 2.3 times. Amount of banknotes in vipuschenih obіg in povoєnnі Rocky, 30% perevischuvala bag of banknotes vipuschenih in Rocky vіyni. Zaborgovanіst Bank Uryadov Frantsії in lipnі 1926 p. It becomes 37.5 billion francs. About obsyag іnflyatsіynogo Key infrastructure banknotes obіg svіdchit of that fact, scho їh soum in 1926 p. porіvnyano s dovoєnnim zbіlshilas hour in 8.5 times, and Promyslova virobnitstvo deprivation by 20%.

Zbalansuvavshi Reigning budget for rakhunok rіzkogo pіdvischennya podatkіv (zdebіlshogo indirect), Uryadov Pocha zdіysnyuvati deflyatsіynu polіtiku. Pripinennya emіsії banknotes i zrostannya virobnitstva suprovodzhuvalisya pіdvischennyam kupіvelnoї spromozhnostі franc. Znizhennya at 1927 p. іndeksu Wholesale tsіn to 6-6.5 i priynyatny platіzhny balance spriyali zbіlshennyu i franc rate target for Povernennya minds to the gold standard.

In rezultatі groshovoї reforms have chervnі 1928 p. by prihovanoї devalvatsії Frantsіya turned to the gold standard. Vmіst gold franc Bulo zmensheno porіvnyano s dovoєnnim in 5 razіv. When tsomu Frantsіya, yak i Velikobritanіya, vіdnovila gold standard not poperednіy zolotomonetnіy formі, and zolotozlivkovіy. Obmіnu gold pіdlyagala suma 215 tis. fr., scho dorіvnyuvalo priblizno 12.5 kg of gold. Vіdpovіdno to devalvatsії franc stosovno Dolar US znizivsya proti dovoєnnogo s 5.16 to 25.53. Zgіdno s minds reforms in 1928 p. Frantsії in Bulo zdіysneno Banknote emіsіyu, vnaslіdok yakoї 35% of banknotes i vkladіv Bank Frantsії Bulo zabezpecheno gold.

Frantsіya nalezhit to kraїn (Sered them Belgіya, Gollandіya, Shveytsarіya, Іtalіya), Yakima udalosya zberegti gold standard in perіod svіtovoї ekonomіchnoї Creasy pp 1929-1933. Poyasnyuєtsya Tse note scho crisis pіznіshe i slabshe Frantsіyu at once. Sailed gold kraїnu for 1930-1933 pp. becomes $ 2 billion. Naprikіntsі 1932 p. Zoloti reserves Frantsії dorіvnyuvali 83 billion francs., abo 28.5% svіtovih tsentralіzovanih zapasіv. Pong 5.6 times perevischuvali Zoloti reserves Velikobritanії tіlki that 20% of the boule nizhchі Zoloti US reserves.

Digit zbіlshennya gold zapasіv in Frantsії vіdbuvalosya Povernennya for rakhunok s of the cordon vіtchiznyanih i priplivu іnozemnih kapіtalіv, scho broach slit in perіod pіdgotovki i zdіysnennya groshovoї reform in 1928 p.

However, turning to the gold standard, Frantsіya set itself in nerіvnі minds Borotba for zovnіshnі markets Agricultural Art s kraїnami, SSMSC pripinili obmіn banknotes for gold. At Rocky crisis, and potіm depresії, tsі Kraina steel Way znizhennya rate svoїh s currency metoyu stimulyuvannya eksportu i obmezhennya іmportu, chogo could not ROBIT Frantsіya s її gold francs.

Znetsіnennya currency kraїn, SSMSC vіdmovilisya od gold standard spriyalo pripinennyu padіnnya tsіn i Pevnyi їh pіdvischennyu. Natomіst tsіni vnutrіshnogo Rinku Frantsії postіyno znizhuvalisya. Rocky Velikoї depresії harakterizuvalisya zanepadom virobnitstva, scho slit pochavsya in 1932 p., I zbіlshennyam defіtsitu budget.

Pogіrshennya ekonomіchnogo that fіnansovogo encampments Kraina, Borotba mіzh prihilnikami i suprotivnikami gold standard zagostrennya klasovoї Borotba pіdіrvali dovіru to the franc vnaslіdok riziku yogo devalvatsії i viklikali vіdpliv kapіtalu in INSHI Kraina, nasampered to $ i Velikobritanії. Krіm of frantsuzka burzhuazіya of Namangan perevoditi kapіtal across the border, Abi slit bіlshe pogіrshiti ekonomіchne th fіnansove encampment Kraina i unemozhliviti perebuvannya at vladі Uryadov Natsіonalnogo front. The gold reserves of the Bank rezultatі Frantsії s 83 billion francs. at 1932 p. znizivsya up to 50 billion francs. at 1936 p.

Such minds Veresnya 26, 1936 p. Uryadov Frantsії uhvaliv rіshennya about skorochennya obmіnu banknotes for gold i Zhovtnya 1 g of rock zdіysniv devalvatsіyu franc znizivshi yogo gold vmіst bіlsh nіzh 25%. In 1937 i 1938 r. Bulo slit zdіysneno Dvi devalvatsії franc. Vnaslіdok devalvatsіy gold franc vmіst zmenshivsya 58%. Meta Tsikh Act reasonably - spriyati zbіlshennyu vnutrіshnіh tsіn i znizhennyu exchange rate for the franc pіdvischennya konkurentospromozhnostі frantsuzkih tovarіv zovnіshnomu on market analysis.

Pіslya pripinennya obmіnu banknotes for gold rate for the franc regulyuvannya method valyutnoї іnterventsії CCB stvoreny stabіlіzatsіyny Monetary Fund. However cob Druha svіtovoї vіyni (9 Veresnya 1939 r.) Frantsіya zaprovadila valyutnі obmezhennya. Vodnochase Bulo skasovano 35 percent gold zabezpechennya banknotes i vkladіv Bank Frantsії scho vіdkrilo neobmezhenі mozhlivostі vikoristannya yogo kreditіv for pokrittya Reigning vitrat.

At Rocky Druha svіtovoї vіyni franc znetsіnivsya nabagato bіlshe, nіzh currency іnshih rozvinenih kapіtalіstichnih kraїn - US Velikobritanії that Nіmechchini. Tse Bulo znetsіnennya silnіshim od znetsіnennya Rocky Pershoї svіtovoї vіyni. About stupіn іnflyatsіynogo perepovnennya kanalіv trumpery obіgu Tsey perіod svіdchat takі danі: for 1937- 1945 pp. emіsіya banknotes zbіlshilas at 6.1 times, scrip bankіvskih precisely rahunkіv - in 5,8 times, and Promyslova virobnitstvo znizilosya to 39%. Optovі tsіni for Tsey perіod zbіlshilis at 4.2 times.

Vnaslіdok devalvatsії franc pіslya collapse of the gold standard in 1936 p. Yogo gold ekvіvalent zmenshivsya at 32.75 times i becomes 0.0018 grams and schodo US Dolar rate znizivsya s 37.5 francs. at 1938 p. before

493.7 francs. at 1958 p.

Dosyagnuvshi rіvnovagi platіzhnogo balance, thoracic Frantsіya 29 1958 p. odnochasno s somoyu for rahunkom povoєnnoyu devalvatsієyu Vpershe pіslya vіyni zaprovadila zovnіshnyu konvertovanіst (Konvertovanіst zovnіshnya - tse vіlne nagromadzhennya pevnoї currency on rahunkah nerezidentіv (Yurydychna i fіzichnih osіb іnshih kraїn) perekaz її for a cordon chi konversіya in іnshu currency (view chastkovoї konvertovanostі currency)) francs for precisely operatsіyami nerezidentіv.

In zv'yazku s devalvatsіyami tsіn scale becoming nastіlki Malim, scho Uryadov virіshiv zdіysniti denomіnatsіyu franc. On the cob 1960 p. obіg in Bulo vipuscheno novі Franks, zbіlshenі porіvnyano Zi 100 Old razіv. Vіdpovіdno gold vmіst one franc pіdvischivsya s 0.0018 to 0.18 g, and the exchange rate - 493.7 h to 4,937 francs. for Dolar.

Znizhennya 29% rate of the franc in rezultatі dvoh devalvatsіy at 1958 p. i upovіlnennya tempіv іnflyatsії spriyali zbіlshennyu eksportu tovarіv nadhodzhen i od tourism and takozh priplivu іnozemnih kapіtalіv, scho positive Items marked on stanі platіzhnogo i balance of foreign exchange reserves Kraina. W 1.05 billion dollars. at 1958 p. stink zbіlshilisya to US $ 6.994 billion. at 1967 p. Frantsіya of gold and foreign obsyagom rezervіv posіla tretє Location pіslya US i NGF. Spirayuchis on velikі zolotovalyutnі reserves Uryadov Frantsії in 1967 p. povnіstyu skasuvav valyutnі obmezhennya schodo precisely operatsіy allowed vіlne i imported i vivezennya gold.

However postupovo perevagi devalvatsії vtrachalisya i minds konkurentospromozhnostі pogіrshuvalisya. Tsomu spriyala іnflyatsіya takozh, scho not pripinyalasya. Nezvazhayuchi on valyutnі obmezhennya zolotovalyutnі reserve postupovo znizhuvalisya i serpnі in 1969 p. It has become 3.595 billion dollars, and z urahuvannyam vikoristannya іnozemnih korotkostrokovih kreditіv -. blizko 1.2 billion dollars. proti 6.994 billion in 1967 r. Zberezhennya in Tsikh minds postіynogo rate franc zagrozhuvalo away visnazhennyu rezervіv gold and foreign exchange. Dwellers uniknuti tsogo, 8 serpnya 1969 p. Bulo zdіysneno chergovu devalvatsіyu franc. Golden vmіst znizheno od 0.18 to 0.16 g, while the rate schodo amerikanskogo Dolar znizheno s 4,937 to 5,554 francs, tobto 12.5%.

Yak to devalvatsії so i pіslya neї Uryadov times namagavsya obmezhiti posilennya іnflyatsії, skorochuyuchi vnutrіshnє spozhivannya for rakhunok obmezhennya zbіlshennya zarobіtnoї pay i skorochennya spozhivchih kreditіv, zmenshennya defіtsitu sovereign budget for Relief pіdvischennya podatkіv on pratsyuyuchih, obmezhennya bankіvskih kreditіv that іnshih zahodіv. However, the rate franc znetsіnennya not tіlki not znizilis and uniquely zbіlshilisya, more osnovnі Reason іnflyatsії not boule usunutі. So, for 1961 - 1980 pp. іndeks spozhivchih tsіn zbіlshivsya 50% for 1980-1990 pp. - To 151.6, for 1991 - 1997 pp. - By 67%. And for perіod pp 1961-1997. spozhivchі tsіni pіdvischilisya at 6.3 times.

Sogodnі in Frantsії rіven іnflyatsії vischy, nіzh in major trading її partnerіv. Yak zasіb Borotba s іnflyatsієyu zastosovuyut takі antiіnflyatsіynі prog: strimuvannya zbіlshennya tsіn for rakhunok upovіlnennya rate ekonomіchnogo zrostannya, skorochennya kapіtalovkladen i sotsіalnih program. Frank Pocha vіlno obmіnyuvatisya for currency іnshih kraїn, tobto becoming vіlno konvertovaniya currency, deprivation at 1990 p.

Materіalnoyu peretvorennya basis of the franc on the currency that vіlno konvertovaniya upovіlnennya tempіv yogo іnflyatsії at 90 Rokach was zrostannya chastki Kraina in svіtovomu eksportі s 216.6 billion dollars. at 1990 p. to US $ 288.5 billion. at 1996 p. Tsomu takozh spriyav mіzhnarodny ruh directly іnozemnih іnvestitsіy (PІІ) in ekonomіku Kraina, scho s pov'yazano rozgortannyam "Druha hvilі" privatizatsії in Frantsії

(Table. 12, 13).

tABLE 12

Pryamі іnvestitsії іnozemnі billion dollars.

tABLE 13

Pryamі іnozemnі іnvestitsії per capita dollars

Sailed PІІ poznachivsya positive on gold and foreign stabіlnostі rezervіv Kraina (tab. 14).

tABLE 14

Gold reserves Frantsії t

For CIM pokaznikom Frantsіya is staying on the third mіstsі Sered kraїn s rozvinenoyu rinkovoyu ekonomіkoyu pіslya US that NGF. Tom Waga frantsuzkogo franc schodo Kaushik currencies SSMSC viznachali vartіst SDR at 90 Rokach, becomes 11% (US Dolar - 40%). Franc Dolar i to SDR submitted in tab. 15.

tABLE 15

Course frantsuzkogo franc to the SDR i Dolar

Otzhe, vnaslіdok stabіlіzatsіynih protsesіv in ekonomіtsі 90 rokіv franc becoming konvertovaniya.

Іstorichny dosvіd Formation franc yak vіlno konvertovanoї currency daє pіdstavi zrobiti takі visnovki:

• dwellers uniknuti problems pov'yazanih s foreign exchange reserves abo course obmіnu requiring vivazheno poєdnuvati Monetary monetary polіtiku i;

• warehouses valyutnoї polіtiki, yak viplivaє іz zagalnoї pomіrkovanoї monetarnoї polіtiki, guilty Buti currency control;

• Without valyutnoї polіtiki control staє deprivation tactfully priyomom, zvolіkannyam in chasі.

Franc Zone - a zone in yakіy frantsuzky franc Je reserve currency - sformuvalasya for chasіv kolonіalnoї Sistemi Frantsії. Frantsіya vikoristovuvala franc yak znaryaddya dodatkovoї ekspluatatsії kolonіalnih narodіv. W rozpadom kolonіalnoї Sistemi Frantsії franc zone vtratila kolonіalnu its base and warehouse її pomіtno skorotivsya. Reigning Zdobuvshi samostіynіst, bіlshіst kolishnіh kolonіy viyshli іz Zoni franc. Pong target vlasnі emіsіynі banks groshovі Sistemi i zdіysnyuyut Square polіtiku penny. Ninі in the franc zone krіm Frantsії, a member of Monaco, 13 polіtichno Square kraїn Africa zamorskі DEPARTMENT i teritorії Frantsії: Benіn, BurkіnaFaso, Gabon, Ekvatorіalna Gvіneya, Cameroon, Congo, Kotd'Іvuar, Nіger, Nova Kaledonіya, Senegal, Togo, the island Uollіs i Futuna, Frantsuzka Polіnezіya, Tsentralnoafrikanska Republic, Chad, Komorskі island.

In furrows Zoni frantsuzkogo franc іsnuyut regіonalnі valyutnі ugrupovannya - Zahіdnoafrikansky Monetary Union that Tsentralnoafrikansky Monetary Union.

Penny odinitseyu Zoni franc CFA Franc * Yea, yaky vipuskayut regіonalnі emіsіynі two banks - Central Bank kraїn Zahіdnoї Africa is the Bank kraїn Tsentralnoї Africa. Parity Tsikh Rates firmly fіksovany schodo frantsuzkogo franc (1 fr. Frantsuzkogo CFA franc = 0.02). Zgіdno s Classifier іnozemnih currency Natsіonalnogo Bank of Ukraine for 1998 p. CFA Franc Je vіlno konvertovaniya currencies, scho not vikoristovuєtsya widely for zdіysnennya platezhіv for mіzhnarodnimi operatsіyami prodaєtsya i not on the main foreign exchange market svitu (tab. 16).

tABLE 16

Klasifіkator іnozemnih NBU currency for 1998 p.

CFA Franc - skorochena Hosting Project od Colonies Francaise en Afrique.

Predstavniki Frantsії vіdpovіdno to please the pro spіvpratsyu in zonі frantsuzkogo franc take fate in Tsikh ugrupovan upravlіnnya bodies.

In exchange osnovі mehanіzmu Zoni frantsuzkogo franc lezhit neobmezhena konversіya Frantsієyu penny odinits kraїn - chlenіv tsієї Zoni have frantsuzky franc. Zi Svoge side afrikanskі Kraina povinnі dotrimuvatisya such rules:

• send both right groshovoї emіsії, control of the one penny obіgom rozpodіlom kreditіv emіsіynim banks Zoni frantsuzkogo franc;

• pіdtrimuvati solid par natsіonalnoї groshovoї odinitsі to frantsuzkogo franc;

• zabezpechuvati neobmezhenіst perekazіv mіzh Frantsієyu that kraїnami - members Zoni frantsuzkogo franc;

• zdavati bіlshu Chastain Monetary avuarіv (Holdings (od fr.- Main) -. Tse groshovі bank in Costa іnozemnіy valyutі, SSMSC perebuvayut on yogo rahunkah zakordonnih from banks) at єdiny pool i zberіgati їh in frantsuzkih francs on rahunkah, vіdkritih in kaznacheystvі Frantsії ;

• zdіysnyuvati OAO All valyutnі operatsії through currency rinok Paris. Monetary polіtiku kraїnchlenіv koordinuє Monetary komіtet Zoni

frantsuzkogo franc. Hoca Frantsіya guilty garantuvati neobmezheny obmіn natsіonalnoї groshovoї odinitsі on frantsuzkі Franks, afrikanskim powers not vdaєtsya vikoristovuvati Tsey mehanіzm, dwellers otrimati Costa dodatkovі valyutnі for potreb rozvitku. Afrikanskі Franks obmіnyuyut on frantsuzkі through operatsіynі rahunki, vіdkritі in kaznacheystvі Frantsії emіsіynim banks Zoni frantsuzkogo franc. On rahunkah zberіgayutsya i vіlnі valyutnі Fondi periferіynih kraїn Zoni frantsuzkogo franc. Frantsіya through predstavnikіv in Tsikh banks conduct zhorstku polіtiku, zamorozhuє vіlnі valyutnі Costa on operatsіynih rahunkah.

Rules Zoni frantsuzkogo franc zabezpechuyut spriyatlivі minds for dіyalnostі frantsuzkogo private kapіtalu in periferіynih kraїnah: zavischeny fіksovany CFA franc spriyaє otrimannyu dodatkovogo pributku frantsuzkimi eksporterami that іnvestorami at obmіnі viruchki on frantsuzkі Franks. However vіlny perekaz generally produces to uncontrolled vіdplivu fіnansovih koshtіv in formі pributku and takozh platnі frantsuzkih spetsіalіstіv i vodnochase pozbavlyaє periferіynі Kraina Zoni frantsuzkogo franc mozhlivostі kontrolyuvati potіk kapіtalіv, SSMSC spryamovuyutsya in the Branch, vigіdnі frantsuzkim kompanіyam scho spriyaє zakrіplennyu vibіrkovoї structuring їh Economy. For Relief mehanіzmu scho dіє in zonі frantsuzkogo franc Frantsіya zberegla Chastain perevag, SSMSC Won small in Tsikh kraїnah in kolonіalny perіod.

At 70-90 Rokach XX century. deyakі Kraina Department i teritorії Frantsії Pocha vikoristovuvati frantsuzky yak franc currency (Andorra, ostrіv Guadeloupe, Reyunyon, Saint P'єr Mіkelon i) abo target svoї groshovі System (Gvіneya - gvіneysky franc Gvіana - gvіansky franc Dzhіbutі - Franc Dzhіbutі, Komorskі Islands - komorsky franc).

Vodnochase Zi skorochennyam warehouse Zoni franc poslablyuєtsya Monetary gegemonіya Frantsії over kraїnami Square, SSMSC zalishilis in tsіy zonі. Vіdbuvaєtsya postupovy vіdhіd od Monetary printsipіv, zakladenih stvorennі at Zoni. Наприклад, Народна Республіка Конго запровадила валютні обмеження операцій із зони франка, пов'язаних з рухом капіталу. Істотні зміни відбулись у складі адміністративних рад центральних банків країн Західноафриканського і Центральноафриканського валютних союзів, членами яких є 13 визволених країн тропічної Африки, що входять у зону франка. В адміністративних радах зазначених центральних банків вирішальне право належить африканським країнам: в адміністративній раді центрального банку Західноафриканського валютного союзу з 14 членів тільки два є представниками Франції. Попри це зона франка і далі відіграє важливу роль як одне зі знарядь неоколоніалістичної експлуатації країн, що входили до неї, тому Франція намагається зберігати її існування.

Сьогодні країни, які входять до зони франка, мають конвертовані національні валюти, купівельна спроможність їх визначається фіксованим курсом стосовно французького франка. Основу зони франка становлять переважно багатонаціональні емісійні установи, до адміністративних рад яких входять представники заінтересованих африканських держав і Франції. Двічі на рік міністри фінансів держав зони франка зустрічаються, аби узгодити питання, що становлять спільний інтерес.