home Other disciplines Books Міжнародні розрахунки та валюні операції - Savluk M.І.

Міжнародні розрахунки та валюні операції - Savluk M.І.

Rozdil 14. OPTIONS

Після вивчення цього розділу ви зможете:

• The role of the role of the market of optics;
• Otsynyuti vartit opcionnyv ta pributki / zbotki za vikrtimi positsіy;
• Zastosovuvati osnovnyi opcіонністрагії в поєднанні з курным дилінгом;
• Застосовува опціонністрагії for hedge of foreign currencies ривків звнішньоекономічної діяльності та проценних ризиків валюних позичок.

14.1. Ponyattya opcionnyh kontraktiv, їh vid, parties that tsina vikonannya

Opzionom nazivayetsya contract, vidpovidno up to one single person nadaє іншій особі right to buy, sell, sell, standard, kіlkіst of the active asset in the form of the price in the interiors of the pinnacle. An asset is to be supplied with an op- tion contract, name the base. The subject of an opt-in can be made of material, such as: finance, funds, indices, oblasts, currencies, currencies, futures, ін.

Rozriznyayut sides of the contractual contract. The seller sells the right to the right , or does not obov'yazok, vikonati, to the contract of purchase, to the opcion. Pidkreshimo, scho subject opttsionu - right itself , and not a basic asset. Покупець опціону набуває права (але вільний у своєму виборі - скористатись цим право чи чи) to the singing operation with the base asset.

Ignat two riznovidi rights, yakih mozhe nabuti kupepets zalizhno vid one, a kind of opcion is laid out: call abo put. Optiсon call - contract, пo nоdaє закупцеві опціону right to buy standard credit to the underlying asset; Sell ​​an asset to the optician of zobov. Тобто тут можливі дві операції купівлі / sale. Persha - pribannya optsіonu call, friend - pribbanya base asset to the seller opcionu zgidno y yogo umovami. Al's friend of the operation is not obovozjakovoj, and zdіysnyuetsja for bazhannjam zakupitsja opcionu.

Opti путon put - tse contract, scho nada uchastsevsi opsionu right to sell (rather than buy, on vіdmіnu vіd opcіonu koll) standard kіlkіst base asset. Тобто тут також можливі дві операції купівлі / sale. Persha - pribannya optsіonu put, friend - sales of the underlying asset sellers opcion. Ale of a friend of the operation is not an obovozyakovoi, but a good reason for buying bargains for an opcion.

Thus, the buyer can use the right to buy (call) the right to sell (put) the underlying asset. The price, the yak to pay the buyer for the yogo sellers' right for the right of the opcion contract, nazivayutsya premiєyu optsіonu.

Datoi zakinchennya opcionu nazivayut date, the yaku opcion mozhe bouti vikonany, selling abo kupleniy, and the price vikonannya - tsinu , for the alleged supply vidbuvaetsya delivery of the underlying asset. Prichomu rozrіznyayut opcіoni, yakі mozhut bouti vikonanі tilki on the date of registration (їх nazyvayut європейськими опціонами ), та опціони, які мууть бути виконані in any day from the date of the check-in to the date of the order of the opcion ( American optiсoni ). Ці назви не пов'язані з місцем укладення опціонів. Yak in the Americas, and in Європі organіzovuyot trades yak American, and і європейськими опціонами.

Внутрішня вартість опціону вказує на можлиість отримати прибуток при його негайному виконанні і визначається за навыеними нижче формулами.

Справді, якщо ціна of the basic asset on the market, for the price of the viconant, then vikonannya opttsionu koll (tobto pribbannya base asset for the price, lower vink rinkovoi) bring a surplus. Іnakse vikonannya optsіonu koll not mesa sensu, otzhe, yogo vnutrishnya vartit dorivnyu zero.

Opzioni in-, at-, out-the-money. Розрізняють також опціони з виграшем, без виграшу і з програшем. In Table. 14.1. Friend and third of the schedule, I shall signify the accuracy of the optinology in the pre-mental minds, recorded in the first stop.

Часова вартість опціону = Премія опціону - Внутрішня вартість опціону. The characteristic is imposed on the overvaluation of the services of the opcion over the yogo intradisclosure and vizobrazhayot vartitost osobvyvih perevag, povyazanykh z volodinnyam tsim asset. Chasov vartість lіnіyno padaє to zero extension for an hour to закінчення опціону.

Table 14.1

УМОВИ ОТРИМАННЯ ПРИБУТКІВ / ЗБИТКІВ В ВИКОНАННІ ОПЦІОНІВ