Insurance and Investment Management - Fedorenko V.G.

7.2. INDICATIONS OF FINANCIAL STABILITY AND INCENTIVES OF VIChORISTAN KAPITALOu PIDDPRYSTYSTVA

Фінансова стійкість є необхідною I understand the stability of the economy in the economical economy. Vona perebacha prokomnonnost svoyachasnogo і vobnogo vikonannya zobov'azan pidpriemstva for rozraunkami with the budget, pozhivachami, poddryannikami, creditors, tobto mozhnivist pidpriemstva zdіysnyuvati vsya potrybnyi groshivi viplati i rozraunkki. Do svitovі і вітчизняній практиці для фінансового аналізу стійкості підприємства підприємства підприємства підприємства підприємства підприємства підприємства підприємства підприємства підприємства підприємства підприємства використовуть кілька групп показників, вибір яких зажить від цілей, що їх to put before a financial manager.

Розрізняють такі viewers:

• management of the financial capital;

• energy intensity in the capital;

• efektivnost vikoristan kapitalu;

• zinc prices.

Показники управління фінансовим капіталом that characterizes the financial stability of the service and the ability to dedicate the income of the yogic to the market. Розглянемо основні з них.

Коефіцієнт автономії Ка. Viznachaetsya pitomoyu vagoyu vlaznogo (акціонерного) капіталу підприємства Zagalniy sumy koshtiv (active), advances to the yomu for zdіysnennya statnoї діяльності

Коефіцієнт автономії показує, наскільки підприємство незалежне від позикового капіталу. Вважається, що чим більшою є сума власних коштів підприємства, тим більша мливість наратися з неперед-бачуваними ситуаціями, що виникають у ринкиій економіці, і менше ризикуть кредири підприємства. Стабільно високе значення Ка підприємства свідчить про можливість одержання кредиів.

Коефіцієнт maneuverability КМ. Viznachaetsya sumoju vlasnogo korotnogo kapitalu pіdpriєmstva In the form of a cloud of capital

At the practical level, the economy of the economy will become analogous to the yogo-financial stability, as a rule, to be governed by the structure of the power of the capitalist and the social capital in the active period, and the way in which the investment is activated in the activation of the property. In ostalnomu vipadku osoblivu uvaluu pridilyayut zyasuvannu sumi vidnosnogo vlasnogo kapitalnogo kapitalu pіdpriemstva i yogo chastki v zagalnіy sumy vladnogo kapitalu. Tsei ostentatnik nazivayetsya koefіtsієnt manevrenistіy i characterize, naskilki інтенсивно підприємство залучає в обіг власні кошти.

In the case of a virulent back-up capitals, payments can be made to the money in a mobile koshi, which can be easily sold in a short time. Власні обігові кошти підприємства обчислюються як різниця між усім наявним оборотним капіталом і short-stitch positional коштами (за balance). In the natural-verbal aspect of the werewolves, the capitals may represent the koshts (yak gothic, and so on, but perebuvayut at banks on rahunka pidpriemstva), in the form of ordinary papermes, stocks of commodity-material tsennosti, and takozh rozraunkkami with debutors.

For dopomogo koefіtsіnta maneuverability can be distinguished, yak part of the vladnogo kapitalu pіdpriєmstva not zakriplena in tsіnnosti іммобільного character, тобто such, які it is inconceivable for a short hour to translate on кошти. Prior to the immigrant koshtiv zakazhovuyut Budinka, sporudi, uterkutvannya, podsavalnyi pristroї, довгострокові інвестиції, intangible activists (rights to land, water, natural resources). Отже, коефіцієнт маневреності є індикатором раціональності розміщення власного капіталу. Vvazhaetsya, scho znachennya koefitsynta moe bouti doshi great, tobto vlasniki, ropoporyadniki pidpriemstva mait yatotrativatisya paritynogo principle of contribution of koshtiv at the mobility and immobilization.

For radyanskih pіdpriєmstv boulo character is less important than koefіtsіnta maneuvering, nіzh for pіdpriєmst rinkovoї ekonomіki. Taka stanovishche zuminovalosya a few reasons. In a nutshell, let alone adhere to such a tightness of investment, yak tinnyi paperi. In a different way, the traditional nehtuvannam pidpriemstvami consumer polatsionalizatsii polotiki rozmischennya kapitalov. Trivali hour of understanding and vzagnali were ignored in the centralized economy. Vazhlivіst їх починають усвідомлювати тільки з переходе до ринкової економіки. Stimulyuyuchim chinnik here became і low tempi НТП у країні; Kerіvnitsvto pіdpriєmstv not turbuvalo those, scho "perobyatzhennya" їх kapitalu for rahunok narushchuvannya vartosty basic fondіv stlyouє peredumovi for zbitkostіі підприємств through morіnії senіnnya kapіtalu. Високоліквідні кошти стають для підприємств гостродефіцитними тільки в увы розвинених ринкових відносин. In the economy of economy, de rorakhovuvati is not to be delivered to power, but to vlasnі koshti, the freezing of capital is unacceptable; Підприємства змушені швидше маневрувати коштами.

Коефіцієнт покриття інвестицій Кпі показує, яка частина інвестицій підприємства фінансується за рахунок власних коштів і довгострокових боргових коштів, тобто за рахунок стійких джерел. Viznachayut tse koefitsynt for the formula

Suma kapitalu for dovgostrokovymi struma zazanni; Zagalna suma active.

Rizik інвестицій у фірму тммший, чим близчий цей pokaznik to oditytsі. However, one can not survive in the ardor of a competitively competitive battle without getting a boric capital. In practical regions, the normal values ​​of the total number of people are 90%, and the trivogus of the yogic change is up to 75%.

Коефіцієн positkovy koshtіv in the assets Kpk. Viznachaetsya pitomoyu vagoyu poskokih koshtiv in the assets pidpriemstva, tobto pokokoju proizvodiv pidpriemstva, profinansovanyh creditors:

De Zagalna sumka poskokih koshtiv for zobov'yazannymi.

Pidpriemstva, firmi z agsivnivuyu polityu namagayutsya maksi-mizuvati tsei pokaznik, spodіvaychichis viskok pributki. Priinyatne maximum znachennya tsyogo koefitsynta become 0.3-1.

Chast dovgostrokovo zaburgovanosti in the capitals of udz. For the sake of the digital portrayer, you can share a part of the activity of the device, you can be financed for a raunch of zakolchennya poskivyh koshtiv. Oskilki dovgostrokovi lands for leasing pokladayut on pidpriemstvo obov'yazok zrobiti a number of fisovanih payment, then vartit zobov'azan for leasing to include up to zagalnoy sumi dovgostrokovogo borgu. Divendendi for privileenovymi aktsiyami takozh mozhna podati v vyglyadі fіksovanih vyplat, that їh so itself zazvichay vidnosyat to довгострострох збов'язань. Vodnochas privilejovani Akcії є vasnim kapitalom pіdpriєmstva і at once and with zvichaynimi акціями included in the yoga zagalny акциіонерний капітал. Tse a showboy viznachayut for the formula

De - sumka posekovyh kostyv for dovgostrokovymi borghovi zobov'yannami.

Коефіцієнт співвіdosenly poskokih і власних коштів. Rozrachovyut yogo yak vidnoshennya poskokhih kostyv up to the powerful capitall pidpriemstva (firmi). Він показує, скільки позикових коштів підприємство залучає на 1 грн contributions to active власних коштів і characterize фінансову незалежність підприємства від залучення позикових коштів. Підприємства з a low рівнем a borg mahut lower рівень ризику, але менші можливості успішної діяльності. Zazvichay pіdpriєmstva in the problems of recession economists namagayutsya mother low rіven borgu, ale підвищують його при піднесенні економіки. Nebezpechnim for fіnansovoї stabіlnostі pіdpriєmstva є velke znachennya tsyogo otpaznika (blizko odinnitsi) for the low level of activity of the product.

Показники інтенсивності використання капіталу. Characterize the intensity of the turnaround of a turnaround of assets, the effectiveness of managing its assets. Розглянемо основні з них.

Коефіцієнт обіговості чисто обороті капіталу К обчк. Viznachaetsya yak vidnoshennya pure turnaround capitals to zagalnyh active pіdpriєmstva. Clean the werewolves of the capital stock of the current assets and short-rowed cobs. For допомогою цього otpaznika mozhna otsіniti zagalnu sumu kostyv pіdpriєmstva. For vidnoshennyam pure turnaround capitals to zagalnoy sumy active pіdpriєmstva оцінють ефективність використанняactiveів підприємства. Viznachayut tse forehead as follows:

De ZAP - a sum of current activities; 2Zzob - suma kostyv for short-rowed craws.

Коефіцієнт обіговості оборотного капіталу Кобк. Vimyryuetsya vidnoshennyam vitorga to a clean working capital. For the sake of the imaginary display, you can estimate the diversity of the turnaround capital. Viznachayut tse koefitsynt for the formula

Де Вчп - чистий виторг від продажів; Коб - середньорічний чистий оборотний каіital.

Коефіцієнт обіговості товарных запасів Кобігтз. Визначається діленням чистого виторгу від sale of goodsіі і послуг на середньорічну вартість товарно-матеріальних запасів (Tuesмз):

Visoka obogovist material and materialnyh spare parts zazvichai svyadchit about efektivnist manages assets, odak at ts'omu zbilshuyutsya rizik defitsitsu reserve.

Коефіцієнт обіговості дебіторської заборговаіі Кобігдз. Pokazuє, naskilki shvidko pіdpriєmstvo oderzhuet payment for rahunkami debіtorіv. Tsei otpazachnik viznachaetsya like this:

De Z * Dz - srednjniorichna suma дебіторської заборгованості.

The bottom line is that you can not talk about those who have a loan, a loan to debit a fence, it's effective. However, takozh takozh vkazuvati on unjustifiably zhorstku klinnu polimiku і mozhnivi mozhnoshi in realizatsii production in Maybutnomu.

Показник обіговості кредиторської заборговаі. For yogo dopomogo mozhna otsіniti ogranivinya creditorskoy zaborgovistyu. Calculate the tse otlazhnik dіlenyam vartostі kupіivel pіdpriєmstva na serednyu sumu komfortorskoї zaborgovanosti. Оскільки вартість купівель не відображається у звітності підприємств, в аналізі використовуть інший показник: імівартість реалізованої продукції plus зміна розміру commodity-матеріальних запасів за звітний період.

Якщо кількість днів у звітному періоді поділити на показник обіговості кредиторської заборгованості, then you can get the terminus of repayment.

Показники ефективності використання капіталу. Viznachayutsya through showers pributku і profitability. Прибуток і рентабельність - the result of the Great Silk Fіnіsоvіih рішень. At rozraunku pokazkonіv pributku mozhut vikoristovuvati riznі modifikatsii prodigal pribudku. Tse daє mozhnivіst viyaviti not tilki efektivnist kapitalu, but i otsіniti іnshі yogo osoblivostі. Napriklad, yakschoo profitability rozrauvati for praline, we can judge, naskilki pіdpriєmstvu vydastsya vikoristy tsinovy ​​chinnik yak sposіb pіvіschennya efektivnostі.

Коефіцієнти різних модифікацій прибутку показують комбінований Effective asset management і фінансовим капіталом. Розглянемо основні з цих показників.

Коефіцієнт мінливості прибутку Кмінп. Viznachaє і vimіryє kolivannya pributku vіd srednjogo yogo znachennya. To calculate yogo like this:

De Pzag - zagalnyi rіchny pributok to vlatisi vіdsoтків і податків; Pser - the middle pribudok.

Portivnyuchi znachennya tsyogo otpaznika for kіlka rockіv, mozhna otsіniti stabіlnіst finansovogo stanovischa pіdpriєmstva. Доцільно використовувати цей показник і at оціюнюнніble permissible рівня to the borgo, to that in a different collation, a rush to a birgou can be visually sinful.

Прибуток на інвестиваний capitals Пінв. Showing a return on investments. Rozrachovyut yogo like this:

Де ZР - сума відсотків; ZB - suma borgu pіdpriєmstva.

Коефіцієнт виплати дивідендів Квд. Otsinyuet part pributku, scho viplachuyutsya yak dividendi on the acry. Viznachayut tse foreplayer for the formula

De Dacq - a dividy for one share; Pakts - ochikuvannyh pributok vіd odnієї акції.

Tse koefіtsієnt zalizhit vіd sykurtury of the capital investment cap, galuzi vibrobitvtva, to anchor pidpriemstvo, i vіd perspectives її rozvitku. Прибуток, не виплачений як дивіденди, повертається до виробничої діяльності.

Прибуток на власний (акціонерний) капітал Кпвк. Viznachayut for dopomogo koefіtsіnta, shcho characterize efektivnist інвестицій у власний капітал:

De Vvk - seredniorichnaya vartit 'vladnogo kapitalu pіdpriєmstva.

Прибуток на активи підприємства Кпа. Розаховуть діленням чисто прибутку після відрахування sums of submissions on the active purchases:

De ZP - sum of taxes; ZА - середньорічна сума активів.

Tsei otpaznik bahoto ekonomistiv vvazhayut nykrashchim індикатором промоності підприємства використовувати activum. Прибуток on the active, зарахований for the induced formula, иноді дає збої, якщо порівнимться підприємства з різноюструктурою капіталу. The reason for this is that you pay a penalty to pay a fee, the time for a sum of obedotkovuvanogo pribudku. Щоб "очистити" цей показник від розбіжностей у структурі капіталу, the formula дещо змінють:

Rikoniki tsink. Ob'edniyot dany uchebnogo oblіk підприємства і ринку цінних паперів. Розглянемо основні з них.

The cost of the rink caravan and that of the Kvp. Viznachaatsya vidnoshennyam rinkovoi tsіni odnієї акції підприємства (Цракц) до очікуваного прибутку від однієї акції:

Tsei pokaznik characterized by a pleasant predstavlennya before pidpriemstva on rinku і rinkov spriinyattya stepi risiku pіdpriєmstva. Yakshto pribudki pidpriemstva і yogo potentsialny on zinkol'shuyutsya, then tse koefіtsієnt zrostaє. Якщо ставище підприємства на ринку погіршується або ризикованість його операцій підвищується, then зазвичай цей коефіцієнт зменшується.

If you are ochіkuyutsya, scho дивіденди збільшуватимться за стабільноюю rate, then flow rate is one step in the course of the course

De Doc, - ochikuvane znachenniya dividendyv approach rock; Pochinv - pributok, a kind of investor ochikuyut oderti vіd інвестицій; АСТочдив-очікувана rate збільшення дивідендів.

Щоб знаться відносня ціни до прибутку, потріібно розділити обидві частини останньої the form for visiting прибуток від однієї акції:

Velikie znachennya tsyogo otpaznika svidchit about those, sho іvvestori ochіkuyut істотного збільшення дивідендів; Contribution to the capital does not bear a great risk, and that of an investor for a small surplus; Ochіkuєtsya, scho підприємство досягне лише середнього рівня розвитку через виплату для дивідендів великої частини прибутку.

The rate of divвіддів STD. Показує співвідношення між сумою дивідендів за акції і ціною однієї акції:

At a stablnogo рівні збільшення дивідендів the formula набере вигудуду

Otzhe, інвестори очікують a low рівень збільшення дивідендів, або ризик депозидення коштів in акції сприяє збільшенню прибутку.

Відношення ринкової ціни акції to бухгалтерської Цбухакц. Aktsії підприємств (фірм) з високим рівнем прибутковості, as a rule, sell for a visa, it is paid from accountancy to a rink war. Бухгалтерську ціну однієї акції розраховуть так:

De Ak - share capital; N - number of certificates in the system.

Акціонерний капітал дорівнює бухгалтерськііць ватстсті звичайних акцій plus нерозподілений прибуток, тобто сума, яку підприємство has won the registration of а Інвестування. Having rozdilivshi rinkovu tsinu aktsії na tsey pokaznik, obsessionly koefіtsієnt vidnoshennya rinkovoi tsіni акції до бухгалтерської вартості.

A surplus to the market. Tse pributok pіdpriєmstva (fіrmi), attribution for shareholders, розділений на середню кількість звичайних акцій, що обертаються на ринку упродовж року. However, for the sake of the demonstrator, we can predict the future prospects for the future.
Коефіцієнт Тобіна (of names ім'ям економіста J. Tobin) виражає відношення sumi zobov'azan 'i vlasnogo (акціонерного) capіtalu підприємства до відновної вартості активів. Tsey a showboy similar in appearance to the presentation of the Rink Warcraft Act to the accounting profession of the past, or to the past, and to the past. Chiselnik vidnoshennya include all vzobov'yana pidpriemstva і all the capital stock, and not the sum of zvichaynih акцій. Before the znamennik enter all the activists, and not only the capital stock of property. In addition to that, the activists are not shown for the sake of the price, but in the accountancy, and for the vhistovnoyu vartnistyu (vartіstyu zistіschennya), yaka through the inflationary zvichayno transplant the ears.

J. Tobin dovіv, scho fіrma mе stimulus інвестицій, якщо д> 1, тобто if vibroniche udatkuvannya koshtue bіl'she, nіzh yogo vіdnovna vartіstі, і що вона припинить інвестиції, if the value is q = 1. Якщо д <1, then фірма не має Incentive to investments.

Yakshtoo znachennya velikie, tse znachaє, scho fіrma moe velikі perevagi v rivaljutsionnyi borotby, stabil'ne fіnansove stanovische і budії prosіlії rozvitku.

Conducted a complex analysis of the financial situation of the granting of a permit, all the responsibility for the yogic disposition. One will see the showers will be corsnі tіlki тоді, kolicі їх рівівняти з іншими аналогічними pokaznikami: наприклад, виявити підприємство розвитку фірми за півні проміжки часу або середні pokazhniki odnієї fіrmі pіvіvnyuvati іz srednніми pokazniki іnshikh fіrm.