Kapіtal Bank: Food teorії i practice - Alekseєnko MD

4.2. Zaluchchennya banks koshtiv shlayom emisnii vlasnih borghovi zobov'jan

Prior to the bank deposit, the bank should cover with groshovi koshti, otrymani vіd імісії власних боргових збов'янь, zokrema bankівських облаігацій та векселів.

Bankіvskі oblіgatsії Yea one s rіznovidіv oblіgatsіy of companies, nalezhat to tsіnnih paperіv, zasvіdchuyut Adding їhnіmi vlasnikami penny koshtіv i pіdtverdzhuyut zobov'yazannya vіdshkoduvati їm nomіnalnu vartіst in viznacheny lines іz viplatoyu fіksovanogo percent (Yakscho not peredbacheno Lots Other Minds Key infrastructure). Отже, облігація опосередковує відносини позики. Efektivnіst zaluchennya resursіv for Relief emіsії bankіvskih oblіgatsіy tіsno pov'yazana s perevagami that Vadamee їh yak іnstrumentu mobіlіzatsії koshtіv. Емісія облігацій має певні переваги. In a nutshell, there is no need for control over the management of the bank, the problems of oblasts do not give the right to the authorities the right to take part in such management. In a different way, interest, yaki vypacchuyutsya for oblovatsiyami, vidnosyatsya zbilshennya valovyh vitrat bank. On-tretє, Власники облігацій (порівняно з акціонерами) мають prооритет у задоволенніі claims for them at various banks. In the fourth, for oblіgatsіyami viplachuєtsya fіksovany rozmіr percent (Lots Other Yakscho not peredbacheno minds emіsії), scho vigіdno bank for minds in zrostannya away rozmіru percent on the penny market analysis. Po-p'yate, terminus okrashennya oblogatіy, yak rule, trivalyy, vimiryuetsya rock, tobto knowingly transplant the lines for mіzhbankіvskimi loans, nevozluenimi deposits. Нарешті, bank-issuer can be posted in the minds of the ability to convert bank statements in the accreditation.

You can add this to the stock of the downloaded stock. On-Pershe, emitent, shobom uspishno rozmistiti oblogatsynu poschku, is guilty of a mother's rating, which will guarantee access to the sector of the penny market. Tobto emіtent guilty Buti pributkovoyu establish mother postіyny sail "zhivih" koshtіv, factuality mother pokazniki svoєї dіyalnostі, SSMSC pіdtverdzhuyut spromozhnіst repayment oblіgatsіy. In a different way, if the economy of the region is affected by the situation on a penny market, the stake-based interest rate may be lower than the calculated percentage of payments for oblasts; At such time, the bank-issuer is not able to pay (with the help of zinc), for the service of the obligacious posi- tion. In tretє, emіsіya oblіgatsіy pov'yazana іz suttєvimi vitratami, sprichinenimi pіdgotovkoyu, emіsієyu, obslugovuvannyam that repayment oblіgatsіynoї pozichki. Ekspertnі otsіnki pokazuyut scho vitrati on publіchnu emіsіyu bankіvskih oblіgatsіy stanovlyat blizko 2% od zagalnogo obsyagu vipuschenih oblіgatsіy. Actually, the public domain of the oblast and the sum of money is vigilant to the great banks. For other banks, in the case of individual purchases, specific purchases, stowing them zazdalegod progt pro. At such times it is possible to decontaminate vitrati on the territory of the region. In the fourth place, by strict legislation, it is not allowed to obtain an official registration for the form and order of the statutory capital, but for the bankrupt zbits, who are involved in the bankruptcy of the bankruptcy. On-п'яте, оскільки власники облігацій є creditors of the type of a particular kind of paperman, then їх enterressi majut with a rank of rank zahishchatsya, nasampered Maynom base of the issuer, for rakhunok mozhut bouti zadovoleni vimogi creditors. Chinnim legislation povinni regulyuvatysya, one side, vimogi up to the minimum amount of statutory and reserve capitals, and in the end - obmezhennya on rozmіr sumi, yaku mozhut vypuskatisya obligatsії. Banks, stvorenim at the form of joint-stock companies, in the law of the law, allow vipusti obligacii lishe pislya povnosti pay all vypuschenih accey ta on sumu, scho not perevischu 25% vіd rozmіr їhnnogo statutnogo kapitalu. Actually, the exchange of loans in the form of loans is less than the bank deposits, at the forms of the shareholder partnerships, and not in banks, in other organizational and legal forms. To that dotsilnoyu, in our view, - proposoztsіya shodo priv'yazki obyagu emіііії oblіgatsіy to reguljativnuyu kapitalu bank nezalezhno vіd yogo organіzatsіyno-legal form.

Zgіdno із legislation of Ukraine corporate areas can be admired in all forms of such visions: іменними і на пред'явника; Interest, interest-free (tsіlovimi) that discount; With a virgin stake, it is the same with a sermon.

Кошти, отримані bank for допомогою емісії облаігацій, do not vvazhayayutsya not vіdnosyatsya іhnхго власного капіталу. The purpose of this is to explain the results of the interviews to the singing lines, according to which the written text is guilty. Yaksho Bank і nadalі hoche korostustovatsya koshtyami, zapozichikami for dopomoju oblogatіy, vin povinen get to refinansuvannya krepodnіh vypuskіv oblіgatsіy. Tse zdіysnyuyutsya shikom vikupu rannіsemіitivanykh oblіgatsіy for rahunok koshtiv, otrimanih vid emisіії novyh oblіgatsіy. Significantly, the name of the region is guilty of the mother of the specific program, since the yaku get the koshti. Without tsiogo rozmistiti oblogatsії duzhe folding, oskilki stinks not і інструментом simple залучення коштів і фінансування ризикових проеків.

Utrimati at its turn of turn in the future of the banking sector can be in the best possible way. For the purpose of modifying the masturbation, the possibility of converting in the field of investment is to the minds of the conver- sionist privilee. Zauvazhimo, čo ėmіsііa konfetovivnyh oblіgatsіy not і vipuskom oblіgatsіy for formovannya chi popovnennya statutnogo kapitalu. By the method of posting a statutory capitals, you are allowed to enter into the form of an envelope of information. Conversation is a guide to the good, tobto, registrar, self-esteem, vikoristama yomu qiu power of converting regional health.

Conversion of the regions of the Republic of Moldova to the capital of the Russian Federation, to the extent that they can not be registered to the bank in the moment of their entry into the bank, and so that they can refund the guarantee of the security of the issuer, to the warehouse of the registered beneficiary of the bank, to the warehouse of the depositors (for the company, the bank, by the joint stock company ). Convergence of obligaciye to zmogu banks rozrahovuvatisya on the bogs not "live" a penny, but with virgin certificates, tobto umrimati at its turn of a penny, which can be deposited with a pre-active activist.

In the structures of the seafarers of the banks of the koshtis, they are liable for the loss of their livelihoods, and to receive money. In the Ukrainian banking industry, until the last hour, they did not load the wire. Pozhvlavlenia on the rynka oblіgatsіy vіdbulosya in 2001 р. The Obmag of the Corporate Obligations in 2001. For 26.7 million UAH. Having increased the sum of all the sums, registrations in the length of 1996-2000. DKTSPFR back to the beginning of 2001. Zarestruvala 35 vypuskiv oblovatsiy on the sum of 366.2 million UAH. Tsyomu fought, zokrema, vidmina from the 1999 p. Included up to the warehouse of the gross income of the capital of the koshtis, with the help of the envelope in the form of loans and promissory notes. Ідеться про відміну обподаткування a gift on a pributok коштів, залучених шляхом випуску облігацій і веселів. Okrіm addition, з прийняттям у 2001 р. The Law of Ukraine "On the promissory notes in Ukraine" the issuance of bank promissory notes has become practically inconclusive. Okrem banks, Zokrem Bank Pivdenniy, Raiffeisenbank, Arkada Bank (through the foundation of the Arkada Fund foundation), they were actively vikorovuvuvaty obligatsiyi for gaining kostyv. Banks have begun to organize the issuing of the regional registration of their own VIP-klієntіv: zerobili, zokrema, banks "Forum" and Ukrsibbank.

Banks actually did not zhisnjuvuvali chi not zdіysnjut operations in vladnymi oblgatsyami, viddayuchi perevagu zaluchchennu dovgostrokovyh koshtiv on bezpovorotnіy basiyi, tobto shalom emіsії акцій. The reasons for this stanovishcha, zokrema, є:

1) stand economists . At багадаох bankів і potentіynikhnі Інвесторів ostannіim hour виникли фінансові труднощі. For such minds rozmistiti oblgatsії on priinyatnih for bankovіm umvah velmi is important;

2) nerozvinenst chi naivit vіsutnіst verninnogo rinku tsіnnih papperіv uskladyuє abo unemolimelyuemіsіy oblіgatsіy;

3) unsecuredness of the well-known bank loans to bring the regulatory capitals up to the limits of the minimum wimogs, by establishing by law;

4) кошти, залучені за допомогою емісії цінних паперів власного боргу, згідно з нормативними вимогами The National Bank of Ukraine підлягають обов'язковому a reservoir;

5) banks maitchu chi mali mozhnivist popostichi resursi bilsh prostii, nizh emіsііy oblіgatsіy, sposib, and sama - with a glossary of the safest certificates, bank promissory notes.

Bank promissory note , tobto bill, for yakim bank vystupaet platnikom (acceptor) і maє bezumnovі groshovі zobovyatnya before the bill holder platiti viznachenu sumu vyvnacheniyu strings. Емісія банківських векселів переслідує кілька цілей, zokrema залучення додаткових грошових коштів, організація безготівкових розрахунків між sub'єктами господарювання, кредитування клієнтів.

Bankovskij bill of exchange can be more vikoristovuvatysya for zaluchennia vіnnyh groshovih kostіv klієntіv. At such times, on the account of the commercial bill, the deposit nature, in fact, appears as a deputy bank deposit of a voluntary certificate. However, on the account of the deposit, that mercenary certificate, the bank bill of exchange, can be entered into yogo by the post-mortem banker, the new holder of the bill can transfer the yogo and personal notes to the loan. Zauvazhimo, scho oschadny certificate (krim іmennogo) takozh mozhe vikoristovuvatisya yogo vlasnikom yak plizhny zasib і mati obіg na rinku tsіnnih paperіv. Проте банківський весель має інші переваги, about які йтитьметься далі.

Відносини між by the bank-issuer of the promissory note and by the depositor-purchaser. Pokupets zvertaetsya to the bank і proponuє umovi, for dostupernya yakih vin zgochny priбаbati promissory note. Yaksho domovlennost dokyagnuto, klієnt make from the bank groshovi koshti in obmin on the writing of the bill. Pislya otrimannya vekselya kupepets abo ochikuє row yogo otishennya abo for neobihodnosty rozrahovuyutsya him for vesnimi zobov'yazni. In the case of a bankrupt promissory note for a comrade, robotics serve the sides, as a rule, I will wait until the time is over, I will "wait" for the promises of the promissory note through the yaknaibilshu kilk of the lacquer. To ensure that the bank-issuer is rozporyadzhapysya resources of resources trivalval line. At the opposite time, the billholder of zemusheny will propose a bill to the bank, then debit the dossier of the issuance of promissory notes for the pledging of grotesque koshtivs.

Often, bank promissory notes are issued using the method of credit facilities and / or residential construction. For the credit of such a credit, the potential poschalnik zvertaetsya to the bank z prohannyam. The bank on the basis of assignments klієнтом документаів viznachaє creditpromoznіst potentііnogo pozhalnika tіr virіshuє pіtіnnya dotsіlnіst nadannya credit. Yaksho rishennya positivnne, mizh parties ukladaetsya please, in yakіy viznachayatsya vsya umovi kredituvannya. To guarantee the vikonannya her zobov'azan poschalnik nada to the bank zabezpechennya, yak to be executed in the agreement of the parties. The peculiarities of such a loan are the ones that are used to make money. The bankers' letters and letters are not taken from the bank account, but the bill, for a bank that is visible to the clerk, and so, those loans are guilty of repayment by the bailiff to the line of the bill before payment. Такий підхід дає можливість клієнтові одержувати credit on більш пільгових умовов.

Здійснюючи емісію веселів для кредитування, banks one-by-one dilute the credit potential, the securitization of the promissory notes will not be required for them inverted resources. At the same time, such credit for the bank suttievu vadu: not a dowry bank you can allow one-hour payment of sums obovzyazkovogo reserving kostyv on korespondentskomu rahunku in the NBU ta rozmiru reserve for pokrtya mozhlivyh vtat for lending operations bankiv.

By the method of payment of the securities of banks and banks, the banks have a discount. You can talk about those who are cloned for the sake of discounting bank loans in repaying their own boroughs, for a cause for nominative wartime. In robots with such promissory notes, pledges of non-payment, declarations of vicarities of factions for the presence of "card indexes of non-payments" are problematic. At such times, pribbyavaychi vecheli, pidpriemstva "start їх on lanczyugu", in the result of which more than one can not be repaid for its creditors' debts in bank notes, take them off for debits.

In the banking industry, it is possible to melt the rate of the vipadka, if the banking bills are to become virgin for netting, then to compensate vimogs and zobovets for the bank and the credit. The Civil Code of Ukraine termin "netting" is not pogubacheno, nekotok nyomu mstitsya poslozhnya about prikinennya zobov'yaznya zarahuvannami. Zgіdno Zi Art. 217 The Code of Cubes is to be attached to zarahuvannya dustrichnogo odnoridnoyi vimogi, lines for the sake of obeying the lines of anchor not the notation of the knowledge of the moment of vitrebuvannya. As a result of netting, a bank of zobovaniya to pay off a bill, and the bill holder - zdіsniti penny eats.

Yak zaneschalos, zapozychuvati vіlnі koshti juridnichnyh i fizichnih osib the banks mozhut for допомогою депозитних (ощадних) сертифікатів. For its own suttu deposit certificate is a hybrid tool for the mobilization of bank resources. One side, for the deposit certificates, the bank plays an active role, and the intellectual capacity to nurture the yo. On the side of the side, the overseas certificate is the borough of the cattle, the bank, the deposit of the grotesque kostya and the right of the depositor to the deposit of the deposit, and the interest thereto. The most important certificate is a letter to the bank about the deposit of grotesque koshtiv, yake, the right of the depositor to receive the deposit line і percentages after him. Yak can be seen iz viznachennya, banks can mozyut priamati grooshov koshti on deposits, vidyayuchi with tsyomu oschadnі sertifikati. Zauvazhimo, sho Law of Ukraine "About tsinnyi paperi і stockovo birzhu" does not hide such a type of papernu yak "deposit certificate". Nalezhnіst ostalnogo to tsinnyh paperyv vyyavilsya in the Law of Ukraine "About obodotkuvannya pributku pidpriemstv", for a certain period of time sertifikaty pereotvoyuvalisya oschadnі (depositarni) sertifikati. Once in a row, it is safe to change the scope of the certificate: to apply to juridical persons, and to another person to phisical persons.

Ощадні сертифікати бувають різних видів, мають низкоку сутєвих переваг над строковиными депозитами, оформлими депозитними договорам. On-pear, oschadnі (depositnі) sertifikati organіchno poeєdіtі at sobі posіktivnі vlastіvostі contribution ta tsіnogo papper. One side, the stink of bringing contributors, and of the other - you can vikoristovuvatysya him yak plizhny zasib and wrap up in the second market of zinc paperns. In a different way, zavdyaki obygu on the secondary market of private paperny oschadnі sertifikati at different consumers can be sold out in a dostrokovo sold by the clerk іншій особі з одержаням active прибутку ch mozmolistyu unikuti vtrat, yakih nemozhno uniknuti dostrolovogo rozirvannya deposit agreement. By-tretє, realizatsya slanders (depository) certifikatіv on the secondary market zinnih papernіv not to bring up viluchennia kostyv, tobto vtrasti bank part of its resources, then yod dostrokove rozirvannya deposit agreement means for the bank vtratu part yoni resources. In the fourth place, the vikoristana oschadnyh sertifikativ, especially on the predstavnyka, meaningfully polegshuyu gained fizichnimi sobami sovmnoi sumi deposit і percent. On-p'yate, oschadnі (depositnі) sertifikati mozut sluguvati way zabezpechennya vikonannya zobov'azan before the creditor. Tse є dotsilnim I will look at the ease of transmission Certifikativ (especially on the premiere) on the operational efficiency of the kostyov.

Oshchadnyi sertifikati klassifikuyutsya for riznyim znakami (Figure 4.1).

Zvazhayuchi on the form of currency zaluchenih kostyv, oschadnі sertifikati podilyayut vipuscheni u natsionalnyi kvarti ta v neozemnіy (as a rule, wholly converted). Здійснюючи емісію ощадних сертифікатів віноземній валюії, banks повині враховувати чинне валюн legislation, zokrema обмеження на обіг та використання іноземної валюти на території України. By the method of defrauding koshtiv depositors in the in fl exibility of the banks, they were able to oschadnі sertifikati from the foreign currency zasterezhennyam. The essence of such oschadnih certifikativ polagae in priinyatti itself a bank of currency risks, for znizhennya some banks are responsible for zastosovuvati rizni method hedgevannya risikiv.

Класифікація видів ощадних сертифікатів

Fig. 4.1. Класифікація видів ощадних сертифікатів

Behind the character of the retailer is to distribute the property on the premise. Іменні ощадні сертифікати за українським законодавством в обіг не трапляють і не продаються іншим человекм (не підлягають відчуженню). Існування such obmezhennya znameshu zmenshuє privladivіst іменних ощадних (депозитних) сертифікатів.

Oshchadnyi sertifikati on the premiere to be held without an official, but for them to concede I will forgive the certificates without a pre-signed document. Такі сертифікати — визнаний засіб конфіденційного зберігання значних коштів у національній та іноземній валютах. Однак ощадні сертифікати на пред'явника мають певні вади. По-перше, якщо власник загубить сертифікат, то втратить вкладену суму безповоротно (як гаманець з готівкою). По-друге, анонімність ощадних сертифікатів на пред'явника вплинула на те, що згідно з чинним законодавством України їх власники сплачують прибутковий податок з доходів, одержаних за такими ощадними сертифікатами.

За строками погашення ощадні сертифікати бувають строковими — випущеними на визначений строк та до запитання — ними передбачено повернення суми депонованих коштів і доходу на вимогу власників таких сертифікатів. Якщо власник хоче повернути депоновані за строковим ощадним сертифікатом кошти раніше обумовленого в ньому строку, йому виплачується нижчий процент, визначений на договірних умовах при видачі сертифіката.

За способом випуску вирізняють ощадні (депозитні) сертифікати, емітовані банками у разовому порядку та серіями (траншами).

Залежно від категорії власника грошових коштів ощадні сертифікати випускаються на користь фізичної або юридичної особи.

Зважаючи на форму випуску, ощадні сертифікати поділяють на емітовані в паперовій (документарній) та в безпаперовій (бездокументарній) формі. Зауважимо, що емісія ощадних сертифікатів у безпаперовій формі потребує відповідної матеріальної бази та розвинутої інфраструктури ринку цінних паперів.

З огляду на особливості випуску та способи сплати доходів розрізняють процентні та дисконтні ощадні сертифікати. За першими дохід обчислюється процентами, нарахованими на номінал. У свою чергу, такі ощадні сертифікати залежно від умов сплати процентів поділяються на сертифікати зі сплатою процентів у день їх погашення та з регулярною виплатою процентів після закінчення розрахункового періоду, обумовленого умовами випуску. Дисконтні ощадні сертифікати розміщуються зі знижкою (тобто вони оцінені нижче їх номінальної вартості), однак погашаються за номінальними цінами. Власники дисконтних сертифікатів одержують процентний дохід у вигляді знижки (дисконту).

У структурі пасивів і зобов'язань банків цінні папери власного боргу мають незначну питому вагу.

Таблиця 4.7

ЦІННІ ПАПЕРИ ВЛАСНОГО БОРГУ БАНКІВ УКРАЇНИ*

Pokaznik

1.01.1999

1.01.2000

1.01.2001

1.01.2002

Сумарні пасиви, млн грн.

21 428,9

25 806,2

36 979,5

47 203,8

Сумарні зобов'язання, млн грн.

16 586,3

19 928,6

30 529,9

39 294,9

Цінні папери власного боргу, млн грн.

220.5

306,1

641,3

468,3

Питома вага цінних паперів власного боргу в сумарних:

пасивах, %

1.0

1.2

1.7

1.0

зобов'язаннях, %

1.3

1.5

2.1

1.2

* Розраховано за : Вісник НБУ. — 1999. — № 3. — С. 27 — 30; 2000. — № 3.– С. 27 — 34; 2001. — № 3. — С. 12 — 19; 2002. — № 3. — С. 12 — 16.

Як видно з даних табл. 4.7, цінні папери власного боргу мають незначну питому вагу як в сумарних пасивах, так і в сумарних зобов'язаннях. Разом з тим, темпи зростання сумарних пасивів і сумарних зобов'язань за період, що аналізується, становили відповідно 2,2 і 2,4 раза. Водночас заборгованість за цінними паперами власного боргу збільшилася в 2,1 раза. Загальна сума цінних паперів власного боргу на 1.01.2001 р. становила 641,3 млн грн. (2,1 % від усіх зобов'язань), що на 335,2 млн грн. (або в 2,1 раза) більше, ніж на 1.01.2000 р. Протягом 2000 р. обсяг цінних паперів власного боргу певною мірою коливався (від 306,1 млн грн. на 1.01.2000 р. до 859,4 млн грн. на 1.04.2000 р.). Протягом 2001 р. відбулося зменшення обсягу цінних паперів власного боргу на 173 млн грн., або на 27 %. Відповідно зменшилася питома вага цінних паперів власного боргу в сумарних пасивах і зобов'язаннях.

Зазначимо, що у структурі цінних паперів власного боргу банків частка цих цінних паперів у національній валюті зменшилася з 63,9 % (станом на 1.01.1999 р.) до 60,7 % (станом на 1.01.2001 р.), а в іноземній валюті відповідно зросла з 36,1 % до 39,3 %.

Серед основних причин, які позитивно чи негативно вплинули на розвиток операцій банків з цінними паперами власного боргу, слід відзначити високий ризик втратити вкладені кошти, відсутність ефективної системи захисту прав та інтересів інвесторів, непослідовність і суперечливість у здійсненні економічної політики та у банківській діяльності, вади існуючої податкової системи, нерозвиненість ринку цінних паперів тощо. Так, заборона у 1998 р. функціонування анонімних валютних рахунків вплинула на розвиток операцій банків із депозитними сертифікатами, особливо зі сертифікатами на пред'явника. У той же час у 1999 р. були внесені зміни до порядку оподаткування доходів громадян, одержуваних від розміщення коштів у депозитні сертифікати на пред'явника. Доходи фізичних осіб від операцій з такими сертифікатами стали об'єктом оподаткування. Зазначимо, що у Законі України «Про банки і банківську діяльність» визначення терміна «вклад (депозит)» містить положення про розміщення грошових коштів клієнтами у банки на їхні іменні рахунки.

Запровадження у 1999 р. функціонування кодованих рахунків фізичних осіб у національній та іноземній валютах відповідним чином позначилося на операціях банків з борговими зобов'язаннями. Практика застосування кодованих рахунків показала, що загалом вони позитивно впливали на залучення капіталу в банківський оборот, підвищення інвестиційного капіталу банків. In 2000 r. загальний оборот по кодованих рахунках перевищив 10 млрд грн. і зріс до попереднього в 1,8 раза. Понад 80 % залишків на них становили валютні кошти. У зв'язку з посиленням Національним банком України контролю за ЛОРО-рахунками кодовані рахунки стали функціонувати виключно як транзитні і використовуватися переважно юридичними особами для перерахувань у національній валюті на користь фізичних осіб без належної сплати податків. В окремих банківських установах майже 90 % кодованих рахунків реєструвалося за загубленими паспортами або на померлих людей. In 2000 r. 70 % надходжень на кодовані рахунки становили перерахування з українських банків. Практично всі надходження з кодованих рахунків було списано, причому 94 % одержано готівкою. Ураховуючи таку ситуацію та у зв'язку з набранням чинності Законом України «Про банки і банківську діяльність», глава держави прийняв рішення щодо припинення дії свого Указу від 21 липня 1998 р. № 805 «Про деякі питання захисту банківської таємниці». Згідно з цим Законом банкам заборонено вступати в договірні відносини з анонімними особами, їх зобов'язано ідентифікувати усіх осіб, які здійснюють сумнівні або великі за розмірами операції.

Таким чином, використання кодованих рахунків з метою ухилення від оподаткування, інших «тіньових» схем призвело до припинення їх використання у банківській практиці. Проте, на наш погляд, повністю відмовлятися від кодованих рахунків не слід. Потрібно лише чітко дотримуватися режиму їх функціонування, а також встановити відповідальність суб'єктів таких правовідносин за порушення правил здійснення операцій за такими рахунками. Тим більше, що Закон України «Про банки і банківську діяльність» прямо не встановлює заборону на використання кодованих рахунків. Так, ст. 47 Закону дозволяє на підставі банківської ліцензії здійснювати банкам «відкриття та ведення поточних рахунків клієнтів і банків-кореспондентів, у тому числі переказ грошових коштів з цих рахунків за допомогою платіжних інструментів та зарахування коштів на них». Більше того, ст. 64 забороняє банкам «вступати в договірні відносини з анонімними особами» та зобов'язує «ідентифікувати усіх осіб, які здійснюють значні та/або сумнівні операції». Однак зазначена стаття не забороняє прямо відкриття та ведення кодованих рахунків, адже власника такого рахунка, на наш погляд, не можна вважати анонімною особою.

Пряма заборона використання окремих фінансових інструментів без усунення причин, що їх викликали, призводить до пошуку та розроблення банками нових інструментів або вдосконалення вже існуючих. Заборона на використання анонімних та кодованих рахунків сприяла, зокрема, розвиткові операцій з ощадними сертифікатами, причому з порушенням положень чинного законодавства. Практика свідчить про поширення випадків придбання юридичними особами за безготівковий розрахунок ощадних сертифікатів на пред'явника, які протягом одного-двох днів після їх реалізації (або і в день їх емісії) достроково погашалися банками фізичним особам за готівку. Перевірками банків, які проводилися територіальними управліннями НБУ протягом 1999—2000 рр., установлено, що суми видачі готівки в окремих установах банків для погашення ощадних сертифікатів (попередньо проданих за безготівковим розрахунком) становили 90 — 96 % від загальної суми проданих ощадних сертифікатів у безготівковій формі.

Емітуючи цінні папери власного боргу, банки повинні приділяти увагу управлінню ними, оскільки якщо борговими зобов'язаннями управляє не банк, то вони (точніше — власники таких зобов'язань) починають управляти банком. Дуже складно контролювати дрібні боргові зобов'язання з невеликими строками обігу, які можуть нагромаджуватися дуже швидко, особливо коли у банку немає можливості погасити їх за рахунок емісії і розміщення нових боргових зобов'язань. Безконтрольність у питанні

обігу боргових зобов'язань може призвести до погіршання фінансового стану банку, втрати власниками контролю над ним або навіть до усунення конкурентами банку з ринку. Однак не варто сподіватися на швидкий розвиток банками операцій із запозичення коштів за допомогою емісії власних боргових зобов'язань. Це пов'язано зі станом справ в економіці, зокрема наявністю викривлень, не властивих нормально функціонуючому механізму розрахунків. Нарешті, слід ураховувати чинні законодавчі акти, які не сприяють розвиткові операцій, пов'язаних з емісією власних боргових зобов'язань. Так, Закон України «Про вексельний обіг в Україні» дозволяє видавати векселі для оформлення грошового боргу за фактично поставлені товари, виконані роботи, надані послуги. Отже, Закон не передбачає емісію та обіг в Україні фінансових (тобто безтоварних) векселів.

Підсумовуючи наголосимо на необхідності подальшого вдосконалення порядку залучення коштів шляхом емісії банками цінних паперів власного боргу. Для цього необхідно вдосконалити чинне законодавство, яке регламентує операції з цінними паперами, зокрема з борговими зобов'язаннями. Банки, враховуючи переваги та вади розглянутих видів цінних паперів, мають розробити власну стратегію щодо роботи з ними, зважаючи на свої можливості та потреби, враховуючи стан грошового ринку та вимоги чинного законодавства, й дотримуватися її.