home Finance Books Фінансова діяльність суб'єктів господарювання - Tereshchenko O.O.

Фінансова діяльність суб'єктів господарювання - Tereshchenko O.O.

4.5. Clean the money pot (Cash-flow)

Показник Cash-flow * 8 почав використовуватися в 50-х роках ХХ століття американськими аналітиками при аналізі цінних паперів та звітності підприємств. Clean rush grosovih koshtiv u result of operativnyi diyalnosti priinyato poznachat yak operatіyny Cash-flow, clean rush kostyv vіd інвестиційної діяльності - як інвестиційний Cash-flow. Різниця між вхідними та вихідними streams within the framework of financial security (at university education) - Cash-flow від фінансової діяльності.

* 8: {In the margins, spores were broken down by the crossings of the term cash flow (cash collateral), banknotes, loans, loans, loans, loans, cash transactions, and cash settlements in the economy. English variant. At the time of writing, often, when describing the Cash flow, the term "groaning pot", "clean up the grotesque pot", scho, our duma, є not to finish it with the verse. In the future, it is very important to cash in the term "cash flow", but it is justified in the context of the transfer of investment receipts to the international standard of accounting in the accounting system. }

Clean-Cash-flow (rush groschow koshtiv) by pіdpriєmstvu for zvіtny perіod rasrahovuyutsya yak arithmetichna suma Cash-flow від усіх видів діяльності. Він дорівнюватиме increase of grotesque koshtіv та їх еквівалентів for signage of period.

The basis of the rozhraunku of the mysterious Cash-flow is the operational cash flow, which is characterized by the value of pure groschow flows, which is the result of the operation of the product, to the part of the virus in the real life, to be plastered into the ropes in the singing period of the day in which all the minutiae of the operations are exploited. Tsei otpryaznik can rozglyadati yak criteriy otsinki vnutrishnogo potentsialu fіnansuvannya pіdpriєmstva. Достатній розмір операційного Cash-flow створює сприятлюсь передумови для залучення фінансових ресурсів із звнішніх джерел. Наявність операційного Cash-flow characterize the building of funds:

A) finance for investment in rahunok internal financial institutions;

B) extinguish the financial zaborgovannost;

C) viplachuvati diviendi.

The structural-logistic scheme of the viscountry and the vicarity of the operational Cash-flow is shown in Fig. 4.2.

Fig. 4.2. Viknennenia that vikoristanny operatsiynogo Cash-flow (For: Ziegenbein K. Controlling .4 Au-. - Ludwiegshafen: Kiel, 1992. - S. 219)

Operational Cash-flow is pawned by the sum of grotesque nadokhodzhen at the limits of investment diyalnosti it is possible to sight out yak vnutriyshne dzherelo fіnansuvannya.

Base for viznachennya Cash-flow vіd operatsіynoї діяльності утворююю дані звіту about fіnansovі result (about pributki і zbitki) that balance підприємства. Серед економістів до цього часу немає єдності щодо методології визначення Cash-flow. CLASICHNIY sposib rozraunku operatsiynogo Cash-flow polagayє in that, until a clean surplus pidpriemstva (pislya opodotkuvannya) for vyznacheniy perinod dodayutsya amortizatsiyni vidrahuvannya, narahovany y ts'omu most periodi, pririst zabezpechen.

Якщо від "класичного" (gross) Cash-flow відняти суму нахохованих дивідендів, then obsessively - net Cash-flow. However, in the case of a vikoristani tsiogo pidhodu to viznachennya pure pennies do not vrachuyutsya zmіni streamline zakonchih activeiv ta pasivіv, yakі takozh suttєvo vplyayvat the amount of grotesque kostyv pidpriemstva.

Дискусійним є питання віднесення до складу операційного Cash-flow проценів за корствання poses. Hocha for logikoyu, the payment of percentages is small enough to be worthless to the grotesques of the counties within the framework of the financial and financial situation, the budget of the Bank of Russia and the international standards of warehousing of the financial position of the position to be paid to the operational Cash-flow * 9. For prozyschennya rozraunkiv at podalshomu mi takozh vidnosimimemo zaznacheni groshovi naraukhuvannya taatki to operational.

* 9: {IAS 7. International accounting standards 1997: deutsche Fassung / International Accouting Standards Commitee. - Stuttgart: Schafer-Poeschel, 1998. - S. 144-145.}

На практиці поширення набули two basic methods of rozraunku Cash-flow від операційної діяльності, які враховуть згадані зміни у складі оборотних активів і поточних зобов'язань і perebachayut Віднесення проценів за корстування poses to the warehouse of operational vitration:

1. The straightforward method, with vikoristani yakogo chisti groshovy potiik (Cash-flow) vіd operatіynoї діяльності розраховується як різниця між вхідними та вихідними groosh streams, scho мають безпосереднє відношення до операційної діяльності підприємства. Until the last few grouses flow: groshni naduho-jennya vіd sale of goods in the past period; Repayment of debitorization; Інші грошові надходження від операційної діяльності (від реалізації оборотних активів, операційної оренди активів тощо). Until the whirlwinds of grotesques flow, pile grosvitki vodka on pokrtya vitrat, yaki include at the production of products, administrativnyh vitrates, vitrate for zbut, ichshih vitrat within the framework of operational diyalnosti, and takozh podatki on pributok that per cent for korostuvannya pozichkami.

2. Indirect method. Vihidnoyu magnitude for the sake of the vikoristani ciogo method є fіnansovі resulty vіd operatsіynoї діяльності. A call to the direct method of rozraunok: the operation of the pributki (zbotki) is calculated on the statutory income (zmenshutsya) and vitrat (zbilshutsya), yaki do not vplyivayut to the oath of grosovyh zasobiv (amortization, pawn of the outflow of wastes and payments), and takozh to sum zmіn in turnaround assets That poztchnyh zobov'azan, scho povyazyanny in rush koshtiv within the framework of the operation dyalostnosti tata percentyov for korostuvannya pozichkami.

Scheme rozraunku operatsiynogo Cash-flow with withered sumami direct and indirect methods is shown in Table. 4.1. The base information for rozraunkіv is taken from the dod. 1, 2 that 3 before the new growth.

Table 4.1

Розарахунок операційного Cash-Flow, тис. UAH

Якщо операційний Cash-flow сриригувати на позитивний (негативний) Cash-flow від інвестиційної діяльності, то ми отримаємо так званий Free (unoccupied) Cash-flow, which characterizes the building of the enterprise in order to secure the operation of the plans for investment in the territory of the internal financial institutions (unlocked for the call) Finance). Від'ємне значення Free Cash-flow, як цеає місце в нашому прикладі (див., Table 4.1), показує, що для здійснення планованих видатків підприємство має need to call the finance in the 104 tis. UAH, yaka was used as a result of the deficit of internal funds dzherel fіnansuvannya. Positive value of Free Cash-Flow is about the realness of the surplus koshtiv, for example, for such purposes:
The payment of divorces;

The repayment of bank statements;

Vikup vlasnih corporate rights.

Розрахунок Free Cash-flow має значення як at ex-post аналізі * 10, оскільки дає змогу корстувачам звітності зробити висновок about the potential of intranet financing in the first days, so і під hour ex-ante analizu * 11, оскільки є base rate for forecasting the inflows Vihіdnih grooshovy flows, povyazyannyh z fіnansovoyu dіyalnіstyu. Teperіshnya vartіst ochіkuvanogo majbutnyogo Free Cash-flow mozhe vikoristovuvatysya yak kriterіy otsinki vartostі pіdpriemstva in the framework of the concept of maximizing income vlasnikov (SVK). Within the framework of the financial control, the Free Cash-flow show is also a symbol of the early work of the problems in the sphere of management of stocks, zbutovіy spheres of goods. Вважається, що цей show shvidshe і виразніше сигнаізує about the negative rozvitok, ніж pokazbnikovosti * 12.

* 10: {Ex-post analiz - analiz, scho ґruntuyetsya on the actual factual zvіtnih osozniknikov.}

* 11: {Ex-ante analiz - analiz, scho ukruntuytsya otsyntsy prognostichnykh ochikuvanykh magnitudes.}

* 12: {Volkart R. Finanzmanagement: Beitrage zu Theorie und Praxis. - S. 245.}

The direct method of drawing a rose is, as a rule, under the hour of internal analysis within the framework of the financial control for an olympic stream, the rush of grotesques on ninishnu ta potentcionnu likvidnist pidpriemstva. For zvonnishnyogo analizu viznachiti clean rush grooshovyh koshtiv direct method nemozhilno for a marriage neobhіdnії іnformatsії, zokrema schodo groshovikh vidatkіv pіdpriєstva na pribbannya sirovini, materialov, on utriannya personnel tochno. In addition, in the event of credit losses, the indirect method of selling cash is flowing, for a certain amount of information, in order to become aware of the official nature.