home Finance Groshi that loan - Savluk M.I.

Groshi that loan - Savluk M.I.

3.7. ZASHCHADZHENNYA TA INNOVISTSIЇ IN THE MECHANISM OF THE GRAIN RINK

I play a vital role in the balanced groschen turnover, and so do the populace and the pro-posits on the penny market vydriyayut zaoschadzhennya ta інвестиції. Tse obumovlyuє neobhіdnіst bіlsh rasprostranno rozgljanuti їh sutnist ta vzajmozv'yaz.

Yak can be seen from the model of a penny turnover, induced in Fig. 2.1, zaoschazhdzhennya simeyhnyh gospodarstva y zakriti ekonomitsi є диdinim dzherlom podohodzhennia koshtiv for a penny market. Тільки за рахунок цього джерела sector "фірми" може збільшити свої чисті інвестиції, and sector "уря" - збільшити свої закупіві понад доходи від податків, тобто профінансувати бюджетний дефіцит. Звідси it is possible зробити кілька загальних висновків schodo взаємозв'язку заощаджень та інвестицій.

1. Заощадження сімейних господарств є єдиним джерелом чинх інвестицій у закритій економічній системі.

Якщо формавання заощаджень надевільнюється чи зовсім зупиняється, починаються скорочення інвестицій та "проїдання" раніше нагромадженого капіталу. Taka situatsіya zvichayno vinikaє umovah trivalovoy іnflyatsії, if the population is no longer robiti novyi zaoschadzhennya i navіt vitrachaye pidodnі pіd zagrozoyu vtrati їх through інфл яцію. Potik 5 (Div., Figure 2.1) nabuvae rustling, and vitrati to spozhivannya (Potiq 3) to transplant the national prehist. For such minds zrostannia інвестицій у секі "фірми" припиняється, що підриває a basis for development of economy in майбутньому.

The process was clearly shown in the Economies of Ukraine in 1992-1994, if in the course of the hyperinflation, the population of the region was resettled, but the new population in national pennies was not negotiated. Інвестування в розвиток виробництва в цей період actually clung to, behind the vignettes of unimportant contributions for rakhunok centralized koshtiv state budget.

2. Zrostania osogugu zaoschadzhen stvoyoru top mezhuschuvannya інвестицій у секі "фірми".

Prote zrostania ovigu інвестицій, yak rule, not reach the top of the line. Part of koshtiv, scho nadіyshli on a penny market for the flow zaoschadzhen, mobilizuyu detachment for sverhvnih procurevel that інших витрат. In the competitive harbor for the resource on a penny market, the cost of a call for money over a business in the name of the zivshim rivnem guarantees for yoga craws (zinnimi papermi) is divided among the zobovtsyannymi firms and financial intermediaries, through some zaoschadzhennya transform in real estate. Тільки скорочення бюджетного дефіциту дає можlість as much as possible close to the actual oath of investment and up to the highest level of interethnic navigation for її рахунок інших джерел.

Pevna is part of the koshtiv, she descends on a penny market along the canal "zaoschadzhennya", vikoristovuetsya for propnovennya stock of pennies (zbilshennya obovvyazkivnyh reserve banks, streaming kasi ekonomichnyh sub'ektiv) and not to spit in the investment. Part of the function is to pile up and transform through the "penny-pinch" sector. Reshta zaoschadzhen vikorostvuyutsya yak kapital and transform in integration through the sector of "rynok kapitaliv." Prote for vlasnya zaoschadzhe tse the fact is not meaningful, but all rozmіschenu їх sumu on the market він розглядає як дохідний active, як інвестицію. Tom at his podalshomu analizmi mi abstracted from the fall of the part of zaoschadzhen at penny stocks.

3. Zaoschchadzhennya populated area, nadoiyshli on a penny market and not mobilized by the order for its own needs, do not settle in a penny stock, flaunt bouti with the "firmi" sector for investment.

In addition, on the penny market, the wickedness of the overhead of the koshtas, and on the commodity rinks (on the product market), vysutnist popita on the comrade. Neinvestvesti zaoschadzhennya inevitably wake the crisis of zbutu, speedy vibrobitvva, znizhennya zhizniv i zaoschadzhen s sectori "simeini gosdarstva." In unrealized commodity stocks, "frozen" valuables will be frozen.

On підставі наведенених трьох висновків it is possible to formalize зв'язок між інвестиціями та заощадженнями in the following way:

Mal. 25

De-Ір-інвестиційні ресурси, що надходить у розпорядження фірм;

Z - zagalna Masa zaoschadzhen, scho nadіyshla on the penny market;

D, - suma the growth of the world's poses, rozmischenih on a penny market.

Дотримання цієї рівності є необхідною передумовою zberezhennya рівноваги на грошовому ринку, and отже - передумовою нормального functціонування banksів та інших фінансових посередників, оскільки форвання крединих ресурсів bude відповідати попиту на кредит.

In the problems of "zaoschadzhennya - inestitsii", the importance of the meaning of the not-for-profit of a well-to-do otahu reserve in the family sector, and the transformation of the economy in the economy. Groshovi rinkok poklikaniy stvoriti efektivnyi mehanizm takoi transformatsii.

Protecchi in zmozi groshivy rink to cope with zim zeldannyam? Unequivocally, the food has not been given to nor is it economically science. Bibliographers of the economical shkіl give rіznі відповіді: monetarists відповідають "так", а кейнсіанці - "ні".

Yakshto viznati rightness of monetaristiv, treba wait for that, but the rinkovo ​​system mae internal mechanization self-regulation, the building in turn, economical crisis. Yaksho z viznati rightness keynsіantciv, then slid pogoditsya z tim, scho rinkova ekonomika not zdatna to samoregulyuvannya i vnutrennno nestal, require postyaynogo regulyativnogo vtruchannya zvoznі.

Monetaris vyhodyat zgo, scho groshivyi rinkok maє mehanizm, yaky one-hour vplyvaє na pіdpriєmtsіv (firmi) ta na simeinі gosdarstva (fizichnih osib), stimuliuyuchi of the first and other investments, that zaoschadzhuvati rivnovelyki masi grooshovikh koshtiv. So mehanizmom є dinamika interest rate yak pay for vichoristana grosovosh zaoschadzhen.

Zmіna interest rates one-hour vplyvie yak on zaoschadzhennya (proposozitsiyu), so і on інвестиції (попит), тільки in protnyzhnih strains. Yakshto rate of interest zrostaє, posiljutsya stimuljuvannya zaoschadzhen t rozmіschennya їh on the rink, the same on the skin zaoschadzhenu grosvu oditnitsy the clerk to hold up dodatkovy dohіd One hour to be sent to stimulate Інвестицій, бо зростуть витрати на кожну одницю інвестицій. Розглянемо ці залежності на графіку кривих інвестицій та заощаджень (Picture 3.10).

Mal. 26th

Yak can be seen from the imposed graph, zrostania rates of interest (from 6 to 8%) one-time wiklikatsya zmіschennya point A in the position A2 on the curve zaoschadzhen (33), sho vidpіdіya zostannyu sumi zaoschadzhen from 300 million to 400 million UAH., And in pos. A3 for Кривій Інвестицій, що відповідає скороченню обсягу інвестицій from 300 to 200 million UAH. One-hour viknike supersolar propositions of groschen at rozmіrі 200 million hrn., Yak prizde before zrostannya vtrat sіmeynih gospodarstv ta bankіv vіd bezdohіdnogo утримання завих заощаджень та депозитів. Tomu all the sub'ecti rinku (firmi, siemeyni gospodarstva ta banks) will be interested in low interest rates up to the rennovnogo rivnya - position A, yakіy vidpovіada rate of 6%, and that oszagi zaoschadzhen that investment on the sum of 300 million UAH. Otzhe, rynok samostіyno vіdnovlyuє povnodnyu rіnnovagu popitu i propositsії.

Yaksho zyakihos reasons osyag zaoschyzhen zroste is irresponsible for the change in the interest rate from 300 million to 350 million UAH., The curve should be enlarged in the position З1З1, and the metric її peretinu with the curve of the investment should be shifted to the right and down (А1). Vinikne supershoot of a pro-penny in the amount of 50 million hryvnias, which is the case with a savings rate (6%), to the prince before the ruin of the economy: in a penny market, the vice at the rate of interest rate depreciation is to be increased, the commodity markets are to change, To get a hold of a tisk in a bilk znizhennia tsin.

Prote the processes of unbalanced systems will not be sold properly. Deficit of popita on groshovi koshti to tamper with sellers (смимейні господарства that banks) zniziti interest rates to new рівня - 5%, пo відповідає new місцю перетину кривих попиту і пропозиції - А1. With such a rate of interest, the investment rate will grow to a level of supply, to UAH 350 million. Додаткові інвестиційні ресурси (50 mln. Uah.) Will be crooked on the product's product line, it's time to drink and see the river on the cross-country rivnі of commodity items. Otzhe, beside vypadka non-centrally pograshannya rivnivagi mіzh zberezhenniami інвестиціями механізм groshnogo rinku теж здатний самостійно її відновити.

Introducers of Keynesian schools can forget the possibility of automatic virivnyuvannya zaoschadzhen that investment in the text, but not the percentage rate vplyvaє on їх рух, and the interest rate itself is increased not only in the past, but also in the pro-posity.

Klyuchovy argument keynsіantcіv polagayє in the fact that the ryoshennya about zaoschadzhennya і pro інвестиції приймають різні економічні суб'єкти, які керуються різними цілями і міркуваннями.

Рішення про зміну заощаджень приймають мільйони сімейнних господарств, кожне з яких керується its own vintered interests, yakі mozhut бути зовсім не по''язаними з рухом проценної ставки. Z іnshogo boku, рішення about інвестування приймають мільйони підприємців (фірм), кожний з яких керується насамперперд можлиістю подержати прибуток. The interest rate of an investor is deprived of the right to engage in costs for realizing investment-

A project in its entirety. Зміна заощаджень поселення їх може зовсім не цікавити.

More than that, Keynesian vvazhayut, scho zaoshchadzhennya population - not єdine dzherelo інвестиційних resources. Nimi mozut bouti grooshi "streaming kasi" populated area, pensions of credit lines, pile-up of the themselves and the resource resources. Використання цих джерел розширює обняги інвестицій for the intercourse ооощаджень сімейних господарств.

Незважаючи на логічність цих доказів кейнсіанців, в цілому їх позиція має істотні вади.

In the first place, it is not right for the vimogo keynsinants, but for a penny market for bots and sowing, and for others, they were exposed to the same mirkuvanni at their economical riches. Podibnogo zbіgu nemє on zhodnomu іnshomu rinku, at that number on commodity. Prote economics science viznaє, scho "invisible hand" rinkovoy mehanizmu virivnyuet popit іpropositsіyu on tsikh rinkah.

In a different way, one can not wait for the hardening of Keynesianism, but also the sub-ecstasy of the subordi- nate, the sub-ecoty, the inviolability of the call, and the principle of the riches of the economical group. In the system of systems, private ownership, revocation by the authorities of the yak sub'ektiv інвестицій є, зрештою, фізичні individuals - sub'єktі sіmejnih gospodarstv, scho formuyut zaoschadzhennya.

On-tretє, restelnishogo analiza it is necessary posilannya keynsіantcіv on those, ucho іnvestitsії fіnnisuyutsya not tilki іz zaoshchadzhen, but thіѕ іn yіshy dzherel. Peredusim slіd clarify, a kind of contribution to contribute to the understanding of life and the environment in the context of the analogy.

Pіd інвестиціями мають на увазі чисті інвестиції, тобто без частини, профінансованої за рахунок амортизаційних коштів.

Pід заощадженженми розуміють that part of current yields, yak not vikoristan for the balance of taxes on the current consumer simeachstv. Zaoschchadzhnya in this rozuminny could buti and in the sector "firmi," the proteges of ikh were mentally switched to the sector of "simeinі gosdarstva", yakі - by the rulers of the firm. Podibni zberezhennya could buti і in the sector "uryad", yakbi reach the budget to transfer yogo vitrati. Alec tse means b, sho through podatki u simeyhnikh gospodarstv allowed nadmirnyi viluchennya gains, scho zmenshil potik zaoschadzhen. Tomu logichno sumu zaoschadzhen siemeynih gospodarstvov zistavlennі її z інвестиціями збільшити on sumu budgetary zaoshchadzhen, yakshcho stony мають місце. Prote nayavnnost such zaoschadzhen - sooner wines of the rules, and in them can be abstracted at analizy zv'yazku zaoschadzhen ta inestitsii y realnіy dіsnostі.

Викликає сумнів і посилання кейнсіанців на поточну касу як mozhlive dzherelo розбалансування інвестицій та заощаджень. Ajshe is flowing in relation to the identity of the forms of trafficking in current income over vitrates, and is guilty of hurting at the sum of zaoschadzheny priinyatomu їh traktuvanni.

Otzhe, інвестиції in a clean vihlada and і сукупні заощадження (behind a vinyatku zalulenyh through derzhavnyi pozits) - явища порівнянні.

Keynesiani posolayutsya takozh on vtruchannia bankasov po potik "zaoshchadzhenya - інвестиції", yak nebi something to rust out іх rіnnovagu, bo zaoschadzhennya mozhut спрямовувати на пресуше обішеннясь банівських poschok chi banks mіyut fіnansuvati інвестиції за рахунок іміії. Proto y u ts'mu tverdzhennі - slabkі місця.

Same on the basis of vtruchannya bankov potik "zaoshchadzhennya - investsii" on the penny market do not make a deposit in the future, the banks here are less than the middlemen: the banks are invested in the deposit, the stolki saw the investment resources.

Not zmіnyuє tsyogo pozhennya vіkoristanna part zaoschadzhen for zapashennya posichok, azhe protsesi vidichi i otashennya posich zdіysnjutsya odnochasno i besspernovno. To that pozavishenja posichi lishe vivilnye at bankov koshti for new ones. The hours of development here can be short-stemmed by those who are unimportant, and they can be abstracted.

Більш складним є втручання банків у потік "заощадження - інвестиції" via імісійну діяльність.

Yaksho sicha pozochok ta інвестиційні contribution of banks for rahunok emisіії здійснються in unfamiliar rozmіryah, then pograshannya рівновноги в цьому потоці буде нечнимі і вона може відновитися самостійно. Додатковий приріст інвестицій активізує попит та виробництво, що спричинить приріст національного продук та та заощаджень. Приріст останніх послугує джерелом погашення емісійних posichok i vіdnovlenya рівноваги інвестицій та заощаджень.

Nadmirne vikoristana banks eksistynogo dzherela kredituvannya tnvestuvannya neminuche prizvede to trivalogo i vidchutnogo poroshennya rivnivagi groshnogo rinku. Відбудеться шокове підвищення попиту на товарней ринках, for yakim not zmozhe vostignuty zrostannya propositsії. Приріст ВНП, доходів і заощаджень не буде достатнім, Щоб забезпечити погашення емісійних кредиів. In turn, overflowing grotesques will be filled, so that they will provoke frankness.

Otzhe, canvolistivnyi vtruchannya bankov at potik "zaoschadzhenzhenya - іnvestitsії" over and over іх інфляційними налідками і and not be able to serve as an argument for a locked building of a penny market before self-regulation.

Viznachennya vzajmozv'yuku streamiiv інвестицій та заощаджень має не тільки теоретичне, а й практичне значення і повино враховуватися с розробленні та реалізації всіх напрямів економічної політики держави.

As a matter of fact, the banking system at its own credit-and-credit politsi moe vyhoditi in addition to that of the eco-nomic interdisciplinary and investment credentials is to be identified by national signatures, up to some, to the best of the times, include zaoschadzhennya fіrm ta budutnoї sistemi. Порушення цієї межі загрожує порушенням економічної рівноваги та інфляцією.

In a different way, its own economic and social power must be guilty of the fact that it is important to have zavdanya, yak-narischuvannya інвестицій, має вирішуватися в нерозривній єдності з прещуванням заощаджень. Щоб інвестиційний processes in the economics of the territory is developed in a speedy way, so actively and promptly obvinnyi formate yourself zaoschadzhennya. Політика сприяння заощадженням стає од із prіоритетних напрямів економічної політики в цілому і політики доходів зокрема.

By-tretє, vzajmozv'azok "Inovitsii - zaoshchadzhennya" is guilty of being physically in the budget-fiscally politychy power. When the national income is taxed, the Viluchennya podatkiv is transferred to the form of zaoschadzhen, to that zmіni in the evocative viklikayut zrushennya zaoshchadzhennyah, and ozhe - vplyivayut on інвестиції.

Budget deficit is embedded in the process of "zaoschadzhennia-innovation" through the mechanism of monetization of deficit. Uryadov poses for pokritta defitsitu zmenshut Masa zaoshchadzhen, yakі sprymovuyutsya on інвестиції. The process of the process is called "efekt vitisnennya інвестицій". Graphically, the readings in Fig. 3.11.

I will look at those, which are the bonds of the national product and the yogo part, yak vikorostvuyutsya na spozhivannya, fіksovany, obyag інвестицій зменшиться рівно настільки (-2), наскільки збільшиться обсяг державних закупівель (+2), якщо останній не має інвестиційних елементів.

Mal. 27th

Priklada The project budget of Ukraine for 1996 p. Perebachalosya mobilizuvati on a penny market 160.0 trillion. Krb for pokritta budget deficit. On the ear half of 1996. The resources of banks in Ukraine became approximately 570.0 trillion. Crb. When zakverdzhennі Verkhovnoyu Rado budget in the requested viglyadі bіls shvertі vіzh resursіv bankівської системи було б мобілізовано on the consumer budget, the rest pіdірвало б base of credit and investment banking. Tse became one reason for the reasons for the draft budget for pre-treatment.

WATCHES

1. Groshovy tin - tse otoblivy sector of rinku, on yoyomu zdіysnoyutsya kupilivlya that sales of grosch yak specifichnogo goods, formuyutsya popit, opozitsіya і tsіna na tsey the goods. Viznachalny vplyv zmіni popita that propose pennies on the interest rate yak їх ціну є свідченням підпорядкованості groshnyj rinku zagalnim lawfulnosti functііonuvannya rinku vzagali.

2. Mehanism of groschen rynku maє істотні відмінності від механізму zvichaynogo commodity rinku: sales r roshey виступє у форі надання poschok chi kupііvі specializvyh fіnansovih іnструментів; купівля грошей - у формі одержання позичок чи продажу таких фінансових інструментів; попит на гроші - у формі бажання економічних суб'єктів мати у своєму розпорядженні певну масу грошей на визначену дату; пропозиція грошей - у формі запасу грошей, який економічні суб'єкти готові передати у тимчасове користування; ціна грошей - у формі процента.

3. В інституційній моделі грошового ринку виокремлюються два сектори з різним характером руху грошей - сектор прямого фінансування і сектор опосередкованого фінансування. Перевагою першого сектора є те, що безпосередній характер взаємовідносин між продавцями (кредиторами) і покупцями (позичальниками) істотно знижує їх витрати на здійснення операцій. Перевагою другого сектора є те, що участь у взаємовідносинах між кредиторами і позичальниками фінансових посередників істотно знижує ризики, пов'язані з розміщенням грошових коштів.

4. Складний механізм грошового ринку дає можливість класифікувати його за різними критеріями. Основними з них є: види Інструментів, з допомогою яких гроші переміщуються від продавців до покупців; інституційні ознаки грошових потоків; економічне призначення купівлі грошей. За першим критерієм грошо-

вий ринок поділяється на: ринок позичкових зобов'язань, ринок цінних паперів, валютний ринок; за другим критерієм - на фондовий ринок, ринок банківських кредитів, ринок послуг небанківських фінансово-кредитних установ; за третім критерієм - на ринок грошей і ринок капіталів. Центральне місце в структурі грошового ринку займає ринок грошей.

5. Визначальну роль у механізмі ринку грошей відіграє попит на гроші, під яким слід розуміти бажання економічних суб'єктів мати у своєму розпорядженні певний запас грошей на певний момент. Це явище залишку і має об'єктивний характер, оскільки визначається під впливом факторів, що діють у реальній економіці - зміни обсягу ВНП, рівня цін, швидкості обігу грошей, рівня процента тощо.

6. Пропозиція грошей полягає в тому запасі грошей, який економічні суб'єкти готові надати в тимчасове користування позичальникам. Це більш екзогенне явище, ніж попит на гроші. Вона формується на базі наявної маси грошей в обороті й емісійної діяльності банків. Тому банки, регулюючи пропозицію грошей, повинні орієнтуватися на зміну попиту на гроші, а не навпаки.

7. Зрівноваження попиту і пропозиції на ринку грошей визначає об'єктивний рівень ставки процента, за якого досягається стабілізація кон'юнктури цього ринку. Взаємозв'язок між попитом, пропозицією і ціною грошей на цьому ринку реалізується відповідно до загальних закономірностей функціонування ринку: попит на гроші впливає на рівень процента прямо пропорційно, а пропозиція грошей - обернено пропорційно.

Запитання для самоконтролю

1. Що таке грошовий ринок? Чому його називають умовним ринком?

2. Чим відрізняються операції купівлі-продажу на грошовому і на товарному ринках?

3. Що є інструментом купівлі-продажу на грошовому та на товарному ринках? Які види інструментів використовуються на грошовому ринку?

4. Що таке боргові і неборгові інструменти грошового ринку?

5. Чим ціна на грошовому ринку відрізняється від ціни на товарному ринку?

6. Що є спільного між грошовим і товарним ринками?

7. Хто є суб'єктами грошового ринку? Між ким забезпечують зв'язки на грошовому ринку фінансові посередники?

8. Назвіть основні групи фінансових посередників?

9. Чим характерні потоки грошей у секторі прямого фінансування грошового ринку?

10. Чим характерні потоки грошей у секторі опосередкованого фінансування?

11. Чи можуть банки працювати в секторі прямого фінансування грошового ринку?

12. Чим відрізняється грошовий ринок від ринку грошей, а ринок грошей - від ринку капіталів?

13. Що таке попит на гроші? Це явище залишку чи потоку і чому? Чим відрізняється попит на гроші від попиту на товари?

14. Чим відрізняється попит на гроші від попиту на доходи? Чи обов'язково збільшувати доходи, щоб задовольнити новий попит на гроші?

15. Що таке альтернативні грошам дохідні активи?

16. Що таке альтернативна вартість зберігання грошей? Від чого вона залежить? Яка її роль у формуванні попиту на гроші.

17. Як пов'язаний попит на гроші зі швидкістю обігу грошей?

18. На які цілі, на Вашу думку, економічні суб'єкти накопичують запас грошей? Які три мотиви накопичення грошей визнаються в економічній літературі?

19. Чим відрізняються погляди Дж. М. Кейнса і М. Фрідмана щодо мотивів накопичення грошей?

20. Як залежить попит на гроші від середнього рівня цін, фізичного обсягу валового продукту та норми процента?

21. Які ще чинники впливають на попит на гроші, крім трьох традиційних?

22. Накресліть графік кривої попиту на гроші в системі координат та її зміщення у випадку збільшення обсягу номінального валового продукту.

23. Назвіть три особливості формування попиту на гроші в Україні в сучасний період.

24. У чому полягає сутність пропозиції грошей? Чому пропозиція грошей вважається екзогенним явищем?

25. Як впливає грошова емісія банків на пропозицію грошей?

26. Які чинники можуть змінити рівень грошово-кредитного мультиплікатора як фактор впливу на пропозицію грошей?

27. Як впливає процес тінізації економіки на пропозицію грошей? Поясніть механізм цього впливу.

28. Накресліть графік кривої пропозиції грошей за умови, що центральний банк має намір зафіксувати масу грошей в обороті.

29. Накресліть графічну модель ринку грошей і поясніть механізм впливу на точку рівноваги зміни в пропозиції грошей.