This page has been robot translated, sorry for typos if any. Original content here.

A penny is a loan - Savluk M.I.


Appointed to the central bank of the contemplated functions (mainly direct activities). One of them stepped forward delegated by the banks, and the most vin took it upon themselves to look back at their own specific position in the banking system. The main ones є functions:

* emіsіyny center of the gotovkoy obigu;

* bank bank;

* to the authority of the bank regulation that is at a glance;

* Banker and financial agent for the company;

* Provider of monetary policy.

Емісійний центр готівкова обігу. Bank notes in historical plan - find the functionality of the central bank. The very same function, or rather the need for centralized banknote emails, caused one of the banks to be emisible and would have marked the form of the central bank.

At the XX century the function of the central bank recognized the first place, zooming, first of all, the transition from the system of the gold coin standard to the system of reckoning of pennies, the non-repayment of gold, in another way, the modification of the penny deposit - extension.

Prior to the First Svitovy Svitov ekonomika funktsionuvala in the minds of the gold standard. Gold in the form of coins has funded the function of obigu. It was smuggled in and out of the country to the country, which made it possible to ensure stable stability of exchange rates. Banks without money exchanged banknotes for gold in monetary form. The structure of the banknote emisi was outlined on the legislative level. Part of the banknote emissary guilty party was to be secured (shaved) by a gold reserve, and the reshte was secured by commercial bills, some commercial banks were insured, but they accepted a secure signpost. The norms of the golden security of banknote emisi were not the same for different regions of the country.

With the law on banking privileges (1844 rubles), the sum of financial statements was ignored. The Bank of England could not transfer 14 million pounds. Art. Use banknotes, raised money, sum, guilty boules to be secured with gold, but sr_blom, prote sir_blocks in stocks not guilty blunded over 20%. The banknote system of France’s banknote was stricter, adopted by law at 1870 p. Vaughn was characterized by the absolute absolute diversity of all accounts, between the Bank of France, having independently recognized the previous and the current and secured gold reserves.

On the cob of Persona Svitovo Vіyni Krai, they fought, they pinned the exchange of banknotes for gold. Pislya vіyni deyakі kraїni have renewed the gold standard, prote in obmeshchennyh forms - golzoloziv-kov_y and zolotodevіznіy. Before the formation of the gold standard, the Central Banks exchanged banknotes (national currency) for gold gold, but for foreign currency (currency), yak was converted to gold.

For example, Great Britain introduced a gold-grained standard and the Bank of England converting banknotes of gold cream with a carload of 400 ounces, scho 15,000 f. Art. Nіmechchina, Austria introduced the gold standard.

30-year-old rocky bulls have all the forms of the gold standard in the domestic turnover of the country. The United States, which saved the system of the gold-coin standard according to the standard of Persian Light, also from 1933 p. vidmovilis vid obmіnu dolarіv for gold in domestic circulation. Protein stinks took on the goiter'zanyannya swap dolari for gold for an official price (35 dollars per one troy ounce - 31.1035 g) for central banks and treasuries of the indigenous regions. Whole goiters' stinks stinked until 1971 p. With pripinnenyam the exchange of banknotes for gold vimogi schodo of a private cover of banknote emіsії gold boules skasovanі. So, in the USA, the name of the vimog (25% of the banknote emisi of the Federal Reserve Banks with gold certificates) was sealed in 1968. A golden war of pennies at the period from 1934 to 1976, having been introduced on the basis of official gold price. Zvyazku with a vidri of official price for gold vid rinkovoy establishment of gold together has a little piece character. Tim more than such a character, there’s not much to write about exchanging gold notes for gold.

Kingstonska pleasing about the currency system of the world (1976 rubles) legally secured the demonetization of gold: it was bundled out ofitsinu price for gold, gold parity, pinned exchange for dollars for gold. The country saw the establishment of a golden penny of money (1978 p.).

In ordinary minds, in our country the banknote has a bankruptcy character. To secure banknotes to serve as the top rank of the state treasury of paper. Naslіdkom eіsіі banknotes іn secured by the sovereign valuable folders є the possibility of an extra surplus issue of the ix in time is varied with the needs of goods

their non-daily channel of penniless and that znetsіnennya. The Central Bank, in the process of fragmentation and the implementation of monetary policy, regulates the total amount of penniless propositions, and if there is a note of banknotes (goths), then there is a real need to pay them back.

It is insignificant for 5–10% in the country to get a ready-made offer at the foreign penniless masters (propositions) in the countries of the year. Independently on the spot, there’s a special place in a groovy system. Commercial banks can redeem their customers with bank cards, they can be redeemed with the help of other checks, cards, rebooked, and can be redeemed at all times. The Central Bank, as a rule, is the monopoly of the law

banknotes and coins. Win the sound of organizing the pennies, regulating them, paying them for the pennies and the pennies, and saving them.

Gotivka, which is supposed to be a central bank, has a big legal є є закон закон зас закон закон закон зас зас зас зас зас на об об є є є закон є закон закон закон закон закон закон закон закон закон зас зас зас зас є є є є є закон закон закон закон закон закон закон закон закон. It’s not so much with the minds of the creation of the European Economic and Currency Union that didn’t exist on 1 September 2002. in the territory of Ukraine, they’ve been sent to Euro, to be in the Gotovka bank account and Euro bank account. Є Europe system of central banks with a stretch of first half of 2002 p. If you do it, you will receive the national coins and banknotes and replace them with Euros. Z 1 lipnya 2002 r. Euro will become the only currency in the territory of the European Union of Europe.

In Ukraine, the function of the center for the sale of funds to the National Bank of Ukraine, which was completed in 1996, is penny reform of emit to obig national currency - hryvnia and kopecks. The center is the main center of the country, with a higher priority for organizing and regulating the goth penny.

Bank Bank The Central Bank, such as Bank of Banks, is safe to pay, rozrahunkova and credit servicing of commercial banks. Vrahovuychi monopoly of the right of the central bank to secure payable transactions in a ready-made manner, commercial banks reserve a portion of their reserves in non-prepared form on rakhunki at the central bank. If at commercial banks there is a need for cash, I’m going to get to the central bank, and I’m kind of ready to exchange money for reserves without any reserves. The surplus of the preparation of commercial banks is available to the central bank for bank loans on the basis of the Rakhunka. The operation of the central bank for cash servicing of commercial banks should not result in a loss of money on a grocery base, but only the structure, and a part of the ready-made component of a groshovo base.

The central bank’s part should be given to rozrakhunkovuyu servants of commercial banks in the form of a separate form, to lay down the transfer of the characteristic of a given bank system of centralized payment system and decentralized. The centralized system of transferring the health of bank banks through the banks of commercial banks and bank accounts to the central bank. Decentralized transmission systemє two varianti rozrahunkіv:

* through private rozrahunkovo-clearing centers with the remaining residual razrakhunkіv (balance of the mutual banks and vozmog zobov'yazan) through the central bank;

* through correspondent rakhunki, like commercial banks vidkrivayut one at one.

In the country, in addition to the centralized payment system, there is a functional decentralized system. For example, the United States has a mandate from the centralized Fed Wire payment system, which requires the Fed to maintain a separate federal federal reserve bank, a water-clock chamber for banks in its own okrug, and a function of the centralized Interbank Account Clearing System (CHI).

Independently of the nature and structure of the payment system and the central bank in the organization and function, the key role is played by the fact that it manifests itself in the low volatility of the business, and in itself:

* detailed regulatory documents, which regulate the order of the functionalities of the payment system;

* Organizational and accomplished interbank loans;

* above-mentioned commercial banks with short-term loans (internal daylight overdrafts and overnights) for the completion of the bank’s rozrahunkіv;

* licensed special types of business in the sphere of bank loans, for example, bank processing;

* carried out residual-rozrahunkіv for operations between the participants in the rozrahunkovo-clearing centers.

The Central Bank is a bank with a special status, in addition to the role of an intermediary at the bank’s rozrakhunok, I will save you:

* Minimization of bank loans;

* concentration, and water time and optimization of surplus reserves in commercial banks;

* the previous rivie bezpeki system rozrahunkіv;

* more effectively regulating the penny market, I’ll annul the operative and accurate information about the transfer of pennies and the bank bank rachunks;

* a glimpse of the functionality of the banking system as a whole, as well as the functionality of a skin can of okremo;

* operatively capturing preventive visits to a stable financial institution I will become a bank-participant in the market of payment services;

* Interchange of the system of interbank rozrahunkіv with the process centers of the system of large electronic payments, from the system of interchange of valuable folders.

The Central Bank, which is complimented by the dominant power, is able to protect the payment system due to troubles of telecomunications and to spend money at the middle bank of the grand term system of the real time class Real Time (RTG) Set. For the remaining ten years, Bagato Krai has checked the RTGS system. Due to the efficient implementation of monetary policy between the European Union, the central banks of the Ukrainian member states sent the Trans-European automatic system of termination of great sums to the real clock - TARGET (Trans-European Automatic Transmission System); 'I said between the systems of the RTGS class Krai-participant. The TARGET system is designated for the most important operations of the Central Bank, with the national central banks of the country-participant and commercial banks of Europe.

In Ukraine, the National Bank has secured an overseas payment system for electronic payments, so I will protect you from the bank’s rozrahunkіv in the whole territory of the country.

The central bank’s share in the credit servicing of commercial banks in small-scale functional functions.

In the first place, loans to the central bank - all in all, one instrument for adding money to a penny bank. Zrostannya the oath of loans on a loan to a groshov base and rozshiryu a proposition of pennies, as Yak padіnnya an oath of credit to a znameshuє a penny base and I sound the proposition of pennies. Credit to the central bank for investment is also at the level of interest rates.

In a different way, the central bank sees the role of the creditor of the remaining Institutional and commercial banks with a short-term loan. For the purpose of a third-party loan. Commercial banks may be able to regulate their liquidity for loans of the same bank market, probable loans of a high systemic interest rate, zooming of a sensitive banking system, and bank loans. In addition, through the bank’s credit market, from the point of view of the banking system as a whole, there is no need for more horizontal redundancy of large (extra) reserves, more so than banks for a central bank’s bank account. The Central Bank, as a creditor of the rest of Kazakhstan, is guilty of taking a share in the banking system of the bank, the designated bankers are obliged to retain the system security and transfer to the bank system.

Thirdly, loans to the central bank - the reason is that you need to regulate the interbank loans and secure such an uninterrupted function of the payment system.

Commercial banks get turned to the central bank like a lender at vipadki, if:

* Banking system in general demand б zbіlshennya reserves (lіkvіdnostі) at zvyazku іzrostannyam an oath of GDP;

* Thanks to Masov Viluchennya as depositors of depositors from banks. As a result of such a viluchennya store, think, threaten stability of a bank system. Zavdyaki loans to the central bank, commercial banks to clear off reserves for regulating potential potential deposits. At my own home, the central bank with my own loans I have saved up a bank crisis, I have renewed my credit to the bank system;

* є Serious problems with the payment and security requirements in the next bank, so that you can restrict access to the bank’s market. The Central Bank virishuє the problem of giving credit to such a situation and indivi- dual to a skin lesion. With all of this, guilty parties are guilty of minimizing the cost of living and securing moral wisdom;

* Vinikla of need of regulation of mittvіvo іlkvіdnostі. Commercial banks to clear up short-term loans for the completion of the bank’s rozrahunkіv, for the completion of the norms of the provisional reserve thinly.

Central banks have a quick and easy way of lending (refinancing) of commercial banks: * credit of pawnshop loans;

* purchase of valuable folders from commercial banks on the minds of pleasing REPO;

* redistribution of bills.

The main way of credit lending is to give pawnshop loans to the frontiers, before the sovereign

valuable folders, I’m wrapping myself in an organized market. Vartіst force a guilty perevischuvati a bag of Lombard credit. Bank-representative of zberigga the right of ownership to be deposited with the central bank of a valuable paper, the loan will not be repaid immediately, the right of authority to transfer to the central bank. After realizing the valuation of the central bank, we’ll wipe the virus out of the main bank and earn interest.

Central Banks give two methods to lend pawn loans:

* direct method. The Central Bank has granted a loan to the bank without interruption, by submitting a loan application, at an interest rate;

* Tender (auction) method. Banks - potential customers to submit credit applications to the central bank, such as bidding. Tenders buy the price and prices. Conducted tender tenders in the transfer, scho banks to borrow from the loan applications. Applications are satisfied for a fixed interest rate. If you get credit for a loan from the side of commercial banks, I transfer the position of the central bank, then credit applications will be satisfied proportionally.

Conducting new tender tenders, and banks - potential customers to order applications do not only pay the loan, but the interest rate. At the latest tenders, there are two models of bidding: American and Dutch. The American model of transfer, which requires bank-participant applications to be ranked, is often due to a fixed interest rate, the world is at a low rate, and then the central bank is satisfied with this very order, because it is repaired at the highest possible interest rate on an up-to-date interest rate. The Dutch transfer model, which will allow all banks to be satisfied with the interest rate that remains unchanged, as I have a list of satisfied applications, but for the central rate, I’ll be set up by the central bank.

In the 80-90th rock in the country with a wide economy, the role of such a method of refinancing commercial banks, as well as an operation with valuable folders on the minds of repos, has grown significantly. Operation REPO with refinancing of a commercial bank to be stored in two parts. At the first part of the transaction, the commercial bank sells the price of the paper to the central bank. A water-hour commercial bank takes care of the goiters' purchase of valuable documents at the term’s terms and conditions on the other side. All goiters for a good buy, I want to goit for a good sale, which will take care of the Central Bank. I’m glad to offer you the best price for the sale, for the first time for the first sale. Rіznitsya middle income and interest income, a small central bank, which is a buyer of valuable shares (a seller of pennies) at the first part of the repo transaction.

Redistribute promissory notes in the central banks that have not been allowed to spend actively the rest of the hour. Prior to the establishment of the Central Securities Market, the way of refinancing commercial banks in Vikoristov, Zokrem, Nimetsky Federal Bank (Bundesbank). Recovering from 1999 p. win the method of refinancing, as a signatory єSSTB and yakі buli even take a look. Особливість політики рефінансування Бундесбанку полягає у характері забезпечення, під яке він кредитує комерційні банки. Згідно з рішенням ЄСЦБ забезпечення кредитів, яке дістало назву гарантій, поділяється на дві категорії: гарантії першої категорії і другої. Гарантії першої категорії визначаються за єдиними критеріями, установленими ЄСЦБ. Це насамперед боргові державні зобов'язання, що обертаються на організованому ринку. Гарантії другої категорії визначаються національними центральними банками з урахуванням національних особливостей грошового ринку. Так, Бундесбанк включає до гарантій другої категорії комерційні векселі, а також кредитні вимоги комерційних банків до підприємств-резидентів, тобто боргові зобов'язання підприємств. Перш ніж прийняти цінні папери як забезпечення кредиту, Бундесбанк аналізує платоспроможність векселедавця або боржника за кредитом, використовуючи спеціально розроблену методику. Базою для проведення аналізу слугує звітність боржника, опитування керівників підприєм-ства-боржника та інша додаткова інформація прб поточний розвиток підприємства. Політика Бундесбанку щодо рефінансування комерційних банків більшою мірою, ніж політика інших центральних банків, орієнтована на вирішення проблеми опосередкованого кредитування реального сектора економіки на основі урахування обсягів попиту на кредит і оцінки кредитного ризику.

Порядок кредитування комерційних банків у різних країнах має свої особливості. У США Федеральні резервні банки здійснюють рефінансування комерційних банків шляхом надання прямих ломбардних кредитів через так зване "дисконтне віконце". У межах ЄСЦБ комерційні банки мають можливість без обмежень користуватись прямим нічним кредитом (overnight), який надається центральними банками під найвищу процентну ставку на грошовому ринку. Водночас банки мають можливість розмістити

свої надлишкові резерви у центральних банках на нічні депозити під найменшу процентну ставку грошового ринку. Щотижня ЄЦБ проводить кількісний тендер, на якому комерційні банки мають можливість отримати кредит строком на два тижні. Щомісяця ЄЦБ проводить ціновий тендер, на якому комерційні банки мають можливість отримати кредит строком на три місяці. Усі кредити надаються банкам єврозони через національні центральні банки під заставу цінних паперів.

В Україні Національний банк поступово освоює методи кредитування комерційних банків, що є загальноприйнятими у світовій банківській практиці.

Орган банківського регулювання та нагляду. Успішне регулювання центральним банком грошового ринку потребує наявності в країні стабільної та надійної банківської системи. Банки функціонують головним чином як недержавні, приватні структури, мета діяльності яких - отримання максимального прибутку. Водночас вони виконують суспільне корисні й необхідні функції, що і робить регулювання та нагляд за їх діяльністю обґрунтованим і необхідним завданням держави. У більшості ринкових економік законодавчі й нормативні акти, що регламентують діяльність центрального банку, покладають на нього функцію регулювання банківської діяльності. Що стосується наглядової функції, то її, крім центрального банку, можуть виконувати спеціальні установи, створені під егідою міністерства фінансів, або незалежні установи, підзвітні парламенту. Наприклад, у Німеччині та Японії створені наглядові банківські структури під егідою міністерства фінансів, які тісно співпрацюють з центральними банками (Федеральне відомство з контролю за банками в Німеччині і Бюро банків у Японії). Прикладом структури банківського нагляду, незалежної від центрального банку й уряду, є Федеральна корпорація страхування депозитів у США, підзвітна Конгресу.

Терміни "регулювання банківської діяльності" та "нагляд за діяльністю банків" цілком слушно часто вживають поруч, тому що вони характеризують взаємозв'язані та взаємодоповнювальні види діяльності.

Під регулюванням банківської діяльності розуміють:

* використання монетарних інструментів з метою впливу на обсяг і структуру банківських резервів, а також на рівень процентних ставок;

* ухвалення положень, що базуються на чинному законодавстві і регламентують діяльність банків у вигляді нормативних актів, інструкцій, директив;

* застосування превентивних І протекційних заходів, які спрямовані на забезпечення стабільності функціонування банківської системи і на проведення центральними банками ефективної монетарної політики.

Превентивні заходи застосовуються для уникнення можливих негативних наслідків від тієї чи іншої економічної ситуації. До превентивних заходів, зокрема, належать:

* вимоги щодо розміру, структури банківського капіталу та його адекватності банківським активам з урахуванням їх ризикованості;

* вимоги щодо ліквідної позиції банків;

* вимоги щодо диверсифікації банківських ризиків (наприклад, установлення для банків нормативів, що регламентують максимальний розмір кредитів на одного позичальника, ризик "великих" кредитів);

* обмеження для банків на деякі види діяльності (наприклад, на інвестиції в корпоративні цінні папери) тощо.

Протекційні заходи застосовуються для' захисту від уже існуючої загрозливої для банку ситуації, яка може спричинити неплатоспроможність, банкрутство банку. До протекційних заходів, зокрема, належить:

* рефінансування комерційних банків центральним банком;

* створення і функціонування систем гарантування банківських депозитів;

* вимоги щодо формування банками резервів для відшкодування можливих втрат від проведення активних операцій тощо.

Під банківським наглядом розуміють моніторинг процесів, що мають місце в банківській системі на різних стадіях, функціонування банків - від моменту створення банків до моменту їх ліквідації, а також застосування до банків певних коригувальних заходів і засобів примусового впливу з метою регулювання їх діяльності.

Держава в особі центрального банку та відповідних уповноважених органів ставить за мету впровадження пруденційного нагляду, спрямованого на забезпечення обачливої та розважливої поведінки банків, виконання ними вимог фінансової безпеки.

У світовій практиці існують різні моделі інституційної побудови системи банківського регулювання та нагляду, проте для всіх їх дуже важливо, щоб центральний банк або інші банківські регулятивно-наглядові органи мали всі необхідні повноваження для ефективного виконання поставлених перед ними завдань. Крім того, ці повноваження мають бути передбачені на законодавчому рівні.

До основних повноважень центрального банку, як регулятивно-наглядового органу, належать такі:

* регулювати доступ до банківської системи. Це означає, по-перше, можливість визначити певні вимоги й умови, що є обов'язковими для отримання ліцензії на право займатись банківською діяльністю, і, по-друге, здійснювати нагляд за дотриманням цих вимог та умов;

* забезпечувати розумне регулювання діяльності банків, тобто таке, яке, з одного боку, не обмежує їхньої самостійності в підтримуванні фінансової стійкості, а з іншого - передбачає певні вимоги до банків, спрямовані на мінімізацію банківських ризиків;

* регулярно отримувати від банків звітність для проведення безвиїзного нагляду;

* здійснювати інспекційні перевірки в банках;

* застосовувати заходи примусового впливу щодо проблемних банків;

* брати неплатоспроможні банки під особистий нагляд, призупиняти їхню діяльність, організовувати реорганізацію та ліквідацію банків.

В Україні функцію банківського регулювання та нагляду виконує Національний банк.

Банкір і фінансовий агент уряду. Центральні банки, виступаючи у ролі банкіра уряду, тісно взаємодіють з фінансовими органами. Вони співпрацюють як при вирішенні загальних питань монетарної і фіскальної політики, так і під час повсякденного виконання фінансових операцій.

Центральні банки відіграють помітну роль у касовому виконанні державного бюджету. Суть касового виконання бюджету полягає в організації надходження грошових коштів до бюджету (податки, збори, виторг від реалізації державних цінних паперів) і видачі бюджетних коштів у процесі виконання бюджету. Центральний банк, як правило, веде рахунок Міністерства фінансів (казначейства) і забезпечує таким чином розрахунково-касове обслуговування уряду, що дає змогу, у свою чергу, уряду, враховуючи особливий статус банку, мінімізувати ризики, пов'язані з банківським обслуговуванням.

У процесі касового виконання бюджету кошти списуються з рахунків платників податків, покупців державних цінних паперів, Що відкриті в комерційних банках, і зараховуються на рахунок міністерства фінансів (казначейства), відкритий у центральному банку. У результаті збільшуються депозити уряду і зменшується грошова база. Коли уряд фінансує державні витрати, то процес розвивається у зворотному порядку. Наприклад, при оплаті устаткування для державного медичного центру кошти списуються з рахунка Міністерства фінансів (казначейства) і зараховуються на рахунки постачальників устаткування, відкриті в комерційних банках. Депозити уряду зменшуються, а банківські резерви і відповідно грошова база зростають.

В окремих країнах кошти державного бюджету зберігаються не тільки у центральному банку, а й у комерційних банках. Наприклад, у США кошти, які Казначейство отримує від податкових надходжень, і виторг від продажу державних цінних паперів зберігаються на спеціально відкритих урядових рахунках у найбільших комерційних банках (так звані "податкові і позичкові рахунки"). Поточні платежі Казначейства, зокрема оплата виписаних Казначейством чеків, здійснюються головним чином з рахунків, відкритих Казначейству у Федеральних резервних банках (так звані "чекові рахунки"). Кошти на "чекові рахунки" переказуються з "податкових і позичкових рахунків" у міру потреби.

Оскільки надходження коштів до бюджету і витрачання цих коштів протягом року у часі не збігаються, депозити уряду в центральному банку характеризуються значними коливаннями і, отже, можуть бути джерелом коливань у грошовій базі. Проте більшість цих коливань має тимчасовий характер і Центральний банк може їх передбачити на основі інформації міністерства фінансів про сподівані надходження і видатки, що дає банку змогу вжити відповідних заходів через проведення операцій на відкритому ринку і нейтралізувати вплив бюджетних коливань на грошову базу.

В умовах незбалансованості бюджету уряд стикається з проблемою вишукування джерел фінансування дефіциту державного бюджету. У світовій практиці відомі три методи фінансування дефіциту бюджету:

* податкове фінансування. В основі цього методу - підвищення урядом податків, що веде до збільшення надходжень до бюджету. Податкове фінансування не впливає на грошову базу;

* боргове фінансування. В основі цього методу - випуск урядом боргових зобов'язань, виторг від розміщення яких спрямовується до бюджету. Боргове фінансування також не справляє прямого впливу на грошову базу, окрім випадків купівлі державних боргових зобов'язань центральним банком;

* фінансування шляхом емісії грошей. В основі цього методу - отримання урядом кредитів від центрального емісійного банку у формі купівлі банком державних боргових зобов'язань. Емісія грошей, яку таким чином здійснює Центральний банк, прямо

впливає на грошову базу, а отже і на пропозицію грошей, і може призвести до небажаних наслідків у майбутньому.

Якщо дефіцит бюджету є великим відносно ВВП, має постійний характер і фінансується за рахунок емісії грошей - це спричиняє збільшення пропозиції грошей високими темпами, викликає подальше зростання рівня цін і провокує інфляцію.

У розвинутих країнах намагаються уникати емісійного фінансування бюджетного дефіциту. Добре розвинений ринок капіталів дає змогу урядам розміщувати потрібну кількість державних боргових зобов'язань і таким чином вирішувати проблему державних фінансів. Водночас у багатьох країнах з метою захисту центрального банку від можливого тиску з боку уряду на' законодавчому рівні забороняється емісійне кредитування уряду шляхом купівлі центральним банком державних боргових зобов'язань на первинному ринку, тобто безпосередньо в емітента. Спілкування уряду і центрального банку стосовно боргових зобов'язань передбачається лише через відкритий ринок, тобто вторинний ринок, на якому центральний банк проводить операції з метою регулювання грошового ринку, використовуючи їх як інструмент монетарної політики.

Країни, що розвиваються, не мають добре розвиненого і достатньо місткого ринку капіталів, на якому уряд міг би розмістити потрібну кількість державних зобов'язань, тому дуже часто єдиним джерелом фінансування бюджетного дефіциту в таких умовах є додаткова емісія грошей, а центральному банку доводиться виступати у ролі кредитора уряду.

Центральні банки, виконуючи роль фінансового агента уряду, як правило, беруть активну участь в організації випуску державних боргових зобов'язань, їх розміщенні і підтримці ринкового курсу, виплаті доходів та погашенні.

В Україні Національний банк здійснює розрахунково-касове обслуговування уряду, виконує функції платіжного агента уряду з обслуговування державного боргу, є кредитором уряду.

Провідник монетарної політики. Найважливішою функцією центрального банку є визначення і реалізація монетарної політики. Взагалі функції центрального банку тісно переплітаються, вони взаємопов'язані і взаємообумовлені, проте, безумовно, проведення монетарної політики є вінцем діяльності центрального банку, оскільки саме в цій функції найповніше реалізується призначення центрального банку і в тій чи іншій формі проявляються усі інші його функції. Разом з тим монетарна політика центрального банку слугує ключовим елементом всієї грошової системи країни. На ній базується весь механізм державного регулювання грошового обороту, її цілі та інструменти були детально розглянуті в розділі 4.5.

В Україні провідником монетарної політики є Національний банк як центральний банк країни.

Крім розглянутих основних функцій, центральні банки виконують ще й додаткові функції, які сприяють реалізації їх призначення. Вони здійснюють аналіз і прогнозування економічної ситуації в країні на макрорівні, моніторинг стану реального сектора економіки на мікрорівні, складають банківську та монетарну статистику, інформують громадськість та дають роз'яснення щодо монетарної політики, представляють інтереси держави у взаємовідносинах з центральними банками інших держав, з міжнародними валютно-фінансовими організаціями і банками.