Groshi that loan - Savluk M.I.

11.2. THE FUNCTION OF THE CENTRAL BANK

Appreciation of the central bank is enhanced by the yogo function (basic straightforwardness). One of them postupovu buli delegated to the banks, and інші він himself taking on himself to look at his specifics in the banking system. Basics of them є functіії:

* The educational center of the Gothic Obigu;

* Bank of banks;

* The bank's regulatory body is visible;

* Bank of the financial agent of the series;

* Провідника монетарної політики.

Емісійний центр готівкового обігу. Emission of banknotes in the historical plan is the function of the central bank. The function itself, and the exact requirement in the central banknote system, has assigned a bank account to one of the statuses of the issuing bank account and a central bank.

In the XX century. The economic function of the central bank has identified istotnykh zmіn, zubovleny, in a nutshell, the transition to the systems of the gold coin standard to the system of a penny, non-gold for gold, in a different way, the modification of a penny bank - the widening of the sphere of a deposit of fossil coins.

Prior to Pershoy svitovoї vіyni svitov the economy has functioned in the requirements of the gold coin standard. Gold in the form of coins vikonuvalo function zasobu obigu. Vano vіnno vivozilos і was imported із країни в країну, що забезпечувало відносну стабільність обмінних курсів. Emission banks without exchanging notes for gold in a monetary form. The structure of banknote communication was expressed at the legislative level. Part of the banknote issuance of the boule is required to purchase (gold) a gold reserve, and the sieve is secured with commercial bills, whichever banks are used to cash in, or they take a posing stick. Norms of gold storage of banknotes were installed in different territories unevenly.

In accordance with the law on bank loans (1844 rubles.) The sum of fiduciary fees was not available to the Bank of England could not overhaul 14 million pounds. Art. Usi banknotes, vipuscheni ponadtsu sumu, obvinnyi buli zabezpechuvatis gold abo srіblom, protiv srіbl in the reserves not guilty boolo перевищувати 20%. Bilsh gnuchkoi bula system of banknotes in France, adopted by law in 1870 r. Vona was characterized by the fictitiousness of the absolute growth of the whole world, in the interstices of the Bank of France self-esteem viznachav sopivivnoshennya mizh fіdutsіarnomu emisііyu і emisііyu, zabezpechenuyu gold.

With the rush Persosho svitovoy vinyi krayini, scho were at war, they drank obmin banknotes for gold. Після війни деякі країни віdвили gold standard, proto in sommelier forms - gold-plating and gold medal. Central banks before the formation of the gold standard exchanged banknotes (national currency) for gold, for foreign currency (devizi), yak was converted from gold.

On the other hand, Great Britain introduced the gold-and-gold standard і Bank of England, converting banknotes from gold coins to wagons of 400 ounces, but for 1550 pounds sterling. Art. Німеччина, Австрія have introduced the gold standard.

In the 30-ti rock, the bullets are converted to the gold standard at the inner revolution. The United States, yaki protected the system of the gold coins to the standard of the Pershy Svitovo vinyi, takozh in 1933 р. Відмовились від обміну доларів на золото у внутрішньомуму обороті. Prote stinks took on themselves zobov'yazannya obminyuvati dolari for gold for the official price ($ 35 for one troyku untsiu - 31.1035 g) for central banks and treasuries of the world. Tsiogo zobov'yanya stoa uptrimuvalis before the 1971 p. To pripinennjam obmіnu banknotes for gold vimogi shodo pokrittja banknotnogo імісії gold були скасовані. Thus, in the USA, the vimog (pokritya banknotnogo eksimisії Federal Reserve banks on 25% of gold certificates), the bula is shaken in 1968r. Zolotiy vmist Ginshovy oditnits at period from 1934 to 1976 r, viznachavsya at the basis of the official price of gold. At zv'yazku vіdrovom otitsitsynoi tsini for gold vink rinkovoi vstanovlennya gold vmistu little piece nature. Tim more such character vono a little bit pripinennya obminu banknotes for gold.

Кінгстоунська угода про світову валюну system (1976г.) Juridically closed the demonetization of gold: the boule was deregulated for gold, gold parity, fixed for gold for gold. The territory was visited by the established (fictitious) gold medal of the grotesque Odinits (1978 p.).

At the moment's fasting in the useless areas of banknotes, the nature of the fiducity. To the bankers of banknotes, to serve as the head ranks of the state pincers. Наслідком імісії banknotes під забезпечення державними цінними паперми є mozhlіstіn надлишкового випуску їх в обіг порівняно з требобами товарного обігу, перепов-

Nennya them kanalіv groshnogo obigu ta їх знецінення. The central bank in the process of decommissioning and realizing the monetary policy regulates the penny-bag of groceryproposals, but the cost of banknote (gothic), then vin interim until it changes to a real oath of sinking for a holiday.

Sogodnі in kraїnakh zrinkovuyu ekonomіyu gotіvka become in the zagalnіy groshnіy massі (пропозиції) a small piece - 5-10%. Незважаючи на це, вона посідає особливе місце in грошовій системі. Commercial banks lodge with their clients clerks of insurance in the form of deposits, in any way they can raspopryadzhatisya z dopomogo chekiv, kartok, rekaziv tescho, ale in kintssevomu pidsmu komertsiyni banks to be deposited with a bank, that clio can not delay the conversion of its bank deposits into the account. The Central Bank, as a rule, is monopoly the right of access

Banknotes and monetization. Він зазвичай оргаізовує виготовлення грошей, регулює їх обіг, вилучає з обігу фальшиві та зношені гроші, здійснює їх утилізацію.

Готівка, що емітуєється the central bank, at багаох країнах є єdinym it is lawfully paid by a charge on teritorії країни. Zgіdno z umovami pritvorennya Єuropeiskogo ekonomichnogo і monetary union not пізніше 1 січня 2002 р. On teritoriї kraїn, yakі zapravovdili єvro, budet emitovanі v gotіvkovy obіg євробанноти і євромонети. European system of central banks in the course of the first half of 2002. Bude postupovu viluchati z obіgu national moneti і banknoti zamonyati їh on єврогроші. З 1 липня 2002 р. Євро стане єдиною the currency on teritorії країн Європейського союззу.

In Ukraine, the functions of the national center of the Gothic Obiku are vikonu National Bank of Ukraine, which is completed in 1996r. Grooshovoy reform in the currency of the national currency - grivnyi ta kopiyki. Як емісійний центр країни, він має повноваження schodo оргаізації і регулювання готівкового грошового обігу.

Bank of banks. Central Bank yak bank bankov zabezpechuє kasovo, rozraunkov ta kreditne obeslugovuvannya komercitsnykh bankov. Vrahovoychi monopoly the right of the central bank to secure payment for turnover by the state, commercial banks to reserve part of their reserves in the formless ways at the central bank. Coley in komertsіynih bankіv vinikaє require at pіdkrіplenі kasi gotіvkoyu, stink zvertayutsya to the central bank, yaky vidaє їm gotіvku in obmіn on їh bezgotіvkovі reserves. Nadlyshki gotivki komercyny banks to establish a central bank for zarahuvannya on їхні рахунки. The operations of the central bank do not lead to cash servicing of commercial banks until the collapse of the grocery basis, a willy-nilly zmіniyut її structure, zokrema a part of the gothic component of the grocery base.

Central bank participation in rozrahunkovomu obslugovuvannі komertsіynih bankіv Mauger mother rіznі form, scho deposits peredusіm od characteristic danoї bankіvskoї Sistemi poєdnannya tsentralіzovanoї platіzhnoї Sistemi i detsentralіzovanoї. The centralized system is the pre-banking of the micro-banking rozraunki through the rahunki of commercial banks, vidkriti in the central bank. Decentralization is system of perebacha two varianti rozraunkiv:

* Through privatny rozraunkukovo-klіringovi centrs in the conduct of residual rozraunkiv (the balance of the inter-mizhbankiwski wimog taobov'azan) through the central bank;

* Through korespondentsky rahunki, yakі kerertsyny banks vykryvayut one in one.

At багаоох країнах світу, крім the centralized плаїжної системи, function of decentralized systems. On the other hand, the US has a centralized payline system, Fed Wire, to levy the FRS, and for an anchored federal reserve bank, the water chamber for the bank in its district, the decentralized system of MIPS (Clearing House Interbank Payments System) is functionally decentralized.

Square od i structuring nature platіzhnoї System of Central Banks in її organіzatsії that funktsіonuvannі vіdіgraє klyuchovu role in rіznih proyavlyaєtsya yak yogo directly dіyalnostі and the Same:

* Separated normative documents, which regulate the procedure for the functioning of payment systems;

* Organizatsii і conducted mіzhbankіvskih rozraunkіv;

* Nadannny kerertsynim banks nadkorotkikh kredytv (vnutrishnododnih - daylight overdrafts and nichnyh - overnights) for completing mizhbankivskih rozraunkiv;

* Ліцензуванні спеціальних видів діяльності у spheresі міжбанівських розрахунків, наприклад held up міжбанівського клірингу;

* Spent the residual-rozraunkіv for the operations mіzh participants rizraunkukovo-klіringovyh tsentriv.

Central Bank yak bank will have a status, vyprystyuchi at the role of the mediator at mizhbankovsky rozraunkah, zabezpechuє:

* Мінімізацію банківських ризиків;

* Concentration, and waterwheel and optimization of supra-reserve reserves of commercial banks;

* Heavy duty riven baked with sistemi rozraunkiv;

* Efektivne praviluvannya penny rink zavdyaki otrimnyu operativno iz takzhe iznformitsії pro peremischennya groshovi koshtiv i st stankiivskikh rahunkiv;

* A look at the function of the banking system in the system, and for the disinfection of the skin bank in addition;

* Promptly zastosuvannya preventive zahodiv shchodo stabilіzіtsії fіnansovogo stanu bankov-uchasnikіv rinku plizіhhnyh ambassador;

* Взаємодію sistemі міжбанівських розрахунків з procene-goviemi centers of systems of masovih електронних платеів, із systemою обігу цінних паперів тощо.

Central Bank, korostoychis pidtrymkoyu power, moe mozhnivist zabezpechuvati plizhinu system by tightening the telecomunication and vprovazhuvati mizhbankovsky rizraunki sistemi terminovikh re-listing of the great sums of the mode of real time class RTGS (Real-Time Gross Settlement). For the remainder of the decade, the bagatoon system has simplified the RTGS system. Іz metoyu efektivnosti Venue of monetarnoї polіtiki in furrows Єvropeyskogo Union tsentralnі banks kraїn-chlenіv ЄS zaprovadili Transєv-ropeysku avtomatizovanu system termіnovih perekazіv great sum in real chasі - TARGET (Trans-European A utomated Real-Time Gross-Settlement Express Transfer System), scho star "I mozh mizh myself systems klass RTGS krayin-uchasnits. The TARGET system is recognized for the operation of the MIJ CZB, the national central banks of the Ukraine, and the commercial banks of Europe.

In Ukraine, the National Bank foresees the system of electronic payment systems, which is responsible for the construction of bank accounts for all terriotії kraїni.

The fate of the central bank in the credit service of commercial banks in the Bagotgrana is not functional.

First of all, lend to the central bank - one tenis of the tools I'll pour into the bank for a penny. Zrostania, the oath of allotment of loans, loans to a penny, the base, and the widening of the supply of pennies, then the pad of credit to loans to a penny of money and the sound of a penny. Credit dіyalnіst central bank vplyivе takozh on riven varnikovyh interest rates.

In a different way, the central bank vikonuet the role of the lender of rest Інстанції і nadaє komercіynim banks short-collar loan For підтримки їх ліквідності. Commercial banks may be able to regulate their credit for the raunch of loans to the banking sector, to the credit of loans to the pristine high systemic risk, to the management of banking systems, to the collapse of banks that are lending to lending and retailing. In addition, through the bank loan system, from the point of view of the banking system to the market, the loan is overdrawn from the horizontal reorganization of the banks, the banks of the central bank, the bankruptcy of the central bank, and the bankruptcy of the central bank. The Central Bank of yak lender ostannoї іnstantsії vzagalі guilty Braty fate in stvorennі Sistemi bankіvskoї BEZPEKA, priznachennyam yakoї Je zapobіgati system riziku i vtratі Dovira to bankіvskoї system.

On-tretє, credit central bank - tse zasіb uregulyuvannya mіzhbankіvskih rozraunkіv i izbezpechennja with such a rank of uninterrupted function of payment systems.

Commerical banks zvertayutsya to the central bank yak to the lender in vipadkah, if:

* Bankівська system в цілому требоє збільшення резервів (ліквідності) у зв'язку із зростанням обсягу ВВП;

* Sponsoring the Masovian Viluchenya by contributors to deposits from banks. Yak nalidok such Vilushchenya zakladayutsya umovi, zagorozlivi for Stabilization Banking System. Zavtjaki loans to the central bank of commercial banks to reserve a reserve for the regulation of the potential investments. With its own cherga, the central bank with its own loans secures the banking crisis (panic), updates the goods to the banking system;

* Є seryoznі problemy z platosprostomnstyu ta lіkvіdnіstyu v okremogo banku, yakі zakrivayut yomu access to the banking market. The Central Bank of virіshuє problem nadannya loan from takіy situatsії іndivіdualno in cutaneous vipadku When tsomu vіn guilty orієntuvatisya on mіnіmіzatsіyu mozhlivih vtrat, zokrema od moral riziku;

* Виникла потреба регулювання миттєвої ліквідності. Commercial banks otrimuyut nadkorotkі credit for completing mizhbankіvskih rozraunkiv, for pre-trimane obovvjazkovogo reservoir tochno.

Central banks використовуть різні способби кредитування (реінансування) комерційних банків: * наданя ломбардних кредиів;

* The purchase of securities from commercial banks on the grounds of repo;

* Rediscounting of bills.

Ninі of the basic methods of credit - tse nadannya pawnbroked loans pіd outpost tsіnnih papperіv, nasampered sternvnih

Tsінних паперів, що обертаються на оргаізованому ринку. The wartime forcing is guilty of overhauling the sum of the Lombard loan. Bank-Poschalnik zberіgaє right vlasnosti on deposition in the central bank of the cashier's bank, the loan is not immediately extinguished, the right to transfer to the central bank. Після реалізації цінних паперів The central bank exaggerates із viruses sumu main borgo із accrued interest.

Central banks vikoristovuyut two methods nadannya lombard loans:

* Direct method. The Central Bank pays a loan to the bank without any means, having submitted a loan to the loaner, a percentage interest rate;

* Tender (auction) method. Banks - potentsinichi poschalniki podayutt lending requests to the central bank, a body that organizes tenders. Tenderi бувають кількісні та цінові. Conducted kilkisnih tenders perebachaє, but banks vkazuyut at the applications tilki sumu credit. Applications are satisfied with the interest rate. Yaksho sip on a loan from the side of commercial banks, transfer to the central bank, then the loan applications are satisfied proportionately.

Conducted the tender of the tenderers, the banks - potentiyni poschalniki vkazuyut at the applications not tilki sumu credit, but interest rate. On the basis of tenders, the two models of the organization are traded: American and Dutch. American model of perebacha, scho applications bankov-uchasnikіv rjazhuyutsya, vyhodachi z rivnya zaproponovanoї percentage rate, near the world of falling, and potim central bank zadovolnyaє їh at this very order, pochinauchi z maximally preobnovanoyї percent rate before the hang of the loan on the loan for the loan. Holland model of perebacha, scho all applications of the bank will be happy for the remaining interest rate, yaka uveyde at the list of zadovolenih applications, tobto at a rate vіdesikannya, scho vstanovlyuetsya central bank.

In 80-90-ti rock at the edges of the economically diligent economy, the role of such a method of refinancing commercial banks, which was carried out by operations with local paupers on the grounds of repos, was meaningfully grown. The repo operation from the refinancing of the commercial bank is made up of two parts. At the first part of the operation the commercial bank sells money to the central bank. Vodnochas komercitsyny bank take on zobov'yazanya vypupiti tsinni paperi u viznacheniy termin na abomu vimogu drugo sidedi. Tsezobov'yazanja on zvorotnu kupіvlju vіdpovіdo zobov'jannju on rotary sales, sho yogo beret on itself the Central bank. Слід додати, що звотона купівля цінних паперів здійснюється за ціною, яка відрізняється від ціни первісного продажа. Різниця між цінами і є т тим a percentage income, a kind of otrimati central bank, пo є purchaser цінних паперів (the seller of grotesque коштів) in the first part of the repos.

Rediscounting of the Central Bank's bills is not actively pursued by the rest of the hour. Prior to the securitization of the Central Bank, the exchange of funds for refinancing of commercial banks of Vikorovuvuvav, Zokrem, Nimetsky Federal Bank (Bundesbank). Beginning from 1999 p. Він застосовує ті методи рефінансування, які визначає ЄСЦБ і які були вже розглянуі. Особливість політики рефінансування Бундесбанку полягає у характері забезпечення, під яке він кредитує комерційні банки. Згідно з рішенням ЄСЦБ забезпечення кредитів, яке дістало назву гарантій, поділяється на дві категорії: гарантії першої категорії і другої. Гарантії першої категорії визначаються за єдиними критеріями, установленими ЄСЦБ. Це насамперед боргові державні зобов'язання, що обертаються на організованому ринку. Гарантії другої категорії визначаються національними центральними банками з урахуванням національних особливостей грошового ринку. Так, Бундесбанк включає до гарантій другої категорії комерційні векселі, а також кредитні вимоги комерційних банків до підприємств-резидентів, тобто боргові зобов'язання підприємств. Перш ніж прийняти цінні папери як забезпечення кредиту, Бундесбанк аналізує платоспроможність векселедавця або боржника за кредитом, використовуючи спеціально розроблену методику. Базою для проведення аналізу слугує звітність боржника, опитування керівників підприєм-ства-боржника та інша додаткова інформація прб поточний розвиток підприємства. Політика Бундесбанку щодо рефінансування комерційних банків більшою мірою, ніж політика інших центральних банків, орієнтована на вирішення проблеми опосередкованого кредитування реального сектора економіки на основі урахування обсягів попиту на кредит і оцінки кредитного ризику.

Порядок кредитування комерційних банків у різних країнах має свої особливості. У США Федеральні резервні банки здійснюють рефінансування комерційних банків шляхом надання прямих ломбардних кредитів через так зване "дисконтне віконце". У межах ЄСЦБ комерційні банки мають можливість без обмежень користуватись прямим нічним кредитом (overnight), який надається центральними банками під найвищу процентну ставку на грошовому ринку. Водночас банки мають можливість розмістити

свої надлишкові резерви у центральних банках на нічні депозити під найменшу процентну ставку грошового ринку. Щотижня ЄЦБ проводить кількісний тендер, на якому комерційні банки мають можливість отримати кредит строком на два тижні. Щомісяця ЄЦБ проводить ціновий тендер, на якому комерційні банки мають можливість отримати кредит строком на три місяці. Усі кредити надаються банкам єврозони через національні центральні банки під заставу цінних паперів.

В Україні Національний банк поступово освоює методи кредитування комерційних банків, що є загальноприйнятими у світовій банківській практиці.

Орган банківського регулювання та нагляду. Успішне регулювання центральним банком грошового ринку потребує наявності в країні стабільної та надійної банківської системи. Банки функціонують головним чином як недержавні, приватні структури, мета діяльності яких - отримання максимального прибутку. Водночас вони виконують суспільне корисні й необхідні функції, що і робить регулювання та нагляд за їх діяльністю обґрунтованим і необхідним завданням держави. У більшості ринкових економік законодавчі й нормативні акти, що регламентують діяльність центрального банку, покладають на нього функцію регулювання банківської діяльності. Що стосується наглядової функції, то її, крім центрального банку, можуть виконувати спеціальні установи, створені під егідою міністерства фінансів, або незалежні установи, підзвітні парламенту. Наприклад, у Німеччині та Японії створені наглядові банківські структури під егідою міністерства фінансів, які тісно співпрацюють з центральними банками (Федеральне відомство з контролю за банками в Німеччині і Бюро банків у Японії). Прикладом структури банківського нагляду, незалежної від центрального банку й уряду, є Федеральна корпорація страхування депозитів у США, підзвітна Конгресу.

Терміни "регулювання банківської діяльності" та "нагляд за діяльністю банків" цілком слушно часто вживають поруч, тому що вони характеризують взаємозв'язані та взаємодоповнювальні види діяльності.

Під регулюванням банківської діяльності розуміють:

* використання монетарних інструментів з метою впливу на обсяг і структуру банківських резервів, а також на рівень процентних ставок;

* ухвалення положень, що базуються на чинному законодавстві і регламентують діяльність банків у вигляді нормативних актів, інструкцій, директив;

* застосування превентивних І протекційних заходів, які спрямовані на забезпечення стабільності функціонування банківської системи і на проведення центральними банками ефективної монетарної політики.

Превентивні заходи застосовуються для уникнення можливих негативних наслідків від тієї чи іншої економічної ситуації. До превентивних заходів, зокрема, належать:

* вимоги щодо розміру, структури банківського капіталу та його адекватності банківським активам з урахуванням їх ризикованості;

* вимоги щодо ліквідної позиції банків;

* вимоги щодо диверсифікації банківських ризиків (наприклад, установлення для банків нормативів, що регламентують максимальний розмір кредитів на одного позичальника, ризик "великих" кредитів);

* обмеження для банків на деякі види діяльності (наприклад, на інвестиції в корпоративні цінні папери) тощо.

Протекційні заходи застосовуються для' захисту від уже існуючої загрозливої для банку ситуації, яка може спричинити неплатоспроможність, банкрутство банку. До протекційних заходів, зокрема, належить:

* рефінансування комерційних банків центральним банком;

* створення і функціонування систем гарантування банківських депозитів;

* вимоги щодо формування банками резервів для відшкодування можливих втрат від проведення активних операцій тощо.

Під банківським наглядом розуміють моніторинг процесів, що мають місце в банківській системі на різних стадіях, функціонування банків - від моменту створення банків до моменту їх ліквідації, а також застосування до банків певних коригувальних заходів і засобів примусового впливу з метою регулювання їх діяльності.

Держава в особі центрального банку та відповідних уповноважених органів ставить за мету впровадження пруденційного нагляду, спрямованого на забезпечення обачливої та розважливої поведінки банків, виконання ними вимог фінансової безпеки.

У світовій практиці існують різні моделі інституційної побудови системи банківського регулювання та нагляду, проте для всіх їх дуже важливо, щоб центральний банк або інші банківські регулятивно-наглядові органи мали всі необхідні повноваження для ефективного виконання поставлених перед ними завдань. Крім того, ці повноваження мають бути передбачені на законодавчому рівні.

До основних повноважень центрального банку, як регулятивно-наглядового органу, належать такі:

* регулювати доступ до банківської системи. Це означає, по-перше, можливість визначити певні вимоги й умови, що є обов'язковими для отримання ліцензії на право займатись банківською діяльністю, і, по-друге, здійснювати нагляд за дотриманням цих вимог та умов;

* забезпечувати розумне регулювання діяльності банків, тобто таке, яке, з одного боку, не обмежує їхньої самостійності в підтримуванні фінансової стійкості, а з іншого - передбачає певні вимоги до банків, спрямовані на мінімізацію банківських ризиків;

* регулярно отримувати від банків звітність для проведення безвиїзного нагляду;

* здійснювати інспекційні перевірки в банках;

* застосовувати заходи примусового впливу щодо проблемних банків;

* брати неплатоспроможні банки під особистий нагляд, призупиняти їхню діяльність, організовувати реорганізацію та ліквідацію банків.

В Україні функцію банківського регулювання та нагляду виконує Національний банк.

Банкір і фінансовий агент уряду. Центральні банки, виступаючи у ролі банкіра уряду, тісно взаємодіють з фінансовими органами. Вони співпрацюють як при вирішенні загальних питань монетарної і фіскальної політики, так і під час повсякденного виконання фінансових операцій.

Центральні банки відіграють помітну роль у касовому виконанні державного бюджету. Суть касового виконання бюджету полягає в організації надходження грошових коштів до бюджету (податки, збори, виторг від реалізації державних цінних паперів) і видачі бюджетних коштів у процесі виконання бюджету. Центральний банк, як правило, веде рахунок Міністерства фінансів (казначейства) і забезпечує таким чином розрахунково-касове обслуговування уряду, що дає змогу, у свою чергу, уряду, враховуючи особливий статус банку, мінімізувати ризики, пов'язані з банківським обслуговуванням.

У процесі касового виконання бюджету кошти списуються з рахунків платників податків, покупців державних цінних паперів, Що відкриті в комерційних банках, і зараховуються на рахунок міністерства фінансів (казначейства), відкритий у центральному банку. У результаті збільшуються депозити уряду і зменшується грошова база. Коли уряд фінансує державні витрати, то процес розвивається у зворотному порядку. Наприклад, при оплаті устаткування для державного медичного центру кошти списуються з рахунка Міністерства фінансів (казначейства) і зараховуються на рахунки постачальників устаткування, відкриті в комерційних банках. Депозити уряду зменшуються, а банківські резерви і відповідно грошова база зростають.

В окремих країнах кошти державного бюджету зберігаються не тільки у центральному банку, а й у комерційних банках. Наприклад, у США кошти, які Казначейство отримує від податкових надходжень, і виторг від продажу державних цінних паперів зберігаються на спеціально відкритих урядових рахунках у найбільших комерційних банках (так звані "податкові і позичкові рахунки"). Поточні платежі Казначейства, зокрема оплата виписаних Казначейством чеків, здійснюються головним чином з рахунків, відкритих Казначейству у Федеральних резервних банках (так звані "чекові рахунки"). Кошти на "чекові рахунки" переказуються з "податкових і позичкових рахунків" у міру потреби.

Оскільки надходження коштів до бюджету і витрачання цих коштів протягом року у часі не збігаються, депозити уряду в центральному банку характеризуються значними коливаннями і, отже, можуть бути джерелом коливань у грошовій базі. Проте більшість цих коливань має тимчасовий характер і Центральний банк може їх передбачити на основі інформації міністерства фінансів про сподівані надходження і видатки, що дає банку змогу вжити відповідних заходів через проведення операцій на відкритому ринку і нейтралізувати вплив бюджетних коливань на грошову базу.

В умовах незбалансованості бюджету уряд стикається з проблемою вишукування джерел фінансування дефіциту державного бюджету. У світовій практиці відомі три методи фінансування дефіциту бюджету:

* податкове фінансування. В основі цього методу - підвищення урядом податків, що веде до збільшення надходжень до бюджету. Податкове фінансування не впливає на грошову базу;

* боргове фінансування. В основі цього методу - випуск урядом боргових зобов'язань, виторг від розміщення яких спрямовується до бюджету. Боргове фінансування також не справляє прямого впливу на грошову базу, окрім випадків купівлі державних боргових зобов'язань центральним банком;

* фінансування шляхом емісії грошей. В основі цього методу - отримання урядом кредитів від центрального емісійного банку у формі купівлі банком державних боргових зобов'язань. Емісія грошей, яку таким чином здійснює Центральний банк, прямо

впливає на грошову базу, а отже і на пропозицію грошей, і може призвести до небажаних наслідків у майбутньому.

Якщо дефіцит бюджету є великим відносно ВВП, має постійний характер і фінансується за рахунок емісії грошей - це спричиняє збільшення пропозиції грошей високими темпами, викликає подальше зростання рівня цін і провокує інфляцію.

У розвинутих країнах намагаються уникати емісійного фінансування бюджетного дефіциту. Добре розвинений ринок капіталів дає змогу урядам розміщувати потрібну кількість державних боргових зобов'язань і таким чином вирішувати проблему державних фінансів. Водночас у багатьох країнах з метою захисту центрального банку від можливого тиску з боку уряду на' законодавчому рівні забороняється емісійне кредитування уряду шляхом купівлі центральним банком державних боргових зобов'язань на первинному ринку, тобто безпосередньо в емітента. Спілкування уряду і центрального банку стосовно боргових зобов'язань передбачається лише через відкритий ринок, тобто вторинний ринок, на якому центральний банк проводить операції з метою регулювання грошового ринку, використовуючи їх як інструмент монетарної політики.

Країни, що розвиваються, не мають добре розвиненого і достатньо місткого ринку капіталів, на якому уряд міг би розмістити потрібну кількість державних зобов'язань, тому дуже часто єдиним джерелом фінансування бюджетного дефіциту в таких умовах є додаткова емісія грошей, а центральному банку доводиться виступати у ролі кредитора уряду.

Центральні банки, виконуючи роль фінансового агента уряду, як правило, беруть активну участь в організації випуску державних боргових зобов'язань, їх розміщенні і підтримці ринкового курсу, виплаті доходів та погашенні.

В Україні Національний банк здійснює розрахунково-касове обслуговування уряду, виконує функції платіжного агента уряду з обслуговування державного боргу, є кредитором уряду.

Провідник монетарної політики. Найважливішою функцією центрального банку є визначення і реалізація монетарної політики. Взагалі функції центрального банку тісно переплітаються, вони взаємопов'язані і взаємообумовлені, проте, безумовно, проведення монетарної політики є вінцем діяльності центрального банку, оскільки саме в цій функції найповніше реалізується призначення центрального банку і в тій чи іншій формі проявляються усі інші його функції. Разом з тим монетарна політика центрального банку слугує ключовим елементом всієї грошової системи країни. На ній базується весь механізм державного регулювання грошового обороту, її цілі та інструменти були детально розглянуті в розділі 4.5.

В Україні провідником монетарної політики є Національний банк як центральний банк країни.

Крім розглянутих основних функцій, центральні банки виконують ще й додаткові функції, які сприяють реалізації їх призначення. Вони здійснюють аналіз і прогнозування економічної ситуації в країні на макрорівні, моніторинг стану реального сектора економіки на мікрорівні, складають банківську та монетарну статистику, інформують громадськість та дають роз'яснення щодо монетарної політики, представляють інтереси держави у взаємовідносинах з центральними банками інших держав, з міжнародними валютно-фінансовими організаціями і банками.