Agrarian Ekonomіka of companies - Andrіychuk VG

16.6. Otsіnka rinkovoї pozitsії pіdpriєmstva for danimi balance i on market analysis kapіtalіv

Otsіnka rinkovoї pozitsії pіdpriєmstva zdіysnyuєtsya for bagatma parameters rozvitku yogo Economy. In zarubіzhnіy i vіtchiznyanіy praktitsі vzhe vіdpratsovany mehanіzm takoї otsіnki, rozrobleno system fіnansovo-ekonomіchnih pokaznikіv for Relief yakih mozhna zrobiti visnovok about spromozhnіst pіdpriєmstva svoєchasno povertati vzyatі loans that INSHI borgovі zobov'yazannya in ustanovlenі line postavlyati Flea i splachuvati vistavlenі rahunki for oderzhanі resources . Slіd takozh mother on uvazі scho number of companies vipuskayut tsіnnі Paper the - aktsії, oblіgatsії, zakladnі scho vimagaє otsіnki become such kapіtalu of companies at the market. Aje potentsіynі іnvestori povinnі nobility pributkovіst i nadіynіst tsіnnih paperіv of chi іnshogo pіdpriєmstva s tim, dwellers priynyati rіshennya about dotsіlnіst іnvestuvannya svoїh koshtіv in їh purchase. Dali imposed technique rozrahunku th ekonomіchny zmіst fіnansovo-ekonomіchnih pokaznikіv, SSMSC dotsіlno vikoristovuvati at otsіntsі rinkovoї pozitsії of companies.

Such otsіnka nasampered zdіysnyuєtsya for danimi balance of companies. Zokrema, pіddaєtsya detailed analіzu platospromozhnіst pіdpriєmstva on osnovі otsіnki such її pokaznikіv, yak koefіtsієnt zagalnoї lіkvіdnostі, koefіtsієnt shvidkoї lіkvіdnostі that koefіtsієnt momentalnoї lіkvіdnostі.

Krіm addition, osnovі danih balance viznachayut pokazniki fіnansovoї stabіlnostі pіdpriєmstva, SSMSC takozh dostatno Povny harakterizuyut yogo rinkovu pozitsіyu. These pokaznikami Je: koefіtsієnt Nezalezhnosti (avtonomії) koefіtsієnt zaborgovano-stі, koefіtsієnt fіnansovogo lіveridzhu i koefіtsієnt fіnansovoї mіtsnostі (stіykostі).

Koefіtsієnt Nezalezhnosti (avtonomії) viznachayut of the formula:

Koefіtsієnt Nezalezhnosti

Danian pokaznik rozkrivaє, skіlki odinits vartostі Vlasnyi kapіtalu pripadaє on odinitsyu vartostі avansovanogo kapіtalu. Priynyato vvazhati scho criticality (mіnіmalne) values ​​tsogo koefіtsієnta Obey stanoviti not less then 0.5. In іnshomu razі in assets pіdpriєmstva domіnuvatime pozichkovy kapіtal and tse pіdvischuє rizik bankrutstva.

Dopovnennyam to koefіtsієnta Nezalezhnosti Je Taqiy pokaznik, yak koefіtsієnt zaborgovanostі, yaky viznachaєtsya s virazu:

koefіtsієnt zaborgovanostі

de PC - pozichkovy kapіtal. Vrahovuyuchi logіku viznachennya tsogo pokaznika, staє zrozumіlim scho SC + RS = 1.

For glibshogo rozumіnnya sutі such pokaznika zauvazhimo, at scho yogo viznachennі for danimi balance pozichkovy kapіtal picks Povny obsyazі, tobto scrip rozdіlіv pasiv balance: another - "the following Zabezpechennya vitrat platezhіv i", the third - "Dovgostrokovі zobov'yazannya", the fourth - " Potochnі zobov'yazannya "i p'yatogo -" Income maybutnіh perіodіv ". Yakscho tretіy, fourth i p'yaty rozdіli pasiv Je klasichnimi warehouses pozichkovogo kapіtalu then vіdnosno another rozdіlu potrіbno zrobiti Pevnyi clarification.

In skladі tsogo rozdіlu vіdobrazhayutsya Costa, priznachenі to pay for maybutnіh vіdpustok pratsіvnikam and takozh on obov'yazkove pensіyne zabezpechennya, sotsіalne strahuvannya on vipadok bezrobіttya scho narahovuyutsya in zv'yazku іz zabezpechennyam vіdpustok. Bezumovno, zabezpechennya Pay vіdpustok - tse zobov'yazannya pіdpriєmstva before svoїmi pratsіvnikami and that yak Got rozglyadatisya yelement pozichkovogo kapіtalu. In tsomu Well rozdіlі pasiv vіdobrazhayutsya i Costa on dodatkove pensіyne zabezpechennya. Tsі takozh Costa Je zobov'yazannyam pіdpriєmstva, Yakscho pratsіvnik Zroby vneski in pensіyny fund abo if mіzh him i pіdpriєmstvom way dogovіr about dodatkove pensіyne strahuvannya. Spetsifіchnim warehouses Elements other rozdіlu Je Costa for zabezpechennya garantіynih zobov'yazan, SSMSC rezervuyutsya s metoyu zabezpechennya maybutnіh vitrat on garantіyny repair realіzovanoї produktsії, making repairs predmetіv rental toscho. Oskіlki zarezervovanі Costa vibuvayut s turnover i do not zabezpechuyut maybutnoї ekonomіchnoї Vigoda, the Je pіdstavi їh rozglyadati yak zobov'yazannya and otzhe, to include pozichkovogo kapіtalu.

In another rozdіlі pasiv vіdobrazhayutsya takozh tsіlove fіnansuvannya i tsіlovі nadhodzhennya. Here pokazanі Costa, otrimanі s budget pozabyudzhetnih fondіv i, i od fіzichnih Yurydychna osіb for zdіysnennya zahodіv tsіlovogo priznachennya. Yakscho pіdpriєmstvo gained by Costa tsіlovomu fіnansuvannyu in poperednі Rocky abo have zvіtnomu perіodі vitratilo їh i have tsomu perіodі zgіdno s take on zobov'yazannyam programі tsіlovogo fіnansuvannya then takі vitrati transformuyutsya at sutі in dohіd of companies i povinnі rozglyadatisya yak Dzherelo formuvannya Vlasnyi kapіtalu . In іnshomu razі Costa tsіlovogo fіnansuvannya i tsіlovogo nadhodzhennya priymayut form zobov'yazan i yak toil rozglyadatisya warehouses pozichkovogo kapіtalu.

Yak bachimo for zovnіshnіh koristuvachіv Informácie koefіtsієnt zaborgovanostі Mauger Buti rozrahovany for vsіma warehouses pozichkovogo kapіtalu (by one-p'yatim rozdіlami pasiv balance). Spetsіalіsti pіdpriєmstva mozhut obchisliti Tsey koefіtsієnt, vikoristovuyuchi Pervin іnformatsіyu s urahuvannyam nature vikoristannya koshtіv tsіlovogo fіnansuvannya i tsіlovogo nadhodzhennya, yaky Sklave on pіdpriєmstvі.

In praktitsі robots of companies rіven danogo pokaznika vvazhaєtsya priynyatnim, if not vіn perevischuє 50%. Yakscho Well pіdpriєmstvo zlovzhivaє zaluchennyam pozichkovogo kapіtalu, chastka ostannogo in the advance kapіtalі staє perevazhayuchoyu. Je Tse svіdchennyam vnutrіshnoї nestabіlnostі fіnansovogo will danogo pіdpriєmstva, i vono staє Mensch privablivim for partnerіv zovnіshnogo seredovischa. Vrahovuyuchi scho zaluchennya pozichkovogo kapіtalu for vіdomih minds daє zmogu pіdpriєmstvam pіdvischiti rate pributku on Vlasnyi kapіtal, skin s obey them know for themselves ratsіonalnu chastku zaluchennya such kapіtalu i do not staviti for samotsіl її zmenshennya, oskіlki Tse Mauger prizvesti to attenuation yogo dіlovoї aktivnostі.

Koefіtsієnt fіnansovogo lіveridzhu viznachaєtsya vіdomim for us methodically pіdhodom (div. Pіdrozdіl 14.3). Bajan, dwellers Tsey koefіtsієnt CCB Mensch abo Well dorіvnyuvav odinitsі * 1.

* 1: The {okremih lіteraturnih Jerel at viznachennі danogo koefіtsієnta in chiselniku takes not all other rozdіl pasiv and deprivation tsіlove fіnansuvannya.}

Koefіtsієnt fіnansovoї mіtsnostі (stіykostі) (RMN) viznachaєtsya s virazu:

Koefіtsієnt fіnansovoї mіtsnostі

Danian koefіtsієnt pokazuє, yakoyu mіroyu pіdpriєmstvo Mauger coverages for rakhunok Vlasnyi koshtіv potochnі zobov'yazannya (PP) i Income maybutnіh perіodіv (DMP), SSMSC often Je termіnovimi. The value CPM Mensch odinitsі (odinitsі vіn dorіvnyuvati Mauger deprivation in razі povnoї vіdsutnostі in pіdpriєmstva dovgostrokovih zobov'yazan i zabezpechennya the following vitrat that platezhіv scho low- ymovіrno). Chim less then koefіtsієnt CPM vіdhilyaєtsya od odinitsі, team bіlsha fіnansova stіykіst pіdpriєmstva, i navpaki.

Koefіtsієnt manevrenostі Vlasnyi zasobіv (Km) rozrahovuєtsya of the formula:

Koefіtsієnt manevrenostі Vlasnyi zasobіv

de AT - neoborotnі assets. Tsey pokaznik harakterizuє stupіn mobіlnostі Vlasnyi zasobіv pіdpriєmstva. The value danogo koefіtsієnta bude nizkoyu, Yakscho in strukturі avansovanogo kapіtalu domіnuyut neoborotnі assets i navpaki. According sutі, rіznitsya (VC - AT) vkazuє the value of working Vlasnyi kapіtalu. For nedostatnoї mobіlnostі Vlasnyi zasobіv pіdpriєmstvu uniquely vazhche zdіysnyuvati potochnі platezhі and otzhe, zadovolnyati require resources, scho nadhodyat od postachalnikіv.

Dopovnyuyuche values ​​for otsіnki rinkovoї pozitsії of companies toil i takі TER pov'yazanі s formuvannyam pozichkovogo kapіtalu pokazniki, yak koefіtsієnt dovgostrokovogo fіnansovogo riziku i koefіtsієnt kratnostі protsentіv. Purshia s them viznachaєtsya dіlennyam dovgostrokovih zobov'yazan on Vlasnyi kapіtal. Vіn harakterizuє nadіynіst pіdpriєmstva yak ob'єkta іnvestuvannya for zvorotnoyu zalezhnіstyu - denote vischy Tsey pokaznik, team bіlsha perestoroga for іnvestorіv, i navpaki.

Koefіtsієnt kratnostі protsentіv viznachaєtsya dіlennyam operatsіynogo pributku pіdpriєmstva on vitrati s viplati protsentіv for loans. Ekonomіchny zmіst tsogo pokaznika obvious - Vysoke values ​​yogo Je svіdchennyam bіlsh stіykogo fіnansovogo encampments pіdpriєmstva, i navpaki. Aje at odnіy i tіy same velichinі pributku koefіtsієnt kratnostі protsentіv Mauger Buti rіznim i, skazhіmo, Mensch yogo rіven svіdchitime scho pіdpriєmstvo "perevantazheno" zobov'yazannyami. For partnerіv i potentsіynih іnvestorіv tse Yea signal scho nastorozhuє їh at ukladannі s danim pіdpriєmstvom komertsіynih land.

For otsіnki pozitsії pіdpriєmstva on market analysis kapіtalіv zastosovuєtsya pokaznikіv system scho dozvolyayut іnvestoram to judge about dotsіlnіst pridbannya quiet chi іnshih tsіnnih paperіv. Tsya otsіnka ґruntuєtsya on viznachennі rozmіru tієї Chastain aktivіv pіdpriєmstva scho materіalno zabezpechuє vipuschenі him tsіnnі Paper the - i zvichaynі privіleyovanі aktsії, oblіgatsії. Zokrema, rozmіr aktivіv scho zalishayutsya for pokrittya oblіgatsіy (Ao), viznachayut as follows:

Ao = CA - ON - short-circuit,

de CA - sukupnі pіdpriєmstva assets; AT - nematerіalnі assets; KZ - korotkostrokovі zobov'yazannya.

On pіdstavі danih about nayavnіst Ao rozrahovuyut koefіtsієnt pokrittya oblіgatsіy yak chastku od dіlennya aktivіv on pokrittya oblіgatsіy on їh sumarno nomіnalnu vartіst. Tsey pokaznik duzhe vazhlivy for pokuptsіv oblіgatsіy. Chim vіn Mensch, team bіlshy rizik pridbannya zgadanih tsіnnih paperіv, navpaki i - s yogo pіdvischennyam zrostaє stupіn nadіynostі vkladennya koshtіv in Tsey eg іnvestitsіy.

Stupіn zabezpechenostі privіleyovanih aktsіy pіdpriєmstva obchislyuєtsya for Chastain aktivіv (An), scho s viznachaєtsya virazu:

An = CA - TO - BR,

de BZ - OAO All borgovі zobov'yazannya pіdpriєmstva.

Chim bіlsha magnitude aktivіv for pokrittya privіleyovanih aktsіy, team bіlshe Je pіdstav chekati scho bude pіdpriєmstvo in zmozі viplachuvati obіtsyanі divіdendi on tsі aktsії i in razі neobhіdnostі vikupiti їh. Stupіn nadіynostі privіleyovanih aktsіy vstanovlyuєtsya for Relief koefіtsієnta їh pokrittya scho viznachaєtsya vіdnoshennyam aktivіv for pokrittya tsogo mind tsіnnih paperіv to kіlkostі privіleyovanih aktsіy Pevnyi nomіnalu. Result pokazuє, skіlki pripadaє chistoї vartostі aktivіv one Names aktsіyu Pevnyi nomіnalu.

Vazhlivo mother on uvazі scho oskіlki divіdendi for zvichaynimi aktsіyami viplachuyutsya in Stop Cherga pіslya їh viplati for oblіgatsіyami i privіleyovanimi aktsіyami, stupіn zabezpechenostі zvichaynih aktsіy (AZ) for viznachaєtsya pokaznikom chistoї balansovoї vartostі aktivіv:

Az = CA - ON - BZ - CWP

de CWP - nomіnalna vartіst privіleyovanih aktsіy.

Rozrahovana manner chastka aktivіv daє uyavu about those yak on chastku in kapіtalі pіdpriєmstva mozhut rozrahovuvati vlasniki zvichaynih aktsіy minds Yogo for sale lіkvіdatsії th Acti-vіv for tsіnami scho dіyali skladannya the date of the balance sheet. For CIM type tsіnnih paperіv rozrahovuєtsya takozh koefіtsієnt їh pokrittya dіlennyam pokaznika Az on sumarno vartіst zvichaynih aktsіy vіdpovіdnogo nomіnalu.

Structure kapіtalіzovanih koshtіv through Key infrastructure tsіnnih paperіv guilty Buti zbalansovanoyu. Visoka aktivіv Pete Wagga, scho pripadayut on zvichaynі aktsії, i pomіrna chastka oblіgatsіy that privіleyovanih aktsіy Je svіdchennyam zbalansovanostі kapіtalіzovanih koshtіv. Zrozumіlo scho nadmіrna chastka oblіgatsіy for yakimi viplata protsentіv and for neobhіdnostі i їh zdіysnyuyutsya redemption rights in the Perche Cherga, znizhuє pіdpriєmstva rating in the eyes of potentsіynih іnvestorіv yak ob'єkta vkladennya svoїh koshtіv in Yogo aktsії, oskіlki tse porushuє fіnansovu stabіlnіst such pіdpriєmstva i zagrozhuє viniknennyu seryoznih ekonomіchnih skladnoschіv, navіt bankrutstvom of minds znizhennya zagalnoї kon'yunkturi Rinku abo pogіrshennya through pevnі Reason vnutrіshnogospodarskogo seredovischa (prorahunki in menedzhmentі, doborі kadrіv toscho). Figure 16.3. It shows pershochergovostі scale in zadovolennі pretenzіy schodo tsіnnih paperіv rіznih vidіv, yak pobudovana the principle znizhennya їh lіkvіdnostі that garantovanostі viplat.

So, viplati protsentіv on oblіgatsіyah zabezpechuyutsya Square od of chi pіdpriєmstvo otrimalo Prybutok, ni chi, and interest on privіleyovanih aktsіyah garantuyutsya deprivation in razі pributkovoї robots pіdpriєmstva chi stvorennya spetsіalnogo fund for such viplat. Shcho Well stosuєtsya simply aktsіy then divіdendi for them viplachuyutsya deprivation todі, if pіdpriєmstvo Got nerozpodіleny Prybutok.

Pershochergovіst zadovolennya pretenzіyschodo vіdshkoduvannya vartostі tsіnnih paperіv rіznih vidіv

Fig. 16.3. Pershochergovіst zadovolennya pretenzіyschodo vіdshkoduvannya vartostі tsіnnih paperіv rіznih vidіv

In zahіdnih fіrmah priynyato vvazhati scho structure kapіtalіzovanih koshtіv, vkladenih in tsіnnі Papero, Je bіlsh-Mensch zbalansovanoyu, Yakscho in nіy Pete Wagga becoming zvichaynih aktsіy 70-80% oblіgatsіy - 10-15, privіleyovanih aktsіy - 8-15%.